期指、菜油、对二甲苯

　　期指策略：多单交易

　　逻辑：尽管美经济韧性导致美债收益率高企，风险资产受挫，但我们认为核心因素还是在国内。体现为，政策理性刺激下经济的缓慢修复令投资者信心不足，叠加债市不利因素导致的收益率不断走高与风险溢价维持高位，最终导致估值不断下移。但我们认为，政策在加速助力经济好转，在加码呵护市场，叠加估值的偏低等，当前做多的性价比会更好，只是上方空间依然需要看到经济修复程度的加大。短期我们还可以看到利多因素仍在累积。比如，20日证监会就上市公司现金分红规范性文件征求意见，23日汇金宣布增持宽基ETF，24日万亿特别国债增发落地等。只是当前市场成交低迷，市场仍存隐忧，故推荐多单策略。

　　菜油：预期供应边际增加，加上成本支撑减弱，令菜油承压。国际市场主要油料作物供应充足，油脂价格整体缺乏上涨驱动，近期CBOT豆油持续下行以及原油价格的回落，令整体油脂板块承压。加菜籽产量预期上调，近期加菜籽报价持续下调；欧洲菜油供应充足，欧菜油和俄菜油继续给出进口利润，菜油的成本支撑减弱。11、12月预计菜籽大量到港，菜油进口量稳定，国内菜油供应充足且边际增加。受以上因素的综合影响，菜油偏弱运行，在跌破9月份低点后触发技术性卖压，不过，豆油和棕榈油并没有新的利空，如果豆、棕油守住技术支撑，或对菜油构成一定支撑，暂时不建议追空菜油，暂且观望为主。

　　对二甲苯：宏观情绪好转，PX跟随反弹，但趋势上仅仅定义为反弹而非反转，上方高度或有限，关注上方逢高空的机会，低点或出现在11月份。昨日日内尾盘的上涨，聚酯产业链PTA PX与黑色系商品铁矿螺纹等同步快速拉升，更多定义为在新的国内宏观刺激政策下的超跌反弹(1万亿国债发放以及地方债限额提前下达模式有望再延5年)。PX估值上，相对估值合理，因此单边价格仍然要看原油和石脑油价格，目前PXN从340美金快速修复至351美金/吨，进一步下降空间有限。隔夜原油价格下跌，预计日内PX价格偏弱。供需方面，矛盾不大，PX10月份累库5万吨。四季度国内PX装置开工率将逐步回升，中金石化及福佳大化预计11-12月份检修，山东威联化学100万吨PX装置计划11月检修，检修时长10天附近。当前正值合约谈判的阶段，双方博弈较为明显，预计PTA加工费仍有回升的趋势。

　　美欧PMI数据公布，弱化加息预期，

　　中国四季度增发1万亿国债，赤字率提至3.8%

　　观点分享：10月24日，标普全球(S&P Global)发布最新PMI数据，美国10月Markit制造业PMI初值为50，创六个月新高，超过预期的49.5，前值为49.8。荣枯分界线为50。10月Markit服务业PMI初值为50.9，创三个月新高，也超预期的49.9，8月为50.1。Markit综合PMI初值51，创三个月新高，预期50，前值50.2。回顾9月数据，美国当月服务业PMI创1月来新低，制造业连续五个月萎缩，因此10月的数据可谓是一扫9月PMI发出的经济停滞的阴霾。但同日公布的欧元区10月PMI数据则与美国截然相反，欧元区10月制造业PMI初值较前值43.4回落至43，这是该指数第16个月低于50荣枯线，也是自2020年5月以来的最低水平。服务业PMI初值从前值48.7降至47.8。综合PMI初值46.5，低于预期和前值，为2020年11月以来的最低水平，如果不包括新冠疫情的几个月，这是自2013年3月以来的最低水平。欧元区出人意料地急转直下，整个地区的需求普遍下降，表明欧元区可能会陷入衰退。市场由此预计欧洲央行、美联储和英国央行不会加息。道指止步四连跌且盘中涨超330点，标普大盘一度涨1%，纳指涨近1%；美国长债收益率盘中转跌，远离十六年高位；美元重上106脱离一个月最低。10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

　　期指：宽财政发力，延续企稳

　　期债：积极财政政策落地，债市承压

　　黄金：小幅回落

　　白银：跟随黄金表现

　　铜：中国政策利好，支撑价格

　　铝：夜盘上涨超1%

　　氧化铝：短期依然高位震荡

　　锌：短期震荡

　　铅：再生铅仍处于亏损区间，支撑价格

　　镍：供应压力趋增，镍价承压运行

　　不锈钢：短期低位震荡，利润寻求边际修复

　　工业硅：震荡摸底，关注下方支撑

　　铁矿石：宏观预期影响，宽幅震荡

　　螺纹钢：宏观利多提振，短线反弹

　　热轧卷板：宏观利多提振，短线反弹

　　硅铁：静态需求支撑，震荡反复

　　锰硅：供需整体宽松，低位运行

　　焦炭：宏观利好刺激，震荡偏强

　　焦煤：宏观利好刺激，震荡偏强

　　动力煤：需求支撑松动，短期有所回调

　　集运指数(欧线)：趋势下行

　　对二甲苯：阶段性反弹，非反转

　　 PTA：阶段性反弹，非反转

　　 MEG：多MEG空PTA

　　沥青：供需双减，区间震荡

　　 LLDPE：短期不追空，震荡为主

　　尿素：现货收单清淡，偏弱运行

　　苯乙烯：纯苯转弱，反弹偏弱

　　纯碱：趋势仍偏弱

　　 LPG：仍是震荡市

　　 PVC：短期窄幅调整，上涨需等待去库开启

　　燃料油：夜盘走弱，估值仍有支撑

　　低硫燃料油：夜盘随原油大幅下跌，高低硫价差暂时企稳

　　棕榈油：缺乏驱动震荡偏弱

　　豆油：关注CBOT大豆走势

　　豆粕：美豆收涨，反弹

　　豆一：现货稳定，震荡

　　白糖：修复基差

　　棉花：关注籽棉收购进度暂且观望

　　鸡蛋：维持弱势震荡

　　原油：暂时周度级别震荡

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　　美国设置31个科技中心，专注发展AI、量子计算等创新产业

