Part 1【国际宏观经济】

　　【美国沙特突传重大变局】券商中国消息，据多家海外媒体昨晚报道，沙特与美国之间长达50年的石油美元协议到期，沙特选择不再续签。沙特现在可以灵活地以多种货币出售石油，其中包括人民币、欧元和日元，未来还会扩大。有业内人士认为，这可能反映出沙特政府更广泛的经济战略，并减少对美元的依赖。同时，此举也意味着，全球金融市场或将发生重大转变，并推动各国放弃以美元作为主要储备货币。然而，亦有分析认为，外界可能夸大了该协议对美元地位的影响。当前，美国仍在与沙特洽谈一个更广泛的协议。而且，沙特很可能会将其收到的用于石油支付的非美元货币兑换成美元。

　　【日本央行维持利率在0%-0.1%不变】6月14日，日本央行表示，维持利率在0%-0.1%不变，符合市场预期。将按照此前3月份的决定购债国债，减少购债规模；将在下次会议上明确债券购买计划；日本央行将举行“债券市场小组”会议讨论国债购买问题；日本经济已适度复苏，尽管存在一些弱点；经济活动和物价仍存在高度不确定性。

　　【美联储卡什卡利：可能在年底时进行一次降息】当地时间6月16日，美联储卡什卡利表示，需要看到更多证据表明通胀正在降温，可能在年底时进行一次降息；美联储处于强势位置，可以慢慢来，观察数据；一些证据显示美国经济正在降温。

　　Part 2【国内宏观经济】

　　【中汽协：5月汽车销量为241.7万辆，同比增长1.5%】中国汽车工业协会6月14日表示，5月我国经济总体产出继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势。当月，汽车销量环比、同比均实现小幅增长，新能源汽车产销和汽车出口延续快速增长态势，中国品牌也继续保持良好表现。数据显示，5月中国汽车产销分别完成237.2万辆和241.7万辆，产量环比下降1.4%，销量环比增长2.5%，同比分别增长1.7%和1.5%。其中，新能源汽车产销分别完成94万辆和95.5万辆，同比分别增长31.9%和33.3%，市场占有率达到39.5%。

　　【利率处于较低水平 降息面临双重约束】中国证券报消息，6月17日，央行即将操作新一期中期借贷便利（MLF），利率是否调整备受市场关注。业内人士表示，利率下调仍有空间，但也面临内外部约束。当前，货币政策仍有空间，但前期政策效果还在显现，央行会结合形势变化继续做好逆周期调节。

　　【证监会：加强融券与转融券逆周期调节】中国证券报消息，证监会新闻发言人6月16日就融券与转融券有关情况答记者问时表示，证监会将坚持问题导向和目标导向，充分评估并完善融券与转融券规则，加强融券与转融券逆周期调节。同时，持续加大行为监管和穿透式监管力度，对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股等违法违规行为，依法严肃查处。

　　【5月新增人民币贷款9500亿元 环比多增，同比少增】每日经济新闻消息,6月14日，央行发布了2024年5月信贷和社融数据。5月人民币贷款新增9500亿元，尽管环比多增2200亿元，但同比少增了4100亿元。多位受访专家认为，5月新增贷款同比大幅少增，既有信贷“挤水分”的因素，也折射出当前企业和居民信贷需求依然不足。

　　Part 3 【商品资讯】

　　【棉花】棉花信息网消息，价格走势：本周国内外棉花价格延续下跌走势，6月13日郑棉主力合约增仓下行跌破前期低点，美棉主力合约价格创年内新低。6月11日-14日，郑州棉花期货主力合约结算均价14910元/吨，较前周下跌167元/吨，跌幅1.1%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价16158元/吨，较前周下跌69元/吨，跌幅0.4%。

　　纽约棉花期货主力合约结算均价71.92美分/磅，较前周下跌1.41美分/磅，跌幅1.9%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价79.29美分/磅，较前周下跌1.16美分/磅，折人民币进口成本13672元/吨（按1%关税计算，不含港杂和运费），较前周下跌200元/吨，跌幅1.4%。国内棉价比国际棉价高2486元/吨，较上周扩大131元/吨。

