玻璃期货核心观点分析
发布时间:2023-8-18 14:05阅读:131
➢ 8月随着旺季时间临近,下游订单有所好转,月初适当补库。临近月中市场情绪有所降温,中下游库存累起来后,产销整体开始回落,企
业出货稍有放缓。目前部分地区产销虽有回落,但整体成交量尚可,且原片企业库存低位对价格支撑力尚可,挺价意愿明显;但高价货抑制
下游补库需求,阶段性补库告一段落。原片厂库存不高,现货价格由于旺季预期支撑,易涨难跌。
➢ 供给端:由于当前现货利润水平较高,产线复产逐步进行,日熔稳步回升。前期闷炉产线陆续恢 复,产量提升截至2023年8月17日,浮
法玻璃行业开工率为80.98%,环比持平;浮法玻璃行业产能利用率为82.16%,环+0.71%。
➢ 需求端:截至2023年8月中旬,深加工企业订单天数20.1天,较上期+2.8天,环比+16.18%。终端订单环比走强,中下游经过连续三周的补
库后,产销走弱,下游观望情绪渐浓。地产数据仍旧偏弱,开发资金来源同比降幅进一步扩大。关注传统旺季金九银十需求能否验证,保交
楼进度完成60%,剩下的需求仍在。
➢ 库存:截止到20230817,全国浮法玻璃样本企业总库存4106.8万重箱,环比下滑56.6万重箱,环比-1.36%,同比-40.04%。折库存天数17.6
天,较上期-0.4天。本周全国浮法玻璃平均产销率较上期下滑25.9个百分点,但仍处于较好水平,全国浮法玻璃维持去库状态,但去库力度
环比上期明显放缓。
➢ 玻璃盘面上,近月偏强,主要走基差修复逻辑,临近交割月09合约维持在1800一线震荡。保交楼工作加快推进,累计已完成住房交付超
过165万套,首批专项借款项目住房交付率超60%。 本周主力合约换月到01,贴水较大,说明市场对01需求偏悲观。基本面上,短期并没有
明显供需变化,盘面没有明显驱动,旺季预期未证伪+大贴水,估值中性,建议观望。宏观上,国内地产端头部企业再出债务风波,利空消
息较多。政策面,住建部提及“认房不用认贷”等政策措施,已经有部分二三线城市开始落实,北上广深武汉等均喊话“将大力支持刚需和改善
型需求”,重点关注核心一二线城市跟进力度;但近期地产数据仍旧偏弱,开发资金来源同比降幅进一步扩大。长期看,高供应增速叠加高
利润对需求衔接力度要求较高,理论上难以持续。远月点火较多,到年底产量趋于过剩,近强远弱格局明显,因而仍是反弹后逢高空的看法
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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