【导语】2023年国内带钢市场供需双弱，带钢价格整体走势震荡下跌，2024年带钢市场供需环境有望得到改善，供需矛盾有缓解可能，预计2024年带钢市场整体价格或先弱后强。

　　供需双弱，2023年价格震荡下跌

　　2019-2023年，带钢供需平衡差整体呈现出先收窄再扩大的态势，带动带钢价格整体先涨后跌。供需差变化的原因，主要在于2020年下游需求减弱，带钢供需矛盾增加，平衡差扩大；而2021-2022年下游焊管有新增产能释放，对带钢需求量增加，在供需错配情况下，带钢资源出现紧缺，需要板材进行补给，平衡差有所收窄；但2022-2023年终端需求持续偏弱，尽管带钢产量下降，但需求降幅大于供应降幅，平衡差再次扩大。

　　具体到2023年来看，国内带钢市场呈现出供需双弱的局面，总供应与总需求持续下降。2023年统计带钢市场的总供应量在8431.75万吨，同比下降244.54万吨，降幅2.82%；带钢市场的总需求量在8091.97万吨，同比下降452.92万吨，降幅5.30%。基于此，2023年带钢市场供需平衡差为139.78万吨，较2022年增加215.53万吨，达到近五年高点。

　　2023年由于平衡差的扩大，供需矛盾加剧，驱动带钢价格重心相较2022年整体下移，2023年带钢市场价格运行保持在较低位的水平。分月供需平衡变化趋势来看，2023年月度供需差(即期末库存)整体呈现先扩大后收窄再扩大的趋势。

　　2023年春节后基于对市场向好预期驱动，企业开工处于高位水平，供应压力不断增大，而需求在一季度阶段性提前释放后，二季度因资金存有周转压力，需求释放明显放缓，供增需降下4-5月供需差呈现扩大趋势，供需矛盾增加驱动带钢价格在3月中旬冲高后转为震荡下跌；三季度受销售压力和利润下滑驱动，企业生产积极性下降，同时部分企业受到限产影响出现停工，市场供应减少，而下游在前期市场超跌后入市采购增多，供需差有所收窄，价格整体呈现震荡上行趋势；四季度随着终端开工下降，下游刚需减弱，市场供需矛盾再次增加，供需差扩大，带钢价格在10月份走势下跌，但11-12月受期货和成本推动，带钢价格逆市上涨。总体来看，2023年带钢市场价格震荡下跌，年均价为3892.33元/吨，同比下跌458.28元/吨，跌幅10.53%。

　　供需矛盾或缓解，2024年带钢价格或先弱后强

　　从一季度带钢供需表现来看，春节前行业开工水平不断下滑，市场供应压力下降，而受黑色系期货偏强运行、业内对后市预期向好影响，下游采购积极性增加，市场贸易需求阶段性释放，市场供需矛盾减弱，助推节前带钢价格走势偏强。而节后宏观消息释放不及预期，下游终端需求跟进乏力，钢厂陆续开工，市场货源供应增加，供应面施压市场，供需矛盾增加下带钢价格进入下跌通道，特别是3月份需求面整体偏弱，而带钢现货供应呈现增加态势，市场供需矛盾增大，带钢价格震荡偏弱。

　　对于二季度，4月部分钢厂或控制负荷运行，带钢产量增加有限，供应压力或有缓解，而随着各项终端项目开工建设，下游需求或逐步恢复，基本面情况或转好，市场看涨预期或不断升温，带钢价格有震荡上行预期。5-6月份来看，钢厂开工恢复正常水平，而随着产量的持续增加，下游企业的议价能力增强，观望情绪升温，同时钢厂受库存累积压力或进行去库操作，从而导致价格面临承压。

　　下半年预测来看，三季度随着政策持续推动落地，市场需求有望得到改善，再加上传统“金九银十”旺季即将到来，需求可能会提前释放，从而推动价格再度上涨；四季度主产区或将面临不定时限产的风险，且泰钢产能或退出，带钢产量有下降预期，而刚性需求逐渐萎缩，下游观望增多，但部分企业或有冬储操作托底需求，在这种情况下带钢价格重心或低位上移。因此，基于供需平衡预测，带钢年内供需环境有望得到改善，预计将对价格起到支撑作用，下半年行情表现或优于上半年，2024年带钢价格或先弱后强。