早评

　　农产品

　　白糖、生猪

　　刘倩楠

　　CBOT大豆指数下跌0.36%至1383.75美分/蒲,CBOT豆粕指数下跌0.73%至396.2美金/短吨

　　1.CONAB:巴西22/23年度大豆产量1.546亿吨,与上次预估持平,上一年度为1.255亿吨,大豆出口预计达到9690万吨,上次预估为9560万吨;

　　2.Anec:巴西9月大豆出口732万吨,远高于上年同期的358万吨,豆粕出口料为207万吨,上年同期为175万吨;

　　3.阿根廷农业部:截至8月30日,阿根廷农户预售了1210万吨2022/23年度大豆,比一周前增加了18万吨,低于去年同期的2498万吨。作为对比,之前一周销售20万吨。就新季大豆而言,阿根廷农户预售90万吨2023/24年度大豆,比一周前高出近7万吨,低于去年同期的131万吨。作为对比,之前一周销售4万吨;

　　4.我的农产品:截止至9月1日当周,111家油厂大豆实际压榨量为182万吨,开机率为61.16%;较预估低3.02万吨。前一周为171.76万吨,开机率为57.72%,较预估低9.45万吨。大豆库存为539.78万吨,较上周减少5.52万吨,减幅1.01%,同比去年减少7.7万吨,减幅1.41%;豆粕库存为72.02万吨,较上周增加6.84万吨,增幅10.49%,同比去年增加5.48万吨,增幅8.24%。

　　1.单边:短期盘面交易一波出口和巴西开种压力后,美豆承压回调,但减产风险扔在,关注1340-1350美分处阻力,短期震荡偏弱。国内豆粕市场情绪转弱主要因下游库存偏高,预计4000-4200震荡,菜粕近期累库压力较大,震荡为主

　　2.套利:MRM11缩小

　　白糖

　　1.商务部:2023年8月关税配额外原糖实际到港9.72万吨。

　　2.据外媒近日报道,印度糖价跳升至每吨37760卢比(约454.80美元)为2017年10月以来最高水平,主要因为降雨有限,提升了产量担忧,这可能加剧食品通胀并阻止糖出口,从而对国际糖价构成支撑。一贸易组织预计,印度糖产量将减少3.3%,降至3170万吨。贸易商表示,随着库存减少和节日旺季到来,未来几个月糖价可能进一步上涨。

　　3.据外媒近日报道,全球最大食糖贸易商Alvean预测,糖将连续第六年陷入供应短缺,供应形势将进一步恶化。Alvean的贸易情报主管Mauro Virgino表示,印度降雨不足将会影响当地未来的糖产量。Alvean预计,下一榨季全球的食糖供应缺口将达到540万吨,是本季缺口100万吨的五倍多,库存与消耗之比的衡量指标将回落到2011年水平。不同于印度的天气影响,Alean认为,全球第二糖出口国泰国面临木薯导致产糖减少的威胁。由于种木薯的利润更高,泰国农民将继续放弃种甘蔗,改为种木薯。全球最大糖供应国巴西继续增产,本榨季糖产量料将接近4000万吨,接近历史最高纪录,下一榨季产量将达到类似水平。但Virgino认为,仅靠巴西无法保证全球供应。此外,由于巴西港口拥堵,国际市场需更长时间才能获得更多的巴西糖源供应,因此,短期内全球市场上糖供应紧张的局面难以缓解。

　　1.单边:在国产糖低库存的背景下,集团和贸易商均出现挺价惜售的情况。在进口利润倒挂格局未改的背景下,预计糖价支撑较强,叠加原糖价格中枢有所上行,预计郑糖短期将维持偏强走势。考虑到部分甜菜糖厂将提前于九月中下旬陆续开榨,叠加进口加工糖陆续将投放市场,后续还需关注北方甜菜糖及进口加工糖能否形成有效供应补充。

　　CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.38%至62.35美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.26%至3872林吉特/吨。

　　1.MPOA:马来西亚8月1-31日棕榈油产量预估增加11.29%,其中马来半岛增加10.83%,马来东部增加12.05%,沙巴增加11.62%,沙捞越增加13.26%。

　　2.SPPOMA:2023年9月1-5日马来西亚棕榈油单产减少12.44%,出油率增加0.11%,产量减少11.86%。

　　3.据外媒,印度最大的棕榈油买家Patanjali Foods Ltd首席执行官Sanjeev Asthana周三表示,加工企业正在为即将到来的节日增加棕榈油采购。未来两个月,我们可能会看到大约180万吨的进口。如果印度在未来两个月内进口棕榈油180万吨,那么截至10月31日的2022/23市场年度的进口总量料增26%至1000万吨,超过2014/15年度录得950万吨纪录。

