外盘走势：隔夜伦铜探底回升，收盘报7099.75美元，跌0.7%。

   消息方面：据智利铜业委员会统计，2013年智利铜产量达578万吨，同比增长6.3%。中国海关总署数据显示，中国1月精炼铜进口量为397,459吨，并接近2011年12月创下的406,937吨的纪录。

　　现货方面：2月24日长江1#铜报49,670—49,770元/吨，均价较上一交易日跌760元/吨，贴水180-贴水80元/吨。据SMM称，中间商逢低青睐低价货源，下游按需入市，成交虽改善，但供大于求格局持续。

　　库存方面：截至到2月24日，LME伦铜库存为282475吨，减少2875吨；截至2月21日，上海期货交易所的沪铜库存连续六周出现反弹，报194111吨，较上周上升13770吨。
   观点总结：近期杭州、常州等地多个楼盘出现大幅折价抛售，另有传言多家银行暂时停止部分房地产贷款业务，引发市场对房地产的急剧悲观，打压基本金属大幅下挫。技术上沪铜1404合约跌穿50000一线，最低下探至49730，前期低点近在咫尺，下行空间逐渐打开。但鉴于急跌后存技术性反抽可能，操作上建议观望为主，激进者依托49900一线做多，止损49700。

2铝

   外盘走势：隔夜伦铝探底回升，收盘报1762美元，跌0.59%。

   消息方面：中国海关数据显示，2014年1月中国进口铝土矿总量为801.59万吨，同比增加57.81%。其中，进口印尼矿613.96万吨，同比增加105.04%；进口澳大利亚矿石供给141.66万吨，同比增加43.67%。

　　现货方面：2月24日长江现铝报13,050—13,090元/吨，均价跌100元/吨，贴水220-贴水180元/吨。据SMM称，持货商出货积极性降低，期铝重回跌势，周末之后尚有剩余库存的下游驻足观望，市场硬性采购接货量减少，成交回归平淡状态。

　　库存方面：截至到2月24日，LME伦铝库存为5338700吨，减7675吨；截止至2月21日，上海期货交易所的沪铝库存报261395吨，较上周增加20506吨，连续八周上升。
   观点总结：楼市危机引发沪铝大幅走低，国内需求增长前景更加不明朗，短期弱势尽显。技术上，沪铝1404合约重回系列均线下方运行，但下方前期低点13235一线有弱支撑，同时前期累积较大跌幅，短期不宜过分看空。操作上13270-13370高抛低吸，止损各50。

3锌

   外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收盘报2045美元，涨0.04%。

   消息方面：海关总署公布的数据显示，中国1月精炼锌进口量较为强劲，达到90,548吨，同比和环比分别增加80.8%和48%。

　　现货方面：2月24日现锌市场长江0#主流成交于14,950—15,950元/吨，均价跌100元/吨。据SMM 报道，贴水明显收窄，刺激保值盘流出补充供给，部分下游观望情绪加重，但有下游逢低采购支撑买盘，总体市场成交较上周五变化不大。

　　库存方面: 截至到2月24日，LME伦锌库存779050吨，减少4850吨；截至2月21日，沪锌库存报265319吨，较上周增6048，为五个月来最高位。
   观点总结：受楼市传言利空打压，沪锌大幅下挫。从技术上看，沪锌1404合约急跌至万五附近获支撑小幅企稳。受益于基本面良好，沪锌下跌动力较弱。操作上依托15000一线做多，止损设于14950一线。

4钢材

  现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3130元/吨，跌30元/吨;20mm HRB400螺纹钢价格：3170元/吨，跌20元/吨。

  消息：(1) 3500亿城投债3月将迎来兑付高峰,地方债警号吹响 (2) 1月70城市房价6城市下降 (3) 政治局：经济增长基础良好,今年向深化改革要动力 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价119.25美元/吨，跌3美元/吨。

  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为 33267吨，+301。

  小结：周一RB1405合约减仓下挫。传言国内多家银行暂停房地产贷款，短期内商业银行开展房地产业务的策略为总量控制。操作上建议，5日线下维持偏空交易。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因美国公布的数据偏弱而震荡上涨，日涨幅0.92%，报收1336.5金/盎司。

