文章以沪深300指数期权的隐含波动率与指数历史波动率为因子，统计出不同分位点的波动率数值，经过研究不同分位出入场模式对策略收益的对比，最终采用“30%分位入场、70%分位离场，若没有触发离场信号，持有到期”的模式。双买策略经过波动率因子优化后，整体收益得到大幅提升，扭转了全时双买策略亏损的境况，每个组合的平值双买（买入跨式）、虚一档双买、虚二档双买累计获得了18.67万元、18.75万元、16.9万元的收益，每次的组合构建成本普遍低于2万元。一方面，减少了双买策略在震荡降波行情中的暴露时间；另一方面，以较低权利金成本建仓，获得了低成本的比较优势。策略实证结果的胜率与累计收益高。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。