铜：库存增长需求担忧铜承压走弱

　　【基本面】隔夜伦铜收8449.00美元/吨，跌幅1.29%。隔夜沪铜2404合约收68790元/吨，跌幅0.51%。

　　宏观方面上周美联储会议纪要表明美联储不太可能很快降息，市场焦点转向本周将公布的美国通胀数据，隔夜美元指数走低。国内方面，节后首周LPR大幅下调25个基点，为历史降息最猛烈的一次，释放强烈市场信号，为市场注入极大信心。另外多地发布房地产项目“白名单”，多家银行迅速提供新增融资和贷款展期，提振低迷房地产市场。截至2月23日当周，LME铜库存维持降势，周度库存减少6.0%至12.3万吨，创自去年9月来最低水平；而沪铜库存则大超预期上升，上周环比前一周涨幅109.57%，达到18.13万吨，刷新自去年3月下旬以来最高水平。现货方面，昨日持货商报价坚挺，升水高报低走，整体成交表现一般。

　　【观点与操作策略】国内政策利好与美元回落提振铜价，但国内铜社库超预期上升近11个月高位限制期铜涨幅，下游陆续开工后受高铜价影响订单不及预期。短期铜震荡调整，日内短线交易为好。(倍特期货谭江)