螺纹钢

　　8月7日，国内钢材市场价格弱势下跌，唐山迁安普方坯出厂含税稳报3560元/吨。国内10家钢厂下调建筑钢材出厂20-40元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3802元/吨，较上个交易日下跌24元/吨。评：短期来看，一方面近期国内宏观虽然利好消息不断，但具体政策尚未出台，市场信心不足；另一方面，北方多地洪水、地震灾害及高温天气对市场需求影响较大。从基本面来看，在各地粗钢平控暂无进展的情况下，预计钢材供给小幅回升，淡季需求延续疲弱态势，供需压力有所加大。短期来看，弱现实或进一步抑制钢价，考虑到产业政策偏好预期仍在，钢价回调下跌空间亦不大，建议区间操作为主。

　　焦炭

　　Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利51元/吨；山西准一级焦平均盈利39元/吨，山东准一级焦平均盈利83元/吨，内蒙二级焦平均盈利58元/吨，河北准一级焦平均盈利63元/吨。评：近期焦企利润逐步改善，开工率小幅上涨，唐山地区因环保因素减停产的部分高炉陆续复产，加之华北暴雨影响运输，钢厂焦炭库存偏低，采购积极性较强。当前钢材库存矛盾积累偏慢，长流程钢厂暂无大幅减产驱动，但部分区域再传限产执行时间提前，抑制近月原料需求预期。总体来看，焦炭短期需求支撑仍在，现货价格相对坚挺，宏观预期亦有所修复，但在钢材需求淡季及粗钢限产预期之下，盘面上方压力积聚。操作建议：区间操作。

　　生猪

　　据统计，8月7日，全国外三元标猪均价为8.72元/斤，目前全国最高价为福建、广东，价格为9.20元/斤，全国最低价为云南，价格为8.45元/斤。评：昨日全国猪价小跌调整，养殖散户惜售情绪较浓，二次育肥积极性有所减弱，终端需求跟进不足，白条走货情况一般。供需博弈下，价格震荡调整。生猪出栏体重逐渐增加，虽预示着短期出栏量的缩减，价格将有一定上涨，但对于远期猪肉供给将产生较大影响。盘面来看，市场对于看涨情绪消退之后回归基本面，逢高做空主力合约格局不变。

　　棕榈油

　　据Mysteel调研显示，截至2023年8月4日（第31周），全国重点地区棕榈油商业库存约61.76万吨，较上周减少5.39万吨，降幅8.03%；同比2022年第31周棕榈油商业库存增加39.75万吨，增幅180.60%。评：产地棕榈油7月小幅增产，但出口数据强劲支撑棕榈油价格。国内方面，全国重点地区棕榈油商业库存小幅下降，但后期到港压力较大。盘面来看，油脂处于区间震荡走势，操作上建议：区间操作，关注黑海局势演变及产地数据。

　　黄金

　　美联储威廉姆斯表示，通胀正如预期回落，并未排除在2024年初降低利率可能性，具体取决于经济数据。美联储理事鲍曼预计，需要进一步加息以降低通胀至目标水平，在做决策时将寻找通胀持续而有意义的下降证据，通胀仍明显高于2%的目标，劳动力市场仍然紧张。评：美联储不同官员释放信号不同，但是美股确实反弹。市场在等待本周美国通胀数据的进一步指引。美元指数达到关键支撑线1950附近，如果周四通胀数据大幅下行，贵金属或完成筑底过程。人民币汇率反向跟踪美元，短期人民币贬值，利多沪金。沪金短期震荡，建议结合周四美国通胀数据，轻仓试多单。关注后续通胀数据。沪金10主力合约下方支撑位暂看453.5。

　　国债

　　货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行37.32BP报1.519%，7天期上行7.28BP报1.713%，14天期上行3.51BP报1.6987%，1月期上行2.08BP报1.7949%。评：资金面边际收紧，利空债市。经济下，货币宽的逻辑继续成立，但短期受限于汇率端，货币宽松有限，债市受A股影响较大。A股看多氛围浓厚，股债跷跷板利空债市，债市宽幅震荡思维为宜。关注股债跷跷板。十债主力合约下方支撑位暂看102。

　　原油

　　9月份面向亚洲供应的阿拉伯轻质原油的官方售价(OSP)比8月份每桶提高了30美分，达到每桶3.50美元，高于阿曼/迪拜的平均价格；Argus评估：欧佩克+7月份的产量下降了100多万桶/日，至3570万桶/日，为2021年6月以来的最低水平，原因是俄罗斯最终兑现了其减产承诺，同时沙特接近全面实施其额外减产。评：供应收缩带来的支撑是油价运行的主逻辑，当前深化减产仍在影响油价，低位偏多思路。

　　PTA

　　本周国内PTA产量为126.19万吨,产能利用率为78.16%，预计下周周度产量128万吨偏上，周度产能利用率或在79%偏上；本周期聚酯行业周产量：134.45万吨，周度平均产能利用率：91.03%，周内国内聚酯行业个别装置减产，如天圣、绿宇、联达等，市场整体供应略有收缩，导致周内聚酯行业产量及产能利用率小幅下跌。评：供需看，PTA供应回升，下游织造负荷上行乏力，新订单指数基本维稳，没有什么太大起色，仍处在偏低水平。外贸的疲软影响较大，内需也没有想象中的繁华，目前的好消息就是终端的成品和原料库存不高。PXN估值高位偏弱，原油震荡偏强。PTA观望或高位谨慎短空。

　　甲醇

　　江苏太仓甲醇市场价2325元/吨，下降20元/吨；甲醇开工77.1%，周下降0.4%，下游总产能利用率72.3%，周上升1.7%；江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置计划中旬恢复；港口甲醇样本库存87.43万吨，周下降7.84万吨；甲醇样本生产企业库存33.73万吨，周增加1.41万吨。评：成本端煤炭价格较稳，国内外甲醇装置总体运行较稳，甲醇供应充裕，下游需求预期小幅回升，本周港口预期累库，生产企业库存偏低。西北甲醇行情局部下跌，下游对高价有所抵触，部分下游接货价格下跌，关中地区供应逐步恢复，部分企业出厂价格下调出货，成交一般，沿海市场现货买气一般。预计甲醇短期震荡运行，01合约下方支撑2350一线，建议观望或回调短线做多。

　　尿素

　　中国小颗粒尿素FOB市场价387.5美元/吨，上升趋势；尿素企业库存16.2万吨，周上升17.3%；主要港口尿素总库存17.5万吨，环比+5.4万吨；尿素周度产量122.8万吨，上升2.33%；下游复合肥产能利用率41.5%，周上升6.39%；三聚氰胺开工63.09%，周下降2.08%。评：尿素开工高位，生产企业库存低位上升，港口库存有所上升，成本端合成氨价格走弱。下游农需整体表现有减弱预期，复合肥工厂开工率提升，采买尿素谨慎，工业需求较稳。印度招标仍未完全落地，国际尿素价格偏强运行，出口、下游适量采购，低端成交明显增加，价格较高企业仍面临出货压力。预计短期国内尿素价格震荡运行，01合约下方支撑1875一线，建议观望或短线做多。

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