   消息方面：1、美国1月芝加哥联储全国活动指数-0.39,预期-0.2，前值0.16。2、美国2月达拉斯联储制造业活动指数0.3，预期3.0，前值3.8。3、印度政府官员表示，印度可能在2月底前把当前10%的黄金进口关税调降至2%-4%。

   现货市场：2月24日，上海现货9999金报收259.5元/克，涨0.9元。

   仓单库存：2月24日，交易所仓单报498千克，持平。

   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至2月25日为801.61吨，增持3.3吨。

   行情总结：美国公布的经济数据利差，以及南非工人继续罢工，市场催生避险情绪，金价获益。操作上，沪金1406于262.5做多，止损参考261。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美国公布的数据偏弱而震荡收涨，日涨幅0.57%，报收21.977美金/盎司。

   消息方面：1、美国1月芝加哥联储全国活动指数-0.39,预期-0.2，前值0.16。2、美国2月达拉斯联储制造业活动指数0.3，预期3.0，前值3.8。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。

   现货库存：2月24日，上海现货9999银报4280元/千克，跌30元。

   仓单库存：2月24日，交易所仓单报568120千克，增加7672千克。

   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2月24日为10147.52吨，持平。

   观点总结：美国公布的经济数据偏弱，市场仍担忧美国经济的复苏步伐放缓，银价获益。操作上，沪银1406背靠4430多单介入，止损参考4400。

7铅

   外盘方面：隔夜伦铅因市场担忧金属需求而震荡下跌，日跌幅0.70%，报收2134.5美元。

   现货方面：据上海有色网报道，周一现货市场驰宏仓单亦报对4月贴70元/吨，成源报对3月升10元/吨，其他品牌鲜有成交，炼厂出货较少，由于现货对当月期货已至升水，贸易商出货较积极，下游畏跌，今日尚未出现逢低采购。

   库存方面：2月24日伦铅库存持平于201350吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少50吨至71159吨。

　　消息方面：1、美国1月芝加哥联储全国活动指数-0.39,预期-0.2，前值0.16。2、美国2月达拉斯联储制造业活动指数0.3，预期3.0，前值3.8。3、中国2014年1月精炼铅进口26吨，同比减少14.36%，出口1438吨，同比增加172.41%。

   行情总结：近期中美公布的经济数据表现不佳，投资者担忧金属需求，铅价承压。操作上建议，沪铅1404背靠13950空单介入，止损参考13980。

 农产品

1棉花

   外盘：美棉升至六个月高位，因美国供应紧俏。5月合约涨1.1%至89.3美分/磅。

   基本面消息：

   1、中国纺织工业联合会副会长高勇在中纺圆桌论坛上表示，目前，储备棉库存1300万吨左右，未来棉花政策存在变数， 国家可能通过将进口配额与储备棉抛储搭配方式去库存。

   2、据美国农业部（USDA）2月21日发布的美棉出口周报，2月7日-2月13日这一周，美国2013/14年度陆地棉净签约销售为15989吨，较前一周减41%，较近四周平均值减78%。

   现货方面：棉花指数3128B价格为19459元/吨，较前一日涨1元/吨。

   仓单库存：交易所注册仓单为151张，有效预报为41张。（每张对应棉花40吨）。

   观点总结：美棉出口减少，但市场仍聚焦于预期供应紧张，支撑美棉价格；国储高库存或在未来与进口配额搭配抛出，对国内棉花市场形成压力。技术上，郑棉1405合约受未来抛储的预期影响而走弱，短期或展开调整。操作上，短线观望为宜。

2白糖

   外盘:ICE原糖期货大幅走高至三个月高位，因投资者空头回补，巴西干燥的天气可能导致甘蔗糖产量下降。5月合约涨0.61美分至17.68美分/磅。

   基本面消息：

   1、中国2014年1月份进口糖288,679吨，同比增加19%，去年1月份我国进口糖数量为243,038吨，去年12月份我国进口量为434,672吨。2013年我国进口糖数量高达454万吨，创历史新高，是2009年的4倍之多。