　　1.单边:当前油脂基本面乏善可陈,缺乏持续上涨动力,易受外围影响出现较大波动。8月马棕增产较多使得增库或将出现明显累库,国内棕榈油库存在此期间也将持续小幅累库。国内进口豆商检持续,油脂价格偏高,下游刚需随用随买为主。短期来看,油脂震荡趋势延续,或存在回调压力,需谨慎操作,建议观望为主。

　　1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的9月预测数据显示:预计2022/23年度巴西玉米产量为13186.6万吨,同比增加1873.5万吨,增加16.6%;环比增加190.4万吨,增加1.5%;预计2022/23年度巴西二茬玉米产量为10216.5万吨,同比增加1627.2万吨,增加18.9%;环比增加198.1万吨,增加2.0%;预计2022/23年度巴西玉米单产为5.92吨/公顷,同比增加679.7千克/公顷,增加13.0%;环比增加66.8千克/公顷,增加1.1%;预计2022/23年度巴西二茬玉米单产为5.95吨/公顷,同比增加699.7千克/公顷,增加13.3%;环比增加91.0千克/公顷,增加1.6%。

　　2、在长期干旱之下,巴拿马运河水位处于历史低点,往来船舶通行受限。近日,由于运河水位未能在雨季如期恢复,巴拿马运河船舶限航措施将延续至2024年年底。9月5日,巴拿马运河管理局表示,尽管雨季即将结束,但巴拿马运河水位恢复情况未达预期,因此在今年余下的时间里以及整个2024年,船舶限行措施都将保持不变。

　　3、Mysteel玉米团队调研数据显示,9月1日北方四港玉米库存共计120.2万吨,周比减少6.3万吨;当周北方四港下海量共计16.4万吨,周比减少3.7万吨。

　　4.、本周(8月31日-9月6日)全国玉米加工总量为55.74万吨,较上周降低2.43万吨;周度全国玉米淀粉产量为28.35万吨,较上周产量降低1.33万吨;开机率为52.81%,较上周降低2.48%。

　　5、截至9月6日,全国玉米淀粉企业淀粉库存总量80.0万吨,较上周减少4.2万吨,降幅4.99%,月降幅15.61%;年同比降幅15.79%。

　　1.单边:美玉米底部震荡,进口利润较高。上周稻谷投放成交维持高位,华北玉米高位震荡,广东谷物库存增加,预计9月中下旬玉米现货会大量上市。今年玉米种植成本较高,预计短期01玉米2580附近支撑较强,等待回调后做多。

　　2.套利:11玉米和淀粉价差350-320做缩。或者01玉米和淀粉350以上做缩。

　　3.期权:囤粮客户可以卖出c2401-P-2560期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪价格预计小幅回落为主,东北16.1-16.2元/公斤,持稳或下跌0.1元/公斤,华北16.5-16.6元/公斤,持稳或下跌0.1元/公斤,华中16.6-16.7元/公斤,下跌0.1元/公斤,华东16.9-18.1元/公斤,稳定或下降0.1元/公斤,华南17.1-17.7元/公斤,持稳;

　　3.农业农村部:9月6日"农产品批发价格200指数"为122.08,上升0.01个点,“菜篮子”产品批发价格指数为122.40,上升0.01个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.42元/公斤,下降0.7%;牛肉72.16元/公斤,上升0.9%;羊肉63.97元/公斤,上升1.5%;鸡蛋11.56元/公斤,上升1.1%;白条鸡18.46元/公斤,上升1.2%;

　　4.博亚和讯:近期白条猪肉价格持续下调,屠企持续缩量降价,施压毛猪价格;近期南方标猪出栏较积极,带动中大猪价格走弱;仔猪价格自6月份下跌以来,8月底开始跌破成本线,进入9月存在加速下跌之势,大场断奶仔猪价格跌破300元/头,部分散户断奶仔猪价格跌至200元/头左右;另外,近期饲料原料价格上涨,生猪养殖成本压力倍增,一定程度上降低生猪压栏意向,促进生猪出栏

　　1.单边:市场主要矛盾大概仍未出现太多变化,大概率以震荡市为主,单边策略可以考虑16500-18000区间操作;

　　3.期权:卖LH2401-C-18000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉鸡:截至今日7:06,山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在4.10元/斤,与昨日持平。养殖环节出栏量稳定,屠宰企业按需收购,支撑价格稳定。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:山东地区大型孵化企业今日白羽肉鸡苗报价稳定,企业挂牌价3.00元/羽,成交单谈。对应价格执行时间为8日。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定,成交有议价情况。明日毛鸡价格走稳,企业产品库存中位稍高,经销商补货积极性一般,卓创资讯预计部分产品价格弱势趋稳运行。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:鸡苗价格快速反弹后,养殖户开始抵触,鸡苗价格开始回落,但毛鸡价格稳定,预计鸡苗回落空间有限。预计短期鸡苗价格会偏强,进入9月鸡苗价格会延续上涨。

