早评

　　农产品

　　白糖、生猪

　　刘倩楠

　　CBOT大豆指数下跌0.65%至1367.25美分/蒲,CBOT豆粕指数下跌0.15%至395.8美金/短吨。

　　1.USDA:截至2023年8月31日当周,美国大豆出口检验量为378595吨,前一周修正后为326066吨,初值为322149吨。2022年9月1日当周,美国大豆出口检验量为500286吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为52251304吨,上一年度同期56965877吨;

　　2.USDA:在每周作物生长报告中公布称,截至2023年9月03日当周,美国大豆优良率为53%,低于市场预期的55%,前一周为58%,上年同期为57%。结荚率为95%,上周为91%,上年同期为94%,五年均值为94%。落叶率为16%,上一周为5%,上年同期为9%,五年均值为13%;

　　3.USDA月度压榨报告:美国7月大豆压榨量为554万短吨或1.848亿蒲式耳,市场预期552.7万短吨或1.842亿蒲式耳。高于6月的523.7万短吨或1.745亿蒲式耳,以及2022年7月的1.814亿蒲式耳;

　　4.我的农产品:截止至9月1日当周,111家油厂大豆实际压榨量为182万吨,开机率为61.16%;较预估低3.02万吨。前一周为171.76万吨,开机率为57.72%,较预估低9.45万吨。大豆库存为539.78万吨,较上周减少5.52万吨,减幅1.01%,同比去年减少7.7万吨,减幅1.41%;豆粕库存为72.02万吨,较上周增加6.84万吨,增幅10.49%,同比去年增加5.48万吨,增幅8.24%。

　　1.单边:短期盘面交易一波出口和巴西开种压力后,美豆承压回调,但减产风险扔在,关注1340-1350美分处阻力,短期震荡偏弱。国内豆粕市场情绪转弱主要因下游库存偏高,预计4000-4200震荡,菜粕近期累库压力较大,震荡为主

　　2.套利:M11-1反套止盈离场,MRM11缩小

　　3.期权:买M2401-P-4150&卖M2401-P-4000,卖RM2401-P-3300&卖RM2401-C-3400止盈离场(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　白糖

　　1.据财联社9月4日报道,印度政府官员近日表示,在经历了季风延迟和8月大旱后,印度大部分地区本月将迎来充沛的降水,这有望缓解此前恶劣天气对农作物的影响。该国官员称,随着国内供应得到保证,印度暂时不会进一步限制食糖出口。印度将于明年举行大选,不断上涨的食品价格让总理莫迪领导的政府头疼不已。在过去几周,印度政府出台了一系列农作物出口限制,以保障国内供应。据天气预报,印度许多地区本月预计将出现正常至高于正常的降雨,从而抵消干旱等因素造成的负面影响。此前,印度经历了自1901年以来最干旱的8月,引发了人们对农作物产量下降和政府可能出台更多出口限制的担忧。

　　2.据咨询公司Hydrocarbon processing预测,巴西2023/24榨季产糖量将达4270万吨,为有史以来的最高水平。

　　1.单边:在国产糖低库存的背景下,集团和贸易商均出现挺价惜售的情况。进口利润倒挂格局未改,预计糖价支撑较强、近期维持偏强运行,后续还需关注8.9月进口糖到港情况及加工糖供应情况。

　　2.套利:短期观望为主,中长期可考虑1-5反套。

　　CBOT美豆油主力价格变动幅度0.56%至62.86美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.46%至3919林吉特/吨。

　　1.UOB:沙巴产量幅度为+11%至+15%;沙捞越产量幅度为+14%至+18%;马来半岛产量幅度为+8%至+12%;全马产量幅度为+10%至+14%。

　　2.彭博:马来西亚2023年8月棕榈油产量料为173万吨,较7月的161万吨增加7.45%。8月棕榈油出口料为133万吨,较7月的135万吨减少1.48%。8月棕榈油库存料为190万吨,较7月的173万吨增加9.83%。8月棕榈油进口量料为10万吨,较7月的10万吨持平。

　　3.路透:2023年8月棕榈油产量料为172万吨,较7月的161万吨增加6.83%。8月棕榈油出口料为133万吨,较7月的135万吨减少1.77%。8月棕榈油库存料为189万吨,较7月的173万吨增加9.23%。8月棕榈油进口量料为10万吨,较7月的10万吨持平。

　　4.ITS:马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为189285吨,8月1-5日数据为149080吨,环比增加26.97%。