   2、国际糖业组织(ISO）近期称，全球糖产量可能出现五年来首次下降。 因此，ISO下调当前年度全球糖供应过剩量预估至420万吨，较前一次预估低11%。

   现货方面：  南宁中间商报价4570-4620元/吨，钦州码头报价4630元/吨；厂仓车板报价4570-4600元/吨。

   库存仓单（张）：915，有效预报2200。    

总结：因巴西干热天气削减产量且空头回补，ICE原糖期货维持强劲反弹；国内食糖现货价格部分地区小幅上调，郑糖期 价反弹开始受阻。技术上，郑糖1409合约受60日均线压制，短期反弹或受阻。操作上，中线逢高抛空。

3玉米

   外盘走势：美国玉米期货周一连跌第二个交易日，因交易商在上周玉米升至五个月高位后继续了结获利。CBOT-3月玉米下跌1-1/2美分，收报每蒲式耳4.51-1/2美元。

   消息面：

   1、据了解，南方港口价格过低导致北方港口贸易商发运积极性下降，上周五（2月21日），广东 港内外贸玉米库存总数100万吨左右，连续两周下降，较2月10日累积下降24万吨左右。预计后期到港船只较少，港口 库存消耗速度将加快，后期玉米价格将受到北方港口收购成本和心理预期支撑。

   2、世界主要粮商ADM公司周五表示，在主要进口国批准先正（Syngenta）公司出品的新转基因玉米之前，ADM公司将不会接受含有这种转基因玉米的作物。

   现货市场：2月24日（周一），据广东港口获悉，今日广东港水分15%东北优质玉米主流成交价格 2330-2340元/吨，暂稳。

   交易所仓单：玉米仓单6012张。

操作建议：饲料以及深加工需求疲软，压制玉米现货市场。技术上，连玉米主力1405合约短线承 压2350元/吨，后市或有走低。操作上，空单继续持有，止损2360。

4豆类

   外盘走势： 美国大豆期货周一升至9月中来最高，交易商说，出口需求强劲及南美推迟收割提供支撑。5月大豆合约收高11.50美分，报1373.00美分/蒲式耳；5月豆粕收涨8.6美元，报每短吨448.8美元；5月豆油收报41.01美分，跌0.29美分/磅。

  消息方面：

1、巴西农作物研究机构AgRural在一份报告中称，巴西大豆主产区马托格罗索州部分地区出现高达9英寸的降雨过剩，这将影响当地的大豆单产潜力。

2、 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2014年2月20日当周，美国大豆出口检验量为1,270,993吨，前一周修正后为1,484,530吨，初值为1,470,848吨。

3、据气象机构Somar Meteorologia称，下月巴西农业产区将会出现更多的降雨，可能中断主要港口的油籽及谷物装运工作。

 现货方面，2月24日，东北产区大豆收购均价4585元/吨，较上周五相比上涨10元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为4150元/吨，与上个交易日相比持平；全国豆粕市场销售平均价格为3910元/吨，较上周五下调16元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，散装四级豆油均价为6936元/吨，较上周五均价上调6元/吨。

   天气方面，巴西马托格罗索州周二有零星至大范围阵雨和雷阵雨，平均气温接近常值；未来5日的降雨利于大豆鼓粒，降雨可能造成马托格罗索州的大豆收割中断。阿根廷周一有零星小阵雨，局部地区雨量较大，周二天气大多干燥或有少量小阵雨，气温接近至低于常值；土壤水分充足，天气利于大豆生长及鼓粒。

   仓单方面：连豆0张，持平；豆粕3172张，持平；豆油2349张，持平。

观点总结：巴西主产区这两周迎来降雨，这可能导致收割中断以及大豆单产下滑，短期利好豆类，不过南美丰产概率逐增，后市供应压力中期抑制豆类价格。从主力合约看，连豆1409合约高开站上5日均线，并突破10日均线压力，在前期调整过后继续上扬，建议多单持有，止损参考4490元/吨；豆粕移仓换月，1409合约表现强于5月合约，期价运行至3300元/吨压力位附近，短线以振荡走势为主，上方关注3325-3335一带附近阻力，建议近月合约空单逢低离场，1409合约暂时观望；豆油主力换月，主力1409合约探低回升，下方受到5日均线支撑，上方则承压60日均线，呈振荡整理走势，预计在棕榈油和美豆油走势带动下延续弱势反弹走势，但受油脂供需偏松以及南美丰产预期压制，后市涨幅或受限，建议近月合约多单持有，跌破5日均线止盈离场，远月合约等待回调逢低买入机会。