　　2、白羽肉鸡:毛鸡从年内低位反弹,下游分割品走货好转,最近价格稳定。进入9月下游消费旺季开始,毛鸡价格会偏强,预计白羽肉鸡会持续走高。

　　3、分割品:生猪价格开始企稳,毛鸡价格止跌反弹,分割品走货好转,库容率开始下降,分割品价格会企稳反弹,短期价格相对稳定。整体来看,旺季来临,预计短期分割品会相对稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价上涨为主,主产区均价为5.39元/斤,较上一交易日价格涨0.11,主销区均价为5.71元/斤,较上一交易日价格涨0.11。昨日东莞市剩8台车。今天全国主流价格有涨有稳,今日北京各大市场鸡蛋价格上涨5元每箱,北京主流参考价258元/44斤,石门,新发地、回龙观等主流批发价258元/44斤;大洋路鸡蛋主流批发价格255-260元/斤,按质高低价均有,到货5车左右,货源正常,成交灵活,走货正常。今日东北辽宁价格上涨、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格涨、河北价格上涨;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　6.昨天全国淘鸡价格大部分地区价格稳定,河北产区价格上涨,主产区均价为6.01元/斤,较上一个交易日价格涨0.05。

　　隔夜ICE美棉价格震荡收低,主力合约跌1.85美分/磅(-2.08%)至87.01美分/磅。

　　1、中国棉花信息网专讯,9月6日储备棉销售资源20003.9930吨,实际成交20003.9930吨,成交率100%。平均成交价格17892元/吨,较前一日上涨249元/吨,折3128价格18409元/吨,较前一日上涨208元/吨。新疆棉成交均价17922元/吨,新疆棉折3128价格18685元/吨,新疆棉平均加价幅度1103元/吨。进口棉成交均价17878元/吨,较前一日上涨235元/吨,进口棉折3128价格18280元/吨,较前一日上涨79元/吨,进口棉平均加价幅度698元/吨。7月31日至9月6日累计成交总量328058.2674吨,成交率100%。

　　2、中国储备棉管理有限公司定于9月7日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量20003.369吨,共59捆。

　　3、6日国内棉花现货市场皮棉现货价稳中上涨。基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF401合约基差价在750-1300元/吨;部分新疆棉内地库31级单28/单29对应CF401合约含杂3.0以内基差在1000-1600元/吨。现货市场棉花企业销售较好,棉花报价稳中有涨,部分中高等级资源价格坚挺,纺织企企业点价小批量成交,部分棉企中等资源价格略有让利,成交量略有增加。当前纺织企业纱线价格低迷徘徊,亏损情况难以改变,部分中低支纱线走货困难,纱厂原料采购意愿较低,除储备棉积极竞拍以外,现货市场成交有限,多刚需随用随买。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在18000-18500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在18300-18900元/吨。

　　1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。短期内郑棉技术面修复,价格走强,建议多单继续持有。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

　　2、套利:1月新棉上市量大,5月棉花供应减少,可考虑空1月多5月。

　　贾瑞林

　　投资咨询从业证号：Z0018656

　　1、干散货运价:9/6日波的海干散货运价指数1081点,环比+1.69%,同比-2.96%。

　　2、油轮运价:9/6日波罗的海原油运输指数BDTI报725,环比-0.41%,同比-48.94%。成品油运价:9/6日波罗的海成品油运输指数BCTI报758,环比-3.19%,同比-37.10%。

　　3、美国至9月1日当周API库欣原油库存-135.3万桶,前值-223万桶;投产原油量-13.2万桶/日,前值-13万桶/日;成品油进口-25.5万桶/日,前值20万桶/日;原油进口-14.1万桶,前值11万桶。

　　4、巴拿马运河管理局5日说,鉴于巴拿马运河水位仍未恢复至正常水平,船舶限行措施将延长至2024年年底。

　　巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵,小船运价表现优于大船。铁矿方面,铁矿发运小幅回升,本期全球铁矿石发运总量3361.2万吨,环比增加72.1万吨,预计未来铁矿发运以稳为主。煤炭方面,高温天气减少煤炭发运有所回落,关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面,发运仍处于阶段性高位。预计短期干散货运价继续筑底,观察后续中国具体经济政策刺激落地情况。

　　油轮运输方面,原油油轮运价运价预计将继续走弱。VLCC运价或将偏弱运行,市场延续疲软态势,沙特继续减产的举措对VLCC船租赁需求造成约束。阿芙拉船型运价受哈萨克斯坦供应问题影响、价格上方有所压制。整体来看,货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复以及欧洲出行需求增加,预计对油轮运价有弱支撑,后续还需关注9月需求对市场情绪及运价的影响。

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