【行情要点】 　　日线上看，金融期权标的上证50ETF上周反弹上升受阻回落，延续两周多以来的宽幅矩形区间盘整震荡下方有55天均线支撑；沪深300指数近两周以来围绕20天均线上下波动；中证1000指数先扬后抑沿着偏多头趋势方向上震荡上行，而后上升受阻回落，下方有55天均线和中期趋势方向支撑。截止上周五收盘，上证50ETF周涨幅0.55%报收于2.736；上证300ETF周涨幅0.76%报收于4.060；深证300ETF周涨幅0.75%报收于4.130；沪深300指数周涨幅0.65%报收于4061.05，中证1000指数周涨幅1.10%报收于6944.82。 　　【期权盘面】 　　日均成交量：上周上证50ETF期权日均成交量大幅增加，而其他金融期权日均成交量则小幅变化增减不一。其中上证50ETF期权增加22.61万张至251.03万张；上证300ETF期权增加6.58万张至155.21万张；深证300ETF期权减少0.14万张至19.79万张；沪深300股指期权减少3.81万张至7.52万张，中证1000股指期权减少3.47万张至4.17万张。 　　日均持仓量：上周金融期权上证50ETF期权和上证300ETF期权日均持仓量则大幅减少，而沪深300股指期权和中证1000股指期权日均持仓量减少幅度不大。其中上证50ETF期权减少18.30万张至225.24万张；上证300ETF期权减少9.63万张至156.23万张；深证300ETF期权减少2.00万张至23.68万张；沪深300股指期权减少2.71万张至13.14万张，中证1000股指期权减少1.92万张至5.72万张。 　　隐含波动率：上周金融期权隐含波动率主要表现持续维持在较低水平小幅波动。截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率为17.93%，上证300ETF期权隐含波动率为16.70%，深证300ETF期权隐含波动率为17.37%，沪深300股指期权隐含波动率为16.57%，中证1000股指期权隐含波动率为16.55%。 　　成交量PCR：期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量PCR越大，投资者情绪越悲观；成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证50ETF期权成交量PCR报收于1.02，上证300ETF期权成交量PCR报收于0.98，深证300ETF期权成交量PCR报收于0.90，沪深300股指期权成交量PCR报收于0.88；中证1000股指期权成交量PCR报收于0.81。 　　持仓量PCR：期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，上证50ETF期权持仓量PCR快速上涨后直线下降报收于0.80，上证300ETF期权持仓量PCR报收于0.90，深证300ETF期权持仓量PCR报收于1.05，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.79，中证1000股指期权持仓量PCR报收于0.98。 　　最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证50ETF的压力点为2.80和支撑点为2.70；上证300ETF的压力点为4.20和支撑点为4.10；深证300ETF的压力点为4.20和支撑点为4.20；沪深300指数的压力点4200和支撑点为4000，中证1000指数的压力点7000和支撑点为6900。 　　【结论与操作建议】 　　（1）上证50ETF期权 　　上证50ETF维持两周多以来的宽幅矩形区间盘整震荡，上方有前期高点压力，而下方有60天均线支撑，形成短期弱势中期趋势方向向上的市场行情走势形态；期权隐含波动率延续较低水平小幅波动，期权持仓量PCR直线上升后快速回落。操作建议，构建卖出3月份偏空头的宽跨式期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情急速大涨，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2303M02650@10，S_510050P2303M02700@10和S_510050C2303M02750@10，S_510050C2303M02800@10。 　　（2）上证300ETF期权 　　上证300ETF上周震荡上行反弹上升受阻回落，延续前期的宽幅矩形区间盘整震荡市场行情格局；期权隐含波动率维持较低水平窄幅波动，期权持仓量PCR快速上升后急速下降，表现为短期市场行情偏弱势的盘整震荡信号。操作建议，构建卖出3月份期权的DELTA中性组合策略，获取时间价值根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓保持中性，若市场行情快速大涨或大跌，策略将出现亏损，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2303M03900@10，S_510300P2303M04000@10和S_510300CP2303M04100@10，S_510300C2303M04200@10。 　　（3）中证1000股指期权 　　中证1000指数上周表现为先扬后抑，反弹上升受阻回落维持前一周以来的区间盘整形态，而下方有中期趋势方向支撑，整体市场行情表现为下方有支撑的弱势盘整震荡；中证1000股指期权隐含波动率窄幅波动，期权持仓量PCR小幅波动。操作建议，构建3月份偏空头的卖方期权组合策略，获取方向性和时间价值收益，若市场行情急速大涨，则逐渐平仓离场，如ZZ1000股指期权，S_MO2303-P-6900@10，S_MO2303-P-6800@10和S_MO2303-C-7100@10，S_MO2303-C-7000@10。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。