5棕榈

   外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一收低，为四个交易日以来首次，因此前涨势令指标期价突破17个月高位，投资者进行获利了结，同时马币(林吉特)尾盘走强降低买兴。马来西亚指标5月棕榈油期货微跌0.51%至每吨2,745林吉特，盘中介于2,737-2,777林吉特。

  消息方面：1、据印尼棕榈油协会上周五表示，2014年1月份印尼棕榈油出口量比上月减少了23%，为157万吨，因为印度和巴基斯坦的需求下滑。2、据中国海关总署发布的数据显示，2014年1月份中国的棕榈油进口量为556,523吨，比上年同期提高17.76%。其中从马来西亚进口量323,373吨，同比提高29.96%；从印尼进口了233,149吨，同比提高4.5%。

   现货方面：2月24日，国内棕油现货市场价格整体依旧呈现平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5960-6020元/吨，日均价在6006元/吨，稳定。

  仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：马来西亚及印尼干旱天气引发单产下滑担忧，加之出口需求改善，马棕5月合约维持偏强态势，带动国内棕榈油走势，不过国内库存持续回升，限制了连棕榈期价的涨幅。技术上，棕榈油1405合约继续依托5日均线上行，维持弱势反弹走势。建议多单持有，收盘跌破5日均线止盈离场。

6菜籽类

   外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，未能延续早盘的涨势，因为顶部阻力强劲。截至收盘，5月合约下跌2.90加元，报收422加元/吨;7月合约下跌2.80加元，报收431.90加元/吨;1月合约下跌2.40加元，报收449.40加元/吨。

   仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，1282张，减少252张；菜油；33张，持平。

   消息面上，媒体报道，3月，国家将抛售2009年和2010年收购的菜油30万吨，目前价格未确定。而有相关人士从国家财政部打听到的消息称，此次抛储价格在8000元/吨左右。

   现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在7500-8300元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

   天气方面，国内方面，冬油菜主产区西南地区东部、黄淮西部、江淮、江汉、江南、华南中西部等地有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿中南部天气晴好。

小结：国内菜籽类期货整体小幅走强。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1409合约探底回升，我们维持下方支撑强劲的判断，后市应以逢低做多为主；菜籽油1409合约探底小幅回升，受到消息面的影响，菜油明显滞涨，主力犹豫不决，等待政策明确，建议多单逢高兑现部分利润，剩余多单轻仓持有，跌破10日线清仓止损。操作上，建议活跃品种RM1409合约多单持有，逢高可兑现部分利润，回落继续补仓，止损2475。

7稻谷

   外盘走势：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘大幅上涨，收盘位于当日区间的上端，成交较为活跃。糙米期货收盘上涨31到47.5美分不等，其中3月合约收盘上涨33美分，报16.045美元/ 英担;5月糙米收盘上涨47.5美分，报15.81美元/英担。7月合约上涨31美分，报15.475美元/英担。

   基本面：

   1、美国农业部驻新德里的农业参赞称，2014/15年度（10月到次年9月）印度大米产量将达到 1.04亿吨，比2013/14年度的预期产量1.03亿吨高出100万吨。

   2、据意大利国家大米局Ente Nazionale risi称，2013年欧盟稻米播种面积延续近几年的下滑态 势，为424,461公顷，比2012年的442,259公顷减少了4%。

   现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，与前一日持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收 购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

   交易所仓单：早籼稻仓单1175张，粳稻仓单0张。

观点总结：早籼稻收储价出台，提振早籼稻市场，但现货供给宽松，抑制其上涨空间。技术上， 籼稻主力1405合约承压60日均线，后市或有走低，建议空单继续持有，目标2310，止损2370。粳稻主 力1405合约成交萎靡，不建议投资者进行操作。

8郑麦

   外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高，从稍早跌势中反弹，交易商表示，受技术因素买盘带动，且担忧美国中西部作物将迎来另一个冷锋。芝加哥期货交易所(CBOT)3月软红冬麦 上涨8美分，报6.17-3/4美元。

