氛围回暖：黑色系全线趋强

　　隔夜，黑色系呈现出了持续回暖的态势。无论是上游的煤炭、铁矿还是终端的成材，均录得日线两连阳，整体多头氛围浓郁。

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　　那么问题来了，是什么导致了盘面的骤然回暖？后市又该何去何从呢？

　　地产回暖：深圳二手房成交量创去年新高

　　毫无疑问，终端地产需求的复苏进程是黑色系走强的核心因素。此前，基于楼市“买涨不买跌” 情绪的蔓延，地产商紧张的现金流并不支持他们对建材做过多的囤积。

　　而今，疫情封控压力成功解除，银行专项借款、因城施策、限购取消乃至贷款利率放宽等一系列政策逐步落地，行业整体的动作也开始“大刀阔斧”起来了。

　　据深圳市房地产中介协会公布的数据，上周(2月6日-2月12日)深圳全市二手房录得784套，环比增长率为40.0%。新年开工后二手房市场行情恢复良好，上周录得量临近800套关口，已超2022年周录得量最高值。

　　“过完年后，成交量确实是比去年好很多。”据深圳当地中介反馈，随着疫情防控的放开以及政府出台鼓励购房的政策，购房者的信心正逐步恢复，“这两年积压的刚需购房者看到价格基本稳定不太会再往下降了，也积极入市了。”

　　深圳楼市的回暖进程更像是全国楼市的缩影。尽管相较21年“牛市”时期的火热还有明显差距，但在各级政府层出不穷的利好措施带动下，行业已逐渐回暖。

　　中信期货：现货成交回升，板块震荡反弹

　　在最新研报中，中信期货提到：行业方面，上周表观需求季节性回升，其中卷板库存出现去化，出口表现强势重新出现向上驱动。铁水产量稳步上行，钢厂按需采购，原料库存消耗幅度可观，存在补库需求；产地煤矿复工数量逐步增多，供应平稳恢复；蒙煤通关维持高位、进口澳煤到港，整体供给高位。

　　钢厂生产利润仍然偏低，检修量逐步减少，2月钢厂存在阶段性复产和补库需求；本周铁矿发运大幅下滑，澳洲港口事故短期影响发运，预计本周将恢复运输；到港量大幅增加，前期巴西海漂快速到货。钢厂采购积极性减少，港口继续累库；同时由于海外高发运的延续，后续紧缺趋势有所松动。废钢价格偏强运行，钢厂到货逐步增加，钢厂库存去化放缓，废钢上行趋势减弱。玻璃短期需求难以好转，库存压力仍然较大，需求不及预期概率较大，整体低位震荡为主；纯碱供需预期向好，但库存去化放缓，进一步向上需看到产业格局继续紧张。

　　整体而言，近期市场交易的核心在于宏观预期的异动、现实需求的表现以及钢厂复产的终点；炉料厂内库存偏低，但可用天数已恢复至节前水平；在钢厂盈利率偏低的背景下，后市补库驱动不佳；煤焦供给较铁矿宽松，但因前期跌幅较大，矿价仍有向下风险。国内宽松政策落地，中期向好趋势不变，预计在旺季来临前仍存在一定支撑。预计2月下旬前板块宽幅震荡，建议谨慎参与或关注反弹后的抛空机会