被低估的AI PC+车载核心标的(50%+增长,16x PE)
发布时间:2023-11-7 16:31阅读:175
近期翰博关注度较高,基本面更新如下:
✔️公司主业:LCD背光模组+MiniLED背光+OLED金属掩膜板(持股9%)
✔️收入结构:PC占比41%+,NB和MNT占比16%+,车载占比10%+
鸿蒙PC+联想AI PC
→客户:联想(全系列)、华为(MatePad、MateBook等)、戴尔、惠普、华硕等
→价量:14寸模组单价100-200元,全球IT面板年出货量3亿,公司份额近15%,目标份额40-50%。
→miniLED:联想有量产合作,单机价值量5倍提升。
→成长逻辑:公司目前主要和BOE合作,后续TCL T9产线产能扩出,会配套切入。
车载再造翰博
→车载收入:21/22年收入1.4/2.2亿,预计23/24年收入4+/8+亿
→客户:BYD、吉利、大众、NIO等车企及众多tier1厂商,50+新机种开案中,23年成立汽车事业部为转型tier1做准备。
→新产能:滁州基地23H2点火,配套京东方精电,满产产值产值10亿+,24/25年确定性高增。
→MiniLED:已设计开发12.8/15.6吋等多款车载miniLED背光产品,
业绩确定性高,低估标的
→4Q23:收入环比高增50%+,全年收入24亿+;
→24年:广州(配套华星T9项目IT背光)+滁州(车载背光显示)基地各贡献5亿+收入增量,同比增长50%+,按5%净利率保守估算,24年业绩2亿,当下PE仅16x
(msdz)
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。