   基本面：

   1、本周安徽、河南两市场政策性小麦竞价交易数量继续保持100万吨/周水平。

   2、中国气象局2月23日讯，预计春季冬麦区气温偏高、降水偏少，西北地区东南部、华北南部、黄淮西北部部分地区可能发生春旱。

   现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

   交易所仓单：郑麦仓单8332张。

观点总结：国储小麦库存数量偏低，后市不能大量投放。技术上，郑麦主力1405合约承压均线系统，但下方2810-2820区间或有支撑，后市或有反弹。操作上，多单继续持有，止损2800元/吨。

9鸡蛋

   现货方面，芝华数据监测显示，24日全国鸡蛋价格各省均价3.47元/斤，环比持平。广东大幅下跌，均价下跌至3.76，环比下跌0.07。主销区均价3.71，环比上涨0.02；主产区均价3.46，环比下跌0.01。供应方面，从中长期来看，供应是持续减少的。需求方面，随着气温回升，鸡蛋储存时间减少，贸易流通将加快。预计短期现货行情小幅上涨。

   消息面上，1、2月中旬以来 鸡蛋价格加速“跳水”；2、河北蛋鸡淘汰率达到1/3

   库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

小结：现货上，全国鸡蛋行情涨跌互现。技术上，鸡蛋1405合约继续走出震荡形态，上方承压5日线，下方则得到20日线支撑，短线看，震荡格局不变，不过只要守住3780后市还有可能走出突破形态，目标位依然在3894。操作上，建议多单谨慎持有，跌破20日均线止损。

化工品

1 PTA

   消息方面：1、24日亚洲PX价格下跌30美元至1216.5美元/吨FOB韩国和1240.5 美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、逸盛石化三套PTA装置计划三月初停车检修，涉及 宁波一套70万吨，大连一套220万吨，海南一套200万吨，重启市场目前待定。3、 埃克森美孚出台3月亚洲PX倡导价格，厂家执行1380美元/吨CFR。

   现货价格：华东PTA市场零星报盘在6400元/吨附近，递盘在6300-6350元/吨 ，市场商谈多在6400元/吨以内送到。美金盘方面，市场报盘在910元/吨附近，递 盘多在900-905美元/吨附近，商谈维持在910美元/吨附近。

   库存数据：交易所仓单为59619张，较上一交易日增加592张，有效预报为 1411张。

   观点总结：受利比亚和南苏丹供应忧虑提振，国际原油收涨；亚洲PX报价 继续大幅下调；受PX明显下调及商品市场抛压情绪影响，PTA期价持续下挫。PTA现货市场下跌，江浙涤丝市场价格下调，下游企业采购较为谨慎，聚酯纺丝工厂以出货跑量为主；技术上，PTA1405合受5日线压制增仓下行，下方考验6450支撑，短线延续震荡探底走势。操作上，依托5日线短空交易。

2 玻璃

   消息面：1、2014年02月24日的"中国玻璃综合指数"为1018.83点，比上期 2014年02月21日上涨0.04点。"中国玻璃价格指数"为1013.84点，比上期2014年02 月21日上涨0.17点。"中国玻璃市场信心指数"为1038.77点，比上期2014年02月21 日下跌0.51点。2、据上证报记者多方证实，兴业银行类似文件确有下发，部分贷款业务暂停至今年3月底。本次暂停业务包括房地产供应链金融业务，比如钢铁、 水泥、建筑施工行业等。另外，夹层融资以及部分房地产开发贷款也被叫停。

   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1160元/吨。

   库存数据：交易所仓单为275张，较上一交易日减少1张。

   观点总结：国内部分银行暂停房地产相关贷款的消息引发市场动荡，房地产及建材板块遭受抛售；国内浮法玻璃市场整体持稳；华北沙河市场以稳为主，受 天气情况不佳影响，生产厂家出货一般，整体库存缓慢增加；华东地区玻璃价格 平稳；华中地区基本稳定运行；华南地区以稳为主，厂家走货情况一般。技术上，玻璃1405合约大幅下跌，期价受5日线压力减仓下行，下方考验1250一线支撑， 短线呈现整理走势。操作上，依托5日线短空交易。

