热点事件点评：2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5月为3.65%；5年期以上LPR为4.2%，5月为4.3%。本次降息为今年以来首次下调LPR，同时也是时隔8个月降息，反映当前经济下行压力较大，需要降低企业及居民端负债压力，为刺激需求提供政策支持。本次政策的分析重点落在下调利率对居民月供收入比的影响程度，主要是考虑到在居民收入预期下行的阶段，减少购房压力是带动商品房销售回暖更为有效的办法。（1）根据我们的测算，本轮调降LPR之后，30年期居民首套房月供收入比从原来的39.9%下降至37.5%，降幅超过5%，低于居民容忍月供收入比的临界值40%，但显著高于15-16年的水平；（2）若要实现2015-2016年的低位（月供收入比为35%），则需要将当前房贷利率进一步下调至3.3%。整体而言，从当前居民购房能力来看，目前已显著优于前期水平，后续政策重心需要落到调动居民购房信心上。

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