　　1.单边:隔夜油脂在原油带动下急速拉涨后回落,当前油脂基本面乏善可陈,缺乏持续上涨动力,易受外围影响出现较大波动。8月马棕增产较多使得增库或将出现明显累库,国内棕榈油库存在此期间也将持续小幅累库。国内进口豆商检持续,油脂价格偏高,下游刚需随用随买为主。短期来看,油脂震荡趋势延续,或存在回调压力,需谨慎操作,建议观望为主。

　　3.期权:卖出跨式期权Y-C-8500&Y-P-8500。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　1、美国农业部数据显示,截至2023年8月31日当周,美国小麦出口检验量为299862吨,前一周修正后为390364吨,初值为390364吨。2022年9月1日当周,美国小麦出口检验量为538529吨。本作物年度迄今,美国小麦出口检验量累计为4330134吨,上一年度同期5664061吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。

　　2、美国农业部数据显示,截至2023年8月31日当周,美国玉米出口检验量为481309吨,前一周修正后为599910吨,初值为597144吨。2022年9月1日当周,美国玉米出口检验量为542943吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为37262860吨,上一年度同期55021746吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　3、据外媒报道,分析机构APK-Inform周二称,乌克兰农户已开始播种2024年收割的冬季谷物。该机构表示,乌克兰中部切尔卡瑟州地区的农民已经播种了首批4000公顷的冬小麦和500公顷的冬大麦。乌克兰农业部官员上周称,虽然战时出口危机导致物流成本上升,但乌克兰2024年收割的冬小麦种植面积预计不会减少。乌克兰农业部并未给出冬季作物种植面积预估。

　　4.截至9月1日,广东港内贸玉米库存共计14万吨,较上周减少4.3万吨;外贸库存21.9万吨,较上周增加2.9万吨;进口高粱43.6万吨,较上周增加1.1万吨;进口大麦60.4万吨,较上周增加22.5万吨。

　　5、小麦价格弱势调整,市场购销平稳。临近新季玉米上市,粮商售粮积极性提升,市场粮源流通增加。粉企上量增加后,小幅下调采购价格,市场观望氛围浓厚。

　　1.单边:美玉米底部震荡,进口利润较高。上周稻谷投放成交维持高位,华北玉米企稳,但新玉米上市仍需几天,广东谷物库存增加,预计9月中下旬玉米现货会大量上市。今年玉米种植成本较高,预计短期01玉米2580附近支撑较强,等待回调后做多。

　　2.套利:11玉米和淀粉价差350-320做缩。或者01玉米和淀粉350以上做缩。

　　3.期权:囤粮客户可以卖出c2401-P-2580期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪价格整体以稳为主,东北16.1-16.2元/公斤,稳定,华北16.5-16.8元/公斤,稳定,华中16.6-16.8元/公斤,稳定,华东16.5-17元/公斤,稳定或略降,华南16.9-18元/公斤,持稳;

　　2.仔猪母猪价格:截止8月31日当周,50公斤母猪价格1627元,较上周下跌4元,15公斤仔猪价格468元,较上周下跌41元;

　　3.农业农村部:9月5日"农产品批发价格200指数"为122.07,上升0.01个点,“菜篮子”产品批发价格指数为122.39,上升0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.57元/公斤,下降0.7%;牛肉71.53元/公斤,下降0.7%;羊肉63.00元/公斤,下降1.6%;鸡蛋11.43元/公斤,上升0.7%;白条鸡18.25元/公斤,下降0.1%;

　　4.饲料:受原料价格上涨影响,近期饲料价格快速上涨,各家饲料企业上调报价,各料种上调50-250元/吨左右。

　　1.单边:市场主要矛盾仍未出现太多变化,大概率以震荡市为主,单边策略可以考虑16500-18000区间操作;

　　3.期权:卖LH2401-C-18000&卖LH2401-P-16500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉鸡:截至今日7:11,山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在4.10元/斤,与昨日持平。养殖环节出栏量稳定,屠宰企业按需收购,支撑价格稳定。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:山东地区大型孵化企业今日白羽肉鸡苗报价上涨0.10元/羽,企业挂牌价3.00元/羽,成交单谈。对应价格执行时间为7日。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有涨。明日毛鸡价格走稳,企业产品库存中位稍高,经销商补货积极性尚可,卓创资讯预计部分产品价格涨后趋稳运行。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:毛鸡价格稳定,养殖户补栏积极性有所提高,鸡苗价格经过前几天反弹后开始稳定。预计短期鸡苗价格会偏强,进入9月鸡苗价格会延续上涨。