3 连塑

   消息面：1、中油华东LLDPE挂牌上调50元/吨，大庆/兰化7042上调50元/吨报11000元/吨，吉化7042上调50元/吨报11000元/吨，独山子7042上调50元/吨报11000元/吨，兰化7042N上调50元/吨报11000元/吨。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报935.12美元/吨，涨0.37美元/吨；石脑油FOB新加坡报102.59美元/桶，跌0.03。乙烯CFR东北亚报1482美元/吨，持平，CFR东南亚报1400美元/吨，持平。
   现货价格：国外现货市场价格持稳，远东报1475美元/吨，中东报1463美元/吨。国内市场价格基本持平，东北大庆报10800元/吨，持平；华北齐鲁报11280元/吨，上涨280元/吨；华东余姚扬子11100元/吨，持平；华南广州报11300元/吨，持平；华中茂名报11200元，持平；西北独山子报11050元/吨，上涨50元/吨，西南大庆石化11000元/吨，持平。
   观点总结：受利比亚和南苏丹供应忧虑提振，国际原油收涨；国内石化价格调涨对于市场有一定的刺激，各地区报盘均有不同程度的上涨。石化价格趋于稳定，加之限单，部分市场报盘不同幅度回涨。下游厂家原料库存维持较低水平，对于低价原料采购积极性较高，后市关注下游需求启动及石化减产计划。技术上，LLDPE1405合约震荡收涨，期价下探五日线支撑后减仓回升，上方关注10800整数关口压力，操作上，建议依托五日线多单持有。

4 PVC

   消息面：1、台塑宁波PVC装置开工6成左右，企业最新报价走低100元/吨，S65/S60参考7300-7350元/吨周边送到，S70周边送报7400元/吨送到，实单成交可谈。

   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6050元/吨，持平；乙烯法报6830元/吨，涨30；华东电石法报6120元/吨，持平，乙烯法报7050元/吨，持平；华南电石法报6300元/吨，持平，乙烯法7080元/吨，持平；华中电石法报6180元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3200元，持平，西北报3000元，持平。

   仓单数据：1张，较上一交易日持平

观点总结：基本面上，电石市场僵持，因PVC企业电石及PVC库存较多，但下游需求疲弱，部分厂家让利走货，预计后市继续维持低位震荡。技术上，PVC1405合约期价下破6200一线，上方均线系统承压，预计后市pvc将维持弱势格局，短期测试6150一线支撑力度，建议在6150-6200区间短线操作.

5 沥青

   消息面：1、中海沥青滨州250万吨/年常减压装置目前排产110#沥青，价格4450元/吨，厂家表示将于明天转产200#沥青，200#沥青目前无货。

现货价格：国内市场持平，华东地区4350元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4350元/吨，持平；山东地区4400元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

   仓单库存：沥青仓单库存32000吨，较上一交易日持平。

观点总结：供应趋紧推高布兰特原油，因数据和供应面消息美国原油上扬。但由于国家工信部近日表示不再增加产能过剩行业的产能，导致国家投资大幅减少，将减少沥青的需求，同时受国内天气降雨降雪，道路施工较少，下游需求疲弱，贸易商冬储积极性较弱，预计短期维持偏弱震荡为主。沥青1406合约震荡下行，短期上方面临4400附近压力，操作上，建议依托5日均线短空，止损4360。、

6 沪胶

   外盘走势：受沪胶跌势影响，东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周一大幅下挫，TOCOM 7月期胶结算价跌9.9日圆，至每公斤217.2日圆。

   消息面：1、2013年中国汽车工业经济效益指数高于上年。2、2014年1月北京新车销售6.78万辆，2月下滑明显。

   现货市场：云南国营全乳胶报15000元/吨左右；海南国营全乳胶报15000元/吨，海南12年国营老胶报在13800-14200元/吨，沪胶暴跌，市场谨慎观望，商家报盘较少，价格仅供参考。

   仓单库存：交易所仓单报163050吨，减少780吨。

观点总结：国内两会即将召开，市场氛围有所回暖，但央行的正回购操作却让市场有所降温。同时，美国退出QE3 对市场风险情绪的中期冲击仍未结束，最新公布的PMI也显示国内经济仍保持相对低迷状态，市场信心依然受到抑制。从橡胶自身的情况来看，青岛保税区橡胶总库存继续增加，国内供应依旧过剩，库存压力料继续拖累期货价格。从盘面上看，沪胶1405合约跌停报收，短期不建议过分追空，需防止期价大跌后带来的反弹修正，建议投资者暂时观望。

