1.工业品：1）有色：贵金属继续多头配置，在于美国实际利率已经难以大幅上行；锡、铜、铝等金属有长期供需矛盾，但短期驱动不明显，等待多头介入时机。2）黑色：国内宏观情绪改善，加上焦和矿的库存在低位，且下游需求尚可，黑色整体走强。不过铁矿风险在累积，尤其钢厂利润被压缩可能造成的负反馈，以及监管介入的可能性；煤炭中期偏紧，不过短期焦煤基差几乎完全收窄，继续上行需要更进一步的驱动。3）能化：关注终端消费需求及原料对板块整体估值的影响。近期油弱煤强，体现了国内向上和欧美向下的逻辑。 　　2.农产品：1）生猪：11月出栏量预计较10月环比增加3.8%-5.4%左右，供应压力进一步增加，目前需求仍显疲软，二育在猪价反弹后转谨慎，短期猪价预计偏弱运行。2）豆粕：供应端，目前美豆接近收割尾声，焦点转向南美，而南美产区局部天气存在扰动。需求端，美豆出口整体符合市场预期，且压榨需求不错。短期来看，CBOT大豆偏强，而中期取决南美博弈，预期大增产。国内市场，短期基差偏弱，不过单边跟随外盘。3）油脂：供应端,MPOA预估10月1-20日产量环比+4%，近端供给压力，而后将步入季节性减产周期；而需求端，高频ITS数据显示马来10月出口环比+7%。阶段性来看，国际油脂偏震荡，而后步入季节性减产周期，进入阶段性偏强周期。国内油脂近端宽松，远端单边跟随国际市场。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。