周五，半导体行业大涨，北方华创的业绩爆发是一个催化剂，北方华创业绩确实牛，一季度净利润同比增长200%，2020年500亿市值 5亿利润，2022年23亿利润，最近3年的净利润增速都是100%。

半导体产业下行周期没有完全走完，大趋势还是震荡。中芯国际走出多头趋势，主要还是中芯国际的现在市值只有台积电的5%，港股估值只有有1.3倍PB,市盈率只有13倍，未来全球半导体产业链大概率是 “苹果+台积电”，“中芯+华为”的模式，中芯国际也一直在扩产能，未来2年产能大概率翻倍，即使估值不变，业绩也会翻倍。

公募仓位

公募仓位来自于基金的披露，每年披露4次。前期电力设备（新能源）行业仓位是最高的，申万宏源最近做了一个统计，主动权益基金的调仓方向：加仓TMT,减持新能源，通过他们的模型测算，截止到4月4日，已经有546个基金加仓TMT行业，有358个基金明显减持电力设备（新能源）行业。

这周，海关总署披露了一个经济数据，中国3月进出口数据出现“出人意料的好转”，以美元计，同比大增14.8% 。其中一季度，电动载人汽车、锂电池、太阳能电池 “新三样”合计出口增长66.9%。

新能源板块业绩很好啊，但从去年10月份开始，整个板块的股价走势完全和业绩负相关，A股除了喜欢炒作三年的行情，3个月走完之外 ，还有一个因素是新能源板块仓位占比最高，且公募没有增量资金。

虽然长期板块或者股票走势是基本面决定的，但短期还是资金面决定的，今年流传一个段子：新能源大牛市的增量来自新募集基金，数字大牛市增量来自新能源基金，都是增量，没毛病。

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