上周主要观点：气头装置检修损失量低于预期，煤头装置开工居高不下，供应端压力仍然较大。传统需求的生产利润下滑和新兴需求的长期亏损依旧制约下游开工，季节性的需求走弱使得下游高开工难以维系，港口多套MTO装置计划检修亦导致市场对主力需求的担忧愈发显著。当前伊朗地区的限气停车已基本全部兑现，利多出尽后便是利空。与此同时，考虑到后期仍面临着限气结束后供应和进口量的回归以及下游需求和煤价淡季的到来，05合约逢高做空。 　　本周走势分析：截止至1.19日盘收盘，甲醇主力合约报收2351元/吨，环比上周上涨8元/吨，涨幅在0.34%。近期受卸货不及预期导致港口去库以及意外停车增多后聚烯烃价格抬升带动，甲醇期价出现小幅反弹，但整体基本面弱势格局并未发生改变。 　　本周主要观点：气头装置开始回归，煤头装置开工偏高，供应压力明显偏大。传统需求的生产利润下滑和新兴需求的长期亏损依旧制约下游开工，季节性的需求走弱叠加港口多套MTO装置的降负检修计划使得下游开工逐步下滑。考虑到后期限气结束后供应和进口量的回归以及下游需求和煤价淡季的到来，建议逢高做空2405合约，但需提防下游提前备货所带来的一波阶段性补库反弹。 　　风险提示：气头装置回归不及预期；下游节前超预期补库；港口超预期去库；进口不及预期；煤炭价格大幅反弹

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。