本文转载微信公众号：期市的起起伏伏。（皆为同一人原创)

今天是2023年10月25日，第592期

昨日尾盘大翘尾行情出现，夜盘黑色系直线飙升，隔壁股市也从10米跳台的水里爬出来了。

原因相信大家已经知道了，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。另一部分则是人大常委授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定，授权国务院在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度部分新增地方政府债务限额（包括一般债务限额和专项债务限额）。

这两个宏观政策消息直接把市场中的悲观情绪冲击的一干二净，大部分内盘品种都在刺激下出现了猛突行为。

我在10月13号发布的文章之中就有给大家提前说过，在年底的时候是政策端频发的时候，所以对于空单的看待需要谨慎，即便市场真的很差，但是架不住政策直接发力。果然，政策又开始发力了。

只不过，此次的政策发力速度要早一些，也是略微超出市场预期的。通常来说，往年的政策端发力是11月中下旬才陆续开始，而今年10月底就开始了，提前了足足大半个月。我个人认为，可以反应出几方面的问题。

第一，实际的经济恢复可能并没有达到预期想要的程度，虽然GDP达标了，但是其他的数据情况在今年表现并不亮眼。

第二，对于一些实体产业的保护措施。我们都知道现在钢厂的利润是比较糟糕的，在没有明显的需求恢复下，钢厂的利润是很难维持住的。那么除去钢厂外，今年国内大部分的实体产业利润都比较艰难。提前放水给政策，也是为了能让实体产业好过一点。

第三，地产系的崩盘引发土地财政政策开始逐步瓦解。一座城市的运营需要的钱是天文数字，而往往税收部分能做到日常花销就很不错了，无法做到扩张。在往年，土地财政一般是各地方政府的主要收入来源，但在今年，这项收入开始缺胳膊少腿了，这也可能导致当地政府和城市的运营出现“卡壳”行为。因此，对于地方债务的提前下达，可能也并不会太过无法理解和意外了。

最后来看，其实每年政策端都会在年底发力，引发市场的整体触底反弹，这是我血与泪的总结和教训。因此，在国内比较强的宏观氛围下，年底的行情可能会根据不同的商品而走出分化。跟政策相关的以涨为主，跟政策无关的以跌为主。

以上观点仅为个人观点，投资有风险，入市需谨慎

各位如有好的建议与想法，或是有其他想要了解的策略需要与我沟通的，请与我联系。