一、债市综述

　　1月12日，国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.04%。中证转债收涨0.16%，报401.05，成交额为399.1亿元。华锋转债涨超8%，华宏转债、太极转债、盛路转债、富淼转债涨超4%；蓝盾转债跌超5%，岭南转债跌近5%，惠城转债、特一转债跌超3%，贵广转债、上能转债、海波转债、天壕转债跌超2%。

　　交易所债券收盘，地产债延续涨势。“H0融创03”涨超132%，“20世茂03”涨近12%，“21宝龙01”涨超10%，“15远洋05”涨超6%，“15远洋03”“21远洋02”涨超4%；“20时代02”跌超11%，“20旭辉01”“21龙湖02”跌超2%。

　　中信固收分析称，近期由于疫情因素干扰经济修复，投资者对于“稳增长”的效果及节奏出现了一定的分歧，“弱现实”使得债市表现较为震荡。与此同时我们注意到，年初以来国债发行的单笔规模成为近年来同期的最高值，“强政策”持续发力。我们认为中央政府加杠杆将成为后续稳增长的抓手之一，建议投资者在一季度警惕国债净融资超预期带来的利率上行压力。

　　中泰固收分析称，2022年发行了2128亿元可转债，发行规模较前一年下降24.75%，发行数量同比增加了21只可转债，其中新增数量排名前五的行业分别是电力设备、基础化工、机械设备、医药生物和汽车。权益市场风险释放相对充分，2023年利率或将中枢抬升，预计转债估值将温和压缩。

　　二、每日要闻BN

　　1.【国家统计局：2022年12月份PPI同比下降0.7% 环比下降0.5%】国家统计局：2022年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比下降0.5%；工业生产者购进价格同比上涨0.3%，环比下降0.4%。2022年全年，工业生产者出厂价格比上年上涨4.1%，工业生产者购进价格上涨6.1%。

　　2.【国家统计局：去年12月全国居民消费价格同比上涨1.8%】2022年12月份，全国居民消费价格同比上涨1.8%。其中，城市上涨1.8%，农村上涨1.8%；食品价格上涨4.8%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨2.6%，服务价格上涨0.6%。12月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村下降0.2%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.1%。2022年全年，全国居民消费价格比上年上涨2.0%。

　　3.【日本央行下周利率决议或上调通胀预期 市场传闻引发日债新一轮抛售】据新华财经消息，日债市场周四(1月12日)重返弱势，早间市场消息称，日本央行下周可能采取进一步措施解决货币宽松政策的副作用，日元受影响大幅上涨，而20年期日本国债收益率升至1.400%，一度创近8年新高。不过，许多日本央行官员对扩大收益率区间仍持谨慎态度，并深信收益率曲线控制(YCC)政策的可行性。截至12日尾盘，10年期日债收益率报0.506%，上行0.5BP，3年期和5年期日债收益率分别走高2BPs和3.5BPs，报0.079%和0.269%。超长端品种同步走弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.408%和1.631%，上行7.4BPs和2.9BPs。

　　4.【2022年12月，日本投资者减持海外中长期债券14687亿日元】据日本财务省最新国际证券交易月度报告，2022年12月，日本投资者减持海外中长期债券14687亿日元，减持短期债券6322亿日元；海外投资者则减持日本中长期债券55943亿元，增持短期债券38731亿日元。

　　5.【韩国：将从2024年下半年起延长在岸外汇市场的交易时间】韩国财政部长表示，将在1月宣布提振股市的措施；将从2024年下半年起延长在岸外汇市场的交易时间。

　　6.【广东省长：稳妥处置房地产企业债务风险】据南方网，广东省省长王伟中作政府工作报告时表示，稳妥处置房地产企业债务风险，推动做好保交楼、保民生、保稳定等工作。因城施策支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。做好高风险地方法人金融机构、非法集资等风险防范化解工作。

　　7.【新疆财政工作会议：全年未发生新增违规举债等重大风险事件】据新疆财政，1月11日，自治区财政工作视频会议召开。自治区财政厅党组书记郑军作工作报告，厅长郝磊主持会议。会议指出，全年未发生新增违规举债等重大风险事件，全区隐性债务规模持续降低，政府债务规模合理、风险安全可控。持续开展注册会计师行业“四项整治”。扎实开展超胜任能力执业、挂名执业、网络售卖审计报告、无证经营行为整治工作，推动全区注册会计师行业健康发展。主动接受人大、审计监督检查。

　　8.【中泰固收：2023年可转债市场展望】中泰固收分析称，2022年发行了2128亿元可转债，发行规模较前一年下降24.75%，发行数量同比增加了21只可转债，其中新增数量排名前五的行业分别是电力设备、基础化工、机械设备、医药生物和汽车。权益市场风险释放相对充分，2023年利率或将中枢抬升，预计转债估值将温和压缩。

　　9.【穆迪：境内融资成本下降将抑制境外债券发行】穆迪分析称，在利率分化和投资者避险情绪影响下，企业境外债券发行将持续疲软。自2022年3月美国加息周期开始以来，境外和境内市场之间利率分化扩大令中国企业(特别是那些信用状况较好、境内市场融资渠道顺畅的企业)发行境外债券的意愿受挫。我们预计上述趋势在未来6个月内将持续。信用分化扩大将继续制约财务实力较弱企业的融资渠道。预计2023年境内外市场的信用分化将持续，因为投资者避险意识和经济不利因素将继续推动信用分化。在房地产行业低迷和经济增长放缓环境下，实力较弱民企的融资渠道将继续面临最大困难。尽管如此，大多数国企和实力雄厚的民企的融资渠道仍将顺畅。

　　10.【海外债动态汇总】

　　- 株洲高科集团发布2023年自贸区境外债承销商选聘入围项目延期通知。

　　- 温州名城建投拟发行3年期人民币自贸区离岸债券，初始指导价4.3%区域。

　　- 泰安城市发展投资拟发行364天高级无抵押美元债券初始指导价8.0%区域。

　　- 万达商业拟发行2年期美元高级无抵押债券初始指导价12.625%区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周四)以利率招标方式开展了1170亿元7天期和14天期逆回购操作。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放1150亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.4526%，涨1.94个基点；7天期报1.9865%，跌3.42个基点；14天期报2.1899%，涨5.5个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨，隔夜shibor报1.465，涨3.9个基点；7天shibor报1.992，跌0.4个基点；1月shibor报2.194，涨2个基点；3月shibor报2.353%，涨0.6个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.6%,涨3个基点；FR007报2.2%,跌10个基点；FR014报2.2%,涨10个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券286只，总发行量3517.96亿元。其中利率债发行9只，共572亿元；信用债发行277只，共2945.96亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行9只，其中国债无发行，地方政府债发行1只，国开债发行3只，农发债无发行，进出口债发行5只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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