　　2、白羽肉鸡:毛鸡从年内低位反弹,下游分割品走货好转,最近价格稳定。进入9月下游消费旺季开始,毛鸡价格会偏强,预计白羽肉鸡会持续走高。

　　3、分割品:生猪价格开始企稳,毛鸡价格止跌反弹,分割品走货好转,库容率开始下降,分割品价格会企稳反弹。整体来看,旺季来临,预计短期分割品会相对稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价上涨为主,主产区均价为5.28元/斤,较上一交易日价格涨0.1,主销区均价为5.6元/斤,较上一交易日价格涨0.11。昨天东莞市场剩3台车。今天全国蛋价上涨为主,今天北京主流价格继续上涨,石门和回龙观等主流报253元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路截至7点累计到货7车,到货量正常,走货正常,报价245-253元/44斤,以质论价,较昨天价格涨3元。今日东北辽宁价格上涨、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格涨、河北价格上涨;山东主流价格多数上涨,河南蛋价上涨、湖北褐蛋价格上涨、江苏、安徽价格上涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　2.卓创数据:8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.96亿只,环比增加0.8%,同比增加1.2%,高于预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4183万羽,环比增加7.7%,同比增加16.4%。

　　3.根据卓创数据:9月1日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1791万只,较前一周增加5.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月31日当周淘汰鸡平均淘汰日龄520天,较前一周持平。

　　6.昨天全国淘鸡价格大部分地区价格稳定,河北产区价格上涨,主产区均价为5.96元/斤,较上一个交易日价格涨0.01。

　　隔夜ICE美棉价格震荡收低,主力合约跌1.14美分/磅(-1.27%)至88.86美分/磅。

　　1、中国棉花信息网专讯,9月5日储备棉销售资源20003.262吨,实际成交20003.262吨,成交率100%。平均成交价格17643元/吨,较前一日下跌43元/吨,折3128价格18201元/吨,较前一日下跌41元/吨。进口棉成交均价17643元/吨,较前一日下跌43元/吨,进口棉折3128价格18201元/吨,较前一日下跌41元/吨,进口棉平均加价幅度619元/吨。7月31日至9月5日累计成交总量308054.2744吨,成交率100%。

　　2、中国储备棉管理有限公司定于9月6日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量20003.993吨,共60捆。

　　3、根据USDA最新数据,截至9月3日,美棉结铃率为94%,较上周增加4个百分点,较去年低3个百分点,较5年均值低1个百分点;当周美棉吐絮率为32%,较上周增加7个百分点,较去年低5个百分点,较5年均值低1个百分点;当周美棉优良率为31%,较上周下降2个百分点,较去年同期的低4个百分点,处于近些年的的较低位。

　　1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。短期内郑棉技术面修复,价格走强,建议多单继续持有。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

　　2、套利:1月新棉上市量大,5月棉花供应减少,可考虑空1月多5月。

　　贾瑞林

　　投资咨询从业证号：Z0018656

　　1、干散货运价:9/5日波的海干散货运价指数1063点,环比-1.85%。

　　2、油轮运价:9/5日波罗的海原油运输指数BDTI报728,环比-0.55%,同比-49.41%。成品油运价:9/5日波罗的海成品油运输指数BCTI报783,环比-2.49%,同比-33.64%。

　　3、据沙特国家通讯社发表的一份声明,沙特将继续每日减产100万桶,直到12月。此举将使该国日产量保持在900万桶左右,为几年来的最低水平。俄罗斯将每日30万桶的出口削减期限延长至同样的期限。

　　巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵,小船运价表现优于大船。铁矿方面,铁矿发运小幅回升,本期全球铁矿石发运总量3361.2万吨,环比增加72.1万吨,预计未来铁矿发运以稳为主。煤炭方面,高温天气减少煤炭发运有所回落,关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面,发运仍处于阶段性高位。预计短期干散货运价继续筑底,观察后续中国具体经济政策刺激落地情况。

　　油轮运输方面,原油油轮运价运价预计将继续走弱。VLCC运价预计将偏弱运行,市场延续疲软态势,沙特继续减产的举措对VLCC船租赁需求造成约束。阿芙拉船型运价受哈萨克斯坦供应问题影响、价格上方有所压制。整体来看,货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复以及欧洲出行需求增加,预计对油轮运价有弱支撑,后续还需关注9月需求对市场情绪及运价的影响。