　　10月24日讯，据DigitalTrends，为了提高美国在科技领域的竞争力和创新能力，美国白宫在全美范围内指定了31个科技中心。白宫表示，科技中心计划是美国总统拜登去年签署的《芯片与科学法案》授权的，是“拜登经济学”议程的一部分。这些科技中心横跨31个州，将专注于开发和发展与半导体、清洁能源、关键矿产、生物技术、精准医疗、人工智能和量子计算等相关的创新产业。每个科技中心拥有申请获得4000万至7500万美元拨款的机会，美国商务部已经收到了400份申请。据报道，巴尔的摩市是被指定的科技中心之一，它从400名申请者中脱颖而出。

　　国内主流消费地电解铝库存为63万吨，较上周四增加0.4万吨

　　10月24日讯，据SMM调研，10月23日，国内主流消费地电解铝库存为63万吨，较上周四增加0.4万吨。上周铝锭出库量为10.54万吨，环比减少0.3万吨。

　　山西：今年前三季度规上原煤产量101439.7万吨

　　10月24日讯，山西是我国能源大省，10月24日，记者从山西省统计局了解到，今年以来，山西煤炭、电力、天然气持续安全稳定供应。前三季度，山西规上原煤产量101439.7万吨，增长4.5%；发电量3229.8亿千瓦时，增长4.7%，其中外送电量1168.1亿千瓦时，增长10.9%；非常规天然气产量105.2亿立方米，增长7.8%。(央视新闻)

　　中国钢铁工业协会：前三季度钢铁行业运行保持平稳

　　10月24日讯，10月24日，中国钢铁工业协会召开三季度信息发布会，会上指出，前三季度重点统计钢企营业收入为4.66万亿元，同比下降1.74%；营业成本4.39万亿元，同比下降0.61%；利润总额621亿元，同比下降34.11%；销售利润率1.33%，同比下降0.66个百分点。从数据指标看，前三季度，钢铁行业运行保持平稳态势，主要表现在：一是月度钢产量与消费量波动幅度小于前两年；二是各月行业总体均保持盈利，6月份以来行业利润呈逐月上升的态势。

　　12家停产船厂重启？航运业脱碳助力造船业产能扩张

　　10月24日讯，而自2021年新造船订单大幅回升之后，一些船厂正在重新启动。去年全球造船产能增长了1.8%，达到6710万总吨。预计到2025年造船产能将上升到6900万总吨，其中很大一部分来自于中国船厂的产能增长。MSI表示，自2021年以来亚太地区已经有12家停产船厂宣布重新开工，其中有8家在中国，根据历史最大产量计算，这8家船厂的总产能达到了670万总吨，相当于截止2021年底中国船厂总活跃产能的27%。考虑到部分新增产能将用于船舶修理、船体建造或其他活动，预计实际的造船产能增长将低于这一数字。MSI预测，为了应对船舶更新需求和环保法规，在2026年之后新船订单预计将持续上升，全球造船产能也将进一步提高。(国际船舶网)

　　 IEA：全球石油、天然气和煤炭需求将在2030年达到峰值

　　10月24日讯，国际能源署(IEA)表示，因电动汽车增加等因素削弱了投资增长的理由，全球化石燃料需求将在2030年前见顶。为工业化国家提供建议的IEA报告，与欧佩克的观点形成了鲜明对比。欧佩克认为，石油需求将在2030年后长期增长，并呼吁对石油行业进行数万亿美元的新投资。不过，国际能源署也表示，就目前情况来看，对化石燃料的需求仍将过高，无法实现《巴黎协定》将全球平均气温上升限制在1.5摄氏度以内的目标。

　　国家统计局：10月中旬生猪价格环比下降1.9%

　　10月24日讯，国家统计局发布2023年10月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年10月中旬与10月上旬相比，8种产品价格上涨，37种下降，5种持平。其中，生猪(外三元)本期价格为15.3元/千克，环比下降1.9%。

　　储备棉销售成交率37.86%，均价16741元/吨

　　10月24日讯，10月24日储备棉销售资源20002.4098吨，实际成交7573.188吨，成交率37.86%。平均成交价格16741元/吨，较前一日上涨128元/吨，折3128价格17279元/吨，较前一日上涨1元/吨。新疆棉成交均价16637元/吨，较前一日上涨54元/吨，新疆棉折3128价格17253元/吨，较前一日上涨7元/吨，新疆棉平均加价幅度52元/吨。进口棉成交均价16956元/吨，较前一日上涨40元/吨，进口棉折3128价格17243元/吨，较前一日上涨13元/吨，进口棉平均加价幅度42元/吨。7月31日至10月24日累计成交总量799102.8269吨，成交率80.87%。(中国棉花信息网)