生意社

　　1月份以来，铁矿行情震荡上行，据生意社监测，截至31日生意社铁矿价格为896.89元/湿吨，整体上涨4.55%。

　　回顾铁矿行情，1月份整体呈偏强运行态势，影响因素如下：

　　月初铁矿石现货基本面利空，限制矿价上行。钢厂虽然仍在维持现有开工规模，但钢厂利润利润低位，生产积极性不大；与此同时，下游钢材市场基本停工，进一步打击钢厂生产积极性。而在钢厂复工日疏港量有所回升后，港口库存却不降反增，使得市场炒作情绪有所冷却，加上期货价格走低，期现共振影响下，导致现货矿价频繁回落。

　　冬储补库需求释放，节前钢厂补库，叠加港口库存去库，市场交投好转，拉涨铁矿石价格；与此同时，海外发运以及港口到港量下降，钢厂方面仍有意维持现有生产规模，供减需增下矿价上涨，期货市场情绪好转，现货商跟涨积极，矿价也频繁拉涨。1月下旬，随着钢厂利润有所恢复，钢厂保持部分高炉开工，铁水产量开始回升，铁矿需求趋稳，加上港口库存去库持续，矿价再度反弹。

　　分析完1月份矿价波动的原因后，来预测下2月份矿价行情：

　　库存方面：截至30日，全国45个港口进口铁矿库存为13725.83万吨，环比增加524.11万吨；日均疏港量为250.83万吨，周环比降低73.73万吨；在港船舶数104条，与年前相比减少16条。整个一月，节前钢厂冬储补库需求释放，而后持续维持开工规模，虽然多以消耗自身库存为主，但采购需求也持续释放，港口库存维持去库化趋势。但随着春节放假，港口库存又再度反弹，不过2月复工后预计日疏港量开始回升，春节后随着钢厂逐步复产，港口库存较大概率逐渐下降。

　　供应方面：截至30日，全球铁矿石发运总量2573万吨，环比减少282万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2158.3万吨，环比减少250.2万吨；澳洲发运量1701.7万吨，环比减少141.9万吨；其中澳洲发往中国的量1428.4万吨，环比减少142.7万吨；巴西发运量456.6万吨，环比减少108.2万吨。1月份铁矿海外发运缩减，主要在于前期澳巴发运量有所降低，虽然随着铁矿价格上行，矿企发货积极性将增强，但是由于前期港口铁矿石库存处于高位，综合预计2月份铁矿供应维持相对稳定趋势。

　　需求方面：从钢厂开工、利润以及铁水产量对比图来看，1月份钢厂开工规模维持，铁矿需求持续释放，春节期间日均铁水产量更是逐步增长；与此同时，随着钢厂利润恢复，钢厂生产积极性也有所好转，2月下游复工后钢厂需求会进一步释放，利好铁矿需求，具体情况需关注后期钢厂利润变化以及相关政策消息。

　　废钢方面：1月份以来，废钢价格先涨后稳，偏强运行。由于春节前冬储需求释放，加上部分贸易商看好节后复工，有囤货操作，商家挺价，废钢价格走稳。节后随着钢厂复工，废钢需求也会逐步释放，加上近期绿色炼钢消息不断，也对废钢形成利好，预计2月份废钢市场先稳后涨。不过由于2022年钢材产量下行，废钢资源相对紧缺，钢厂炼钢主流原料还是铁矿石，那么对于铁矿需求会有一点影响，但程度不大。

　　市场方面：2月份全国复工在即，下游钢材需求预期向好，市场情绪好转。期货方面，多数资金看好复工后的需求释放，投机情绪看多，期货行情偏强运行概率较大，市场整体对短期看多。

　　综上所述，生意社数据师认为，2月份铁矿基本面会转为供稳需增趋势，下游全面复工，钢厂顺势扩大生产规模。节后物流好转，港口库存有去库迹象，利好铁矿价格。综合来看，铁矿需求短期会有集中释放迹象，预计2月份铁矿或小幅上涨，偏强运行。