能源化工：沙特能源部长再度威胁市场空头

原油。隔夜油价小幅走高，因美国汽油在驾驶高峰季来临前走强对油价形成支撑，以及沙特能源部长再度放话威胁市场空头，其称将让做空者痛苦，并警告他们要小心。言论令市场对OPEC+6月会议出现进一步供应收紧动作概率上升。我们预计油价总体低位震荡，沙特油长言论令市场提前消化部分OPEC+6月会议减产可能性，后续关注需求端数据，尤其是汽油端消费表现。

沥青。5月第3周沥青产业数据显示炼厂开工率和出货量均环比下行，厂库社库纷纷走高，厂库总体维持低位。周度产业数据维持乐观但边际走弱，隔夜油价持续反弹，沥青可轻仓短多参与。

LPG。北美丙烷继续超预期累库。近期关注焦点是山东醚后碳四下行之后会否会成为最便宜可交割品及醚后仓单注册的可能性，现货端回落后基差结构扭转使得盘面顶部压力明显，考虑到仓单因素再度回归的影响，预期合约月差将逐步走强。

PTA。昨日PTA价格偏暖震荡，日盘开盘后小幅拉涨，主要在于近期多家TA大厂停车检修，其中包括嘉通能源、恒力石化、独山能源，新疆中泰等，普遍停车两周左右，供应阶段性收窄，开工率下滑。下游聚酯开工持稳，然PX价格走弱，成本支撑不足，短期偏弱整理。策略建议：逢高做空TA09。

MEG。乙二醇价格再度下探，新装置投产叠加存量装置重启，周频港口库存去库有所放缓，EG价格承压，不过下方支撑偏强，EG跌势有所放缓。策略建议：EG09区间操作为主，底部位置做多完全边际较高，关注多TA空EG套利策略。

PVC。昨日PVC再度转为下跌，5700一线上下震荡，煤价较弱，PVC成本估值预期下移，生产利润仍在亏损中，盘面价格走弱引发成交小幅放量，但持续性有限，无法给估值提供向上驱动。市场有厂商因亏损存在降负计划，仍要关注是否会扩大影响。策略建议：逢高做空V09合约。

甲醇。神华宁煤100万吨/年和宁夏宝丰三期240万吨/年甲醇装置均预计于月底前重启，煤炭价格重心继续下移，供应和成本端利空因素仍在不断发酵。虽然阳煤恒通30万吨/年MTO装置或于近日重启，但浙江兴兴69万吨/年MTO装置停车风险依旧，鲁西化工30万吨/年MTO装置据闻重启已推迟至9月，整体需求偏弱的悲观局面短时难以扭转。目前甲醇依旧维持供应充裕而需求偏弱的弱势局面，供需驱动向下。在成本端暂未止跌企稳的情况下，甲醇难有像样反弹。前期空单可适当逢低止盈或逢反弹加空，09-01依旧逢高反套。

棉花。短期，天气炒作阶段性降温， 市场进入需求淡季，郑棉预计震荡调整为主；中长期来看，新年度棉花产量下降已成定局，籽棉抢收预期增强。同时，国内经济缓慢复苏，下半年消费预期乐观 ，维持中长期看涨观点不变。

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