今日重点关注:沪铅、焦炭、玻璃、工业硅、甲醇
发布时间:2023-9-4 13:09阅读:120
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期市早班车 | 2023年9月4日
品种:沪铅、焦炭、玻璃、工业硅、甲醇
01/ 沪铅
受铅锭出口消息叠加宏观降息政策提振,期铅大幅上涨。主力合约2310收盘17055,单日上涨730点,涨幅4.47%。至六月初探底回升,已持续上涨2200点。前期消费旺季的预期推动铅价企稳回升,在经过6、7月两轮上涨行情后,8月国内铅价运行重心继续上移,多头不断增仓,随着下游消费旺季背景下需求逐渐释放,资金做多热情高涨,今日一举突破近三年的震荡区域上端16500一线压力,上探17210高位。供应端炼企保持正常生产,消费端下游电池厂则逢低刚需接货补库,但随着铅价走至高位,电池厂生产成本将进一步抬升,下游接货补库意愿受挫,部分中小型电池厂已有减产动作。展望后市,9月需求旺季继续给铅价带来支撑,但整体上难以驱动价格继续大幅上行,后续关注下游电池厂有无进一步减产的动作以及铅锭库存状况,建议多单逢高减仓,防范快速回落风险。
02/ 焦炭
供给方面,主产区除事故煤矿停产外,其余停产煤矿供应逐步恢复,焦煤供应基本稳定。焦炭方面,目前开工仍维持正常水平,焦炭产量相对稳定。需求方面,焦炭首轮提降落地,部分焦企利润出现亏损,焦钢博弈持续,钢厂继续提降难度加码,焦企产能利用率相对维稳,对炼焦煤采购多以按需为主。钢厂方面,下游铁水产量持续高位,对焦炭刚需支撑较强,但近期钢厂原料到货好转,场内库存快速增加,对焦炭采购多以按需为主。综合来看,短期内宏观氛围回暖,地产提振政策利好后市情绪,铁水产量仍处高位叠加持续低库存,支撑当下炉料需求。中长期来看,双焦供需矛盾不大,重点关注下游需求变化。
03/ 玻璃
供给方面,主产区除事故煤矿停产外,其余停产煤矿供应逐步恢复,焦煤供应基本稳定。焦炭方面,目前开工仍维持正常水平,焦炭产量相对稳定。需求方面,焦炭首轮提降落地,部分焦企利润出现亏损,焦钢博弈持续,钢厂继续提降难度加码,焦企产能利用率相对维稳,对炼焦煤采购多以按需为主。钢厂方面,下游铁水产量持续高位,对焦炭刚需支撑较强,但近期钢厂原料到货好转,场内库存快速增加,对焦炭采购多以按需为主。综合来看,短期内宏观氛围回暖,地产提振政策利好后市情绪,铁水产量仍处高位叠加持续低库存,支撑当下炉料需求。中长期来看,双焦供需矛盾不大,重点关注下游需求变化。
04/ 甲醇
供应方面,内地供应暂时充裕,关注秋季检修计划的陆续报出。成本利润方面,煤炭价格窄幅上涨,随着“金九银十”临近,内地甲醇市场情绪较为高涨,加之宏观持续向好,甲醇市场重心上移,煤制甲醇利润较前有所恢复。需求方面,下游烯烃价格偏强运行,甲醇制烯烃开工持续提升。另外甲醇传统下游需求改善明显,尤其甲醛、二甲醚和冰醋酸,对甲醇需求有一定支撑。库存方面,企业出厂价及贸易商转单价格持续推涨,但部分下游对高价多有抵触,维持刚需采买为主,企业库存小幅增加,仍在低位水平运行,港口库存继续增加。整体来看,甲醇近期供应充裕,下游需求改善,呈现供需双增局面,自身基本面矛盾不大,成本端煤炭价格仍有一定支撑,叠加宏观情绪交叠影响,预计价格偏强震荡运行为主。风险提示:宏观环境变化、原油及煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工情况(数据及资讯来源:隆众资讯)
05/ 工业硅
9月1日,工业硅主力10合约上涨1.88%至13805元/吨。供应方面,工业硅周度产量环比增加530吨至7.9万吨。北方地区供应平稳,大厂产能稳定释放,四川、云南和广西开工稍有增加。成本方面,煤矿近期安全检查,减停产较多,硅煤价格上调,且云南电价将上调,预计成本将小幅上升。需求方面,DMC周度产量环比增加2800吨至3.76万吨。部分检修企业复产,对工业硅需求有所增加。多晶硅周度产量环比增加3800吨至2.63万吨。多晶硅大量订单等待交货,新增产能处于爬坡阶段,尽管多晶硅厂有意推迟采购工业硅,但工业硅需求整体增加。铝合金、有机硅金九银十消费旺季到来,后续开工和工业硅需求存上升预期。库存方面,交易所仓单稳步增长,而国内工业硅库存前值大幅下修并且上周库存减少18140吨至17.23万吨,其中厂库前值大幅下修并且上周库存减少10140吨至7.34万吨;昆明港、黄埔港库存减少带动三大港口总库存周度减少8000吨至9.8万吨。内外宏观利好提振,叠加传统消费旺季到来,工业硅价格短期或仍偏强运行,关注需求端表现。(数据来源:百川盈孚)
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。