7 甲醇

   消息方面：1、河北黄骅三星3万吨/年MTBE装置停车，产品纯度97%，硫含量150-200ppm，目前已无库存销售。2、山东华鲁恒升集团有限公司DMF25万吨/年装置开始检修，正常销售库存，DMF出厂报价5400元/吨附近，走货尚可。

   现货方面:江苏港口甲醇市场维持清淡格局，目前太仓进口货源最新报盘执行3420元/吨出库，国产货源价格执行3000-3030元/吨左右小单，张家港国产货源报盘多在3000元/吨；江阴地区国产货源暂无新价，南京地区最新报盘执行2950-3050元/吨，常州地区国产货源报盘执行3000元/吨，南通地区国产货源价格执行3100-3150元/吨不等，有价无市。上午场内交投较为僵持，短期或维市为主。

   仓单库存：郑商所甲醇仓单45张，较上一个交易日持平。

观点总结：节后甲醇的装置开工率逐步增加，已超6成。由于节前一些厂商持续生产，使得甲醇的产量进一步增加，同时近期现货价格大幅回落，给期货价格造成了一定的压力，整体对甲醇利空，致使甲醇1405合约跌停。技术上，甲醇1405合约跌穿2900整数关口震荡下行，建议依托2875一线短空轻仓交易，破2885关口止损。

8 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场弱势持稳。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报995元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报965元/吨，持平；京唐港焦煤（A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10）1025元/吨，持平。

   消息面：2月23日，唐山市环保局丰润分局下达了《关于启动重污染天气黄色（Ⅲ级）预警响应通知》。通知显示，23日零时启动重污染天气黄色（Ⅲ级）预警响应。除水泥行业部分时段全线停产外，钢铁行业停产、限产要达到30%，轧钢压延企业8：00到20：00全线停产。

   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

   小结：周一JM1405合约大幅下挫，JM1409合约更是一度触及跌停，国内炼焦煤市场弱势持稳，成交冷清，后期依然存在下跌预期；操作建议，910附近做空，920止损。

9 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场弱势下行。一级冶金焦太原报价1225元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1450元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1050元/吨（出厂价含税），跌50元/吨；河北唐山报价1280元/吨（到厂含税价），持平。

   消息面：2月22日深夜，网传兴业银行停止房地产贷款，紧接着陆续传出交通银行、招商银行、中信银行和农业银行等有类似规定和通知。

   库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

   小结：周一J1405和J1409合约双双跌停，在高库存、低需求综合背景下，受周末地产市场利空消息刺激，市场悲观情绪浓厚；操作建议，1290附近做空，1300止损。

10 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报555元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报480元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报665元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报78美元/吨，持平。

   消息面：（1）2月22日，由重庆市经信委组织的中石化考察调研会在能源集团松藻煤电公司召开，从会上获悉，中石化从去年9月开始在页岩气富集的重庆市綦江区进行页岩气勘探，勘探过程中意外发现了巨量煤炭资源储藏。（2）日前从山西省煤炭工业厅了解到，山西境内煤矿井田内所有可采煤层要合理开采，严禁采厚弃薄、采肥丢瘦、采优弃劣，严禁弃采任何可采煤层或块段。

   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

   小结：周一TC1405合约高开低走，国内动力煤市场继续弱势运行。煤矿方面，销售不佳，出货不理想；港口库存仍处高位，报价混乱；操作建议，530附近做空，533止损。

11 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报915元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报855元/吨，持平、印度62%粉矿报850元/吨，持平。

  消息：1月份全球粗钢日均产量为418.7万吨，环比增长0.5％。虽然2月份多数地区钢材市场整体下滑，但主要地区钢厂的开工率仍然季节性提高，预计2月份全球粗钢日均产量将继续环比增长。

  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

  小结：周一I1405合约大幅下挫。国产矿市场稳中有降，商家信心不足，进口矿市场延续弱势，市场成交较为清淡。操作上，日前建议空单逢低减仓。

12 胶合板

   消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨5.53%至151.06。2、2013年，我国木材进口量增长迅速，较2012年出现较大增长。据统计，我国2013年原木进口量累计完成4515.9万立方米，比2012年增长19.18 %，增加了726 .63万立方米。2013年我国锯材进口量完成2393.97万立方米，比2012年同期增长16.42%，增加数量337.63万立方米。目前，我国进口原木的主要国家有新西兰、俄罗斯、美国、巴布亚新几内亚、加拿大、所罗门群岛、澳大利亚、缅甸、乌克兰和法国。

