国际方面，巴西23/24榨季的生产已经结束，总产量累计产糖量为4215.8万吨，较去年同期的3356.7万吨增加了859.1万吨，同比增幅达25.59%。这么大的增幅，一部分抵消印度上一榨季减产的影响，一部分在12月份的盘面上已经消化。对于巴西而言，现在市场关注的焦点是即将在5月份开启的24/25榨季，就目前的情况来看，相较于上一年度，并无增产预期。泰国方面，2023-24年度的蔗糖产量预测上限下调了50万吨至750万吨。如果泰国本季蔗糖产量符合预期，将比上一季的产量低三分之一（1102万吨）。泰国的大幅减产也是支撑糖价的一个重要因素，不过由于榨季前市场对于其较大幅度的减产就有了充分的预期，其预期差并不大，利好影响在盘面中已经消化。印度方面，2月15日的双周产量数据，产量同比降幅仅2%，市场对于印度减产预期产生质疑，ISMA也随即把估产上调至3200万吨，如此印度将有200万吨的新增产量。不过多出的这200万吨产量并不一定会进入全球供应链中，而是分流到生物乙醇中，印度当前国内甘蔗汁乙醇折合成原糖价格为24-25美分/磅，高于现在的原糖价格，生物乙醇生产具有明显的优势。国内方面，产需都有一定上调，供需缺口约500万吨。销售数据利好，以补库需求为主。

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