　　国内C32普梳纯棉纱均价22510元/吨，较前周下跌25元/吨。常规外纱均价22342元/吨，较前周下跌130元/吨，低于国产纱168元/吨。

　　全球市场：国际棉花市场供应充裕形势进一步强化。美国农业部6月全球棉花供需报告调减了2023/24年度美国棉花出口量并调增了2024/25年度全球棉花期初库存和期末库存。虽然美国农业部农业旱情报告显示，近期北半球部分产棉国天气略有转差，截至6月11日，美国约8%的棉花产区受到干旱影响，环比增加2个百分点，同时印度和巴基斯坦高温天气持续，对棉花生长不利，但总体上看，棉花供应充裕的市场形势未受到影响，预计ICE棉花期货价格承压下行态势仍会延续。

　　国内市场:纺织市场需求不佳，新棉单产预期较高。据国家棉花市场监测系统近期在山东调研的情况，纺织企业普遍反映市场清淡，订单不稳，纷纷降低棉纱库存规避风险，开机时间也较前期有所缩短，棉花采购采用随用随买方式，对市场前景持悲观态度。近期新疆天气状况有利于棉花生长，部分地区的棉花已进入现蕾期，北疆部分地区棉农预测棉花单产可能较去年提高5-10%。鉴于国内纺织市场仍处于淡季，需求不佳，且新棉长势较好，预计国内棉价将维持偏弱震荡走势。

　　【白糖】价格走势：白糖SR409合约期价走势低位震荡为主，上周五期价相对高位震荡；周二郑糖跳空低开低走，周三、周四期价继续维持低位弱势运行。周内仓量变化：上周五减仓4589手，周二减仓29451手，周三减仓4014手，周四增仓1347手，截止周四收盘SR409合约持仓359968手，收盘价6164。现货市场东北地区下调10-60元/吨，华东地区下调30-150元/吨，华中地区下调40-70元/吨，华北地区下调50-70元/吨，华南地区下调60元/吨，西北地区下调50元/吨，西南地区下调30-70元/吨。

　　糖协公布23/24制糖期数据，全国共生产食糖996.32万吨增幅11.03%，累计销糖率66.17%，同比放缓3.49个百分点；工业库存337.04万吨，同比增加64.83万吨。国内基本面相对坚挺，5月产销数据中性，但相对低位库存支撑尚可。

　　ICE原糖主力合约周五报收于19.43美分/磅，周环比上涨0.47美分/磅，涨幅为2.48%，周度运行区间18.55~19.67美分/磅。

　　本周初，美国非农数据超预期施压糖价，叠加巴西雷亚尔疲软利于食糖出口，原糖失守18.5美分/磅一线。随后巴西中南部地区5月下半月食糖增产幅度不及预期的信息助力原糖价格重返19美分/磅关口，周五报收于19.43美分/磅。当前国际糖市处于保持区间运行，关注北半球食糖主产国天气情况及巴西产糖进度变化。

　　机构预估：国际糖业组织（ISO）：预计2023/24榨季全球产糖量为1.7927亿吨；消费量为1.82224 亿吨；全球糖市供应缺口为295.4万吨。

　　美国农业部（USDA）：预计美国2024/25榨季食糖总产量为920万短吨；其中，甜菜糖产量为511.1万短吨；甘蔗糖产量为408.9万短吨；食糖库存/消费比预估为11.5%。

　　【焦炭】焦炭第二轮降价最终落地。6月15日，山东和河北地区焦炭第二轮降价正式落地，幅度为50-55元/吨。此前，北方地区焦炭第一轮降价落地。相较于第一轮提降幅度100-110元/吨，第二轮降价幅度有所缩窄。

　　【生猪】上周国内生猪价格继续上行，周均价环比上涨。据中国养猪网的数据，6月14日，生猪（外三元）价格为18.77元/公斤，与上周五（6月7日）的18.48元/公斤相比，上涨1.6%。从一周均价来看，本周生猪均价为18.9元/公斤，与上周18.4元/公斤的均价相比，上涨2.7%，与两个月前4月8日—4月12日那周15.3元/公斤的均价相比，上涨23.5%。

　　【大豆】美国农业部最新月报，调低2023/2024年度美国大豆压榨量预期，同时将巴西大豆产量调低100万吨。USDA月报将2024/2025年度全球大豆期末库存下调60万吨至1.279亿吨，但同比增加15.2%。