   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。

  观点总结：由于节后极端天气影响，房地产开工率不及预期，致使两板需求大幅下挫，同时国家发改委表示对产能过剩的行业进行调控，也会抑制两板的需求，整体利空两板。操作建议，纤维板1405合约震荡下行，建议依托5日均线短空轻仓交易，止损65.00；胶合板1405合约震荡下行，建议依托5日均线短空轻仓交易，止损127.00；

金融期货

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    16207.14   103.84    0.64%

纳斯达克   4292.97    29.56    0.69%

标普500   1847.61     11.36    0.62%

富时100   6865.86 27.80    0.41%  

法国CAC40 4419.13     38.07    0.87%

德国DAX   9708.94    51.99    0.54%

C0MEX黄金 1338.0 14.4     1.09%

NYMEX原油  102.82      0.62    0.61%

美元指数    80.217   -0.052   -0.06%

小结: 周一欧美股市收高，市场摆脱了亚洲市场下跌的不利影响。标普500指数创造盘中新高，收盘时距历史最高收盘纪录仅一步之遥。

消息面

1、 中央政治局：今年经济增长基础良好；

2、 兴业银行：停办房地产夹层融资业务不影响运营；

3、 连线七银行：慎贷房地产但并未 “停贷”

4、 传证监会暂停接收IPO材料“两会”后重启；

5、 中央气象台发布年内首个霾橙色预警；

6、 国土部：下一步将开展征地制度改革试点；

7、 G20签署银行账户资讯共享协议；

8、 以色列央行降息25个基点至0.75%；

9、 德拉吉：3月政策会议或将决定是否进一步放宽货币政策。

仓位、资金动态

总持仓增加0.60%至116018手，主力前20名多头增加1.32%至73269手，空头增加1.08%至89925手，前20名总净空持仓较上一交易日增加0.02%至16656手；前5名净空持仓增加3.20%至24494手。总持仓小幅增加,主力双方均增持仓位，双方增持幅度基本持平，净空持仓变化显示主空周一并未趁着“停贷”传闻乘胜追击，这给市场较大的缓和空间。资金方面，周一沪深两市总成交金额2566.04亿元，和前一交易日相比增加237.86亿元，资金净流入3.50亿元；资金净流入较大的板块为创业板、信息、医药；资金净流出较大的板块为调查、银行、可选、能源。

综合点评

周一欧美股指小幅收涨。国内方面，房价暴跌+人民币跳水+银行限贷等三大利空重挫市场,沪指失守2100点跌1.75%，其中地产板块暴跌逾5%，格力地产等6股跌停，市场恐慌情绪蔓延。技术面沪深300指数跳空下行收跌2.20%，盘中一度失守2200点，同时收盘失守20日及30日均线支撑，日K线三连阴，1月20日及2月7日前期低点面临考验，市场尽显弱势。策略上，关注2200点支撑，中线趋势暂宜观望。今日IF1403运行区间2185至2231点。

2 国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1384.28 +0.09%
Shibor：O/N 1.7000 -6.40bp；1W  3.3390 -25.60bp；2W 3.9700 -3.00bp
质押式回购行情；R001 1.6400 -5.00bp；R007 3.2700 +27.00bp；R014 3.8000 +20.00bp  

[资金面]
上周央行重启正回购，但资金仍充裕，货币市场利率连续回落。周一银行间市场回购定盘利率全线下跌。

[消息面]
上周央行公开市场操作已释放回笼信号，其流动性管理目标正在由节日期间的稳定资金价格，向总量紧平衡回归。近期人民币接连贬值，疑似央行主导，这一过程引发的外汇占款可能是最近资金愈发宽松的原因之一。截至周一下午4点，主要期限国债收益率涨跌互现。1年、5年及10年期国债收益率分别下跌7个、9.2个、9.3个基点，7年期国债收益率上涨1.26个基点。

[TF1406 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益

参考网址www.jjkh.cn