涨幅居前的三个品种分别是纯碱、沪银和沪金；跌幅居前的是碳酸锂、对二甲苯和PTA。

　　从板块整体表现看，有色、农产品多数上涨，黑色、能化多数下跌。

　　资金流入前三名为IF、沪金和IH；流出前三名分别为IM、碳酸锂和IC。

　　从板块资金流动情况来看，黑色、有色多数流入，农产品多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为碳酸锂、LPG和集运欧线；低波动前三品种为二债、五债和沪铅。

　　从板块整体波动率情况来看，能化、有色波动较高。

　　1.据2024年政府工作报告，拟连续几年发行超长期特别国债、本年度发行1万亿元，并将增强资本市场内在稳定性。

　　多名两会代表委员建议，加强中长期资金入市的顶层设计，放宽养老金等股权投资限制、持续优化市场投资生态等。

　　据2024年政府工作报告，将巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，深化大数据、人工智能等研发应用。

　　1.美国：次日3:00 美联储最新经济状况褐皮书报告。

　　股指期货：整体涨势依旧明朗，继续持有沪深300期指多单

　　从近期A股整体表现看，市场交投氛围良好、关键位支撑稳步强化，技术面多头格局依旧明朗。而国内政策面均持续有增量驱动，且基本面亦延续修复大方向。故从市场风险偏好、盈利等主要影响因素看，A股驱涨动能仍有发酵空间。此外，当前其处低位，潜在赔率依旧可观。综合看，多头策略仍显著占优。再考虑具体分类指数，结合当前宏观经济、流动性环境看，价值风格整体占优，而部分成长板块亦有较大弹性，故从业绩确定性、风格轮动兼容性、走势稳健性看，当前沪深300指数配置价值依旧最高，前多继续持有。

　　沪铜：美元拖累减弱，价格震荡运行

　　美元暂无趋势性行情，对铜价拖累减弱，而基本面方面，矿端供给担忧增加，需求存改善预期，整体偏乐观，但目前铜价已经接近前高，关注70000附近压力。

　　沪铝：需求预期改善，铝价支撑明确

　　供给端扰动因素较多，短期产量不确定性抬升，但中期刚性维持。需求方面暂无拖累，叠加预期有所好转，库存仍处偏低水平，铝价下方支撑仍明确。

　　碳酸锂：短期盘面出现明显回调，中长期基本面逻辑未变

　　原料及冶炼端未来产量呈收缩态势，远期新增项目竣工时点延后；长期视角看需求稳步抬升，市场主要关注增速绝对值变化。现货报价未拐头向下而货源紧张程度依旧。昨日期货单边下跌，成交额已回归历史均值；短线已发生明确回调，但下方预计有较强支撑，中期仍然看好多单盈亏比情况。

　　工业硅：枯水期高位电价支撑，卖看跌策略持有

　　考虑工业硅期现期权指标，西南地区高电价下成本支撑较强，阶段性底部确认，建议卖出浅虚值看跌期权，以提前捕捉反弹机会。

　　钢矿：终端需求回升偏缓，黑色金属板块整体承压

　　螺纹

　　建筑钢材供需双弱，但节后库存拐点未至，部分地区，如杭州，螺纹钢库存已创历史新高。预期行情告一段落，下游需求恢复偏慢，部分地区去库压力增加，盘面延续负反馈逻辑。随着钢厂即期利润的改善，关注3月螺纹供给、需求的相对速度。综上，仍维持螺纹震荡偏弱的观点不变，行情彻底转向的条件，一是两会政策力度超预期（落空），二是3月需求回升的爆发力十足（正在验证）。

　　热卷

　　预期行情结束，需求暂缺爆发力，粗钢供给弹性偏高，板材库存待去化，盘面延续负反馈逻辑。随着钢厂即期利润的改善，关注3月热卷供给、需求的相对速度。综上，暂维持热卷跟随螺纹与原料震荡偏弱运行的观点不变。

　　铁矿

　　昨日收盘，铁矿05合约贴水最便宜现货折盘面价格42元/吨（前值39元/吨），现货下跌引导基差逐步收敛。不过随着原料价格下跌，钢厂即期利润环比转正，待钢厂产成品库存和高价原材料库存大幅消化后，高炉复产驱动也将相对增强。同时，随着进口矿美金价格跌破120美金，印度铁矿发运也逐步下滑。策略上，05合约空单配合止损线轻仓持有。

　　煤焦：上游库存压力增强，原料现货市场承压

　　焦炭

　　焦炭供需维持双弱格局，利润因素制约焦炉生产、需求预期不佳压制高炉开工及钢厂补库，而四轮提降后现货市场虽走势暂稳，港口成交状况依然疲弱，期价走势料延续弱势震荡格局，关注成本支撑及传统旺季来临前需求预期。

　　焦煤

　　原煤供应季节性恢复，下游利润不佳制约原料采购，煤炭库存压力向矿端转移，坑口竞拍情绪不佳，煤价走势料继续承压，但考虑到生产端政策扰动仍有较强不确定性，煤价探底后存在向上弹性，关注安全生产政策导向及两会后需求预期的变动。

　　纯碱

　　现阶段，纯碱周度产量相对刚需过剩的格局比较明确，产业链累库风险发酵仅是时间问题。且未来累库速度还取决于远兴4线投产季度以及青海两大碱厂环保限产何时结束。现货市场延续弱势，但跌速较慢，因而纯碱盘面贴水幅度仍然在大宗商品中居前。且盘面05合约及之后合约价格跌至华北重碱氨碱法生产成本线附近后，价差曲线整体走平，盘面下方抵抗明显增强，在无增量利空指引下，05合约有反弹修复基差的动能。新空暂时观望，等待合适入场价格和新增驱动。

　　宏观方面，2024年政府工作报告公布，财政、地产政策均无超预期的内容。国内宏观预期行情基本告一段落，等待下周起陆续公布的经济数据，验证存量稳增长政策的效果。中观方面，刚需有启动迹象，但是百年建筑网调研的房建项目农历开复工率（55.1%）、劳务上工率（55.1%）和资金到位率（36.5%）均偏低。且今年地产竣工周期下行风险较大。预计玻璃期现价格重心下移的方向未变。反弹做空依然是中期策略思路。玻璃05合约空单配合止盈线持有。关注基差大幅走扩后，现货韧性的持续性。

　　原油：API成品油大幅去库，维持震荡思路

　　全球石油市场供需大致平衡，预计此次油价回落空间相对有限，总体仍维持震荡思路。

　　甲醇：警惕烯烃需求回落和煤价下跌

　　短期甲醇缺乏单边驱动，本月可以卖出05合约看涨或看跌期权，以降低期货持仓成本。

　　聚烯烃：PE新增检修较多，推荐卖出看跌期权

　　周二日盘国内化工品期货价格全面下跌，聚烯烃期货跌幅最高达到100元/吨，现货报价则相对稳定。目前PE下游农膜和包装膜开工率已经回升至正常水平，需求对PE价格支撑较强，建议卖出05合约的看跌期权，行权价选择8100或者8000。

　　橡胶：原料价格持续高位，关注消费政策对需求预期的引导

　　政策引导存在预期，汽车工业复苏态势不改，且轮胎企业开工积极性尚佳，需求兑现料将乐观，而海外原料价格坚挺，气候扰动对上游生产的负面影响不时显现，供减需增抬升橡胶价格中枢；再考虑当前基差水平仍处较高分位，现货强势支撑期货价格。

　　棕榈：供给担忧增加，棕油短期走强

　　棕榈油基本面多空因素交织，明确向上驱动有限，棕榈油价格进一步向上空间或有限。