一、债市综述

　　国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。中证转债收涨0.26%，报420.51，成交额为524.8亿元。小熊转债涨超32%，顺博转债涨超25%，嘉澳转债涨超18%，胜蓝转债涨超12%，鼎胜转债涨超11%；兄弟转债跌超4%，溢利转债跌超3%，亨通转债跌超2%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“20龙控01”涨超18%，“20龙控04”涨超16%，“20世茂G4”涨超14%，“21融创03”涨超13%，“19龙控04”涨超2%；“20融创02”跌超29%，“21旭辉02”跌近7%，“21旭辉03”“18金地04”“21金地01”“20世茂G1”均跌超1%。

　　中信固收分析称，8月超预期降息后，债券市场热度点燃，且随着宽信用的继续推进，预计9月信用债发行市场将继续保持较高的活跃度。8月下旬兰州城投事件为投资者敲响警钟，当前背景下，短端城投债超额收益挖掘空间有限，或可在高资质城投债中采取拉长久期的方式来博取超额收益。8月不同期限煤炭债利差走势有所分化，高资质煤炭债的期限利差再次显现。今年以来，地产的呵护正在进行时，虽然当前各类房企的信心仍较低，房企拿地意愿也相对较差。但在地产政策的呵护下，我们也不必过度悲观，给予地产市场充足的时间，静待春暖花开。

　　华创固收分析称，疫情持续多点爆发，企业正常经营受到影响，地方财政收支缺口加大，各地土地出让金同比大幅下滑，中央严控隐债新增的红线未有放松，城投公司整体再融资难度加大，上述因素综合导致尾部区域部分城投短期面临较大还本付息压力，除银行贷款的展期降息外，债券置换或展期风险亦边际有所加大。而当前机构普遍欠缺票息资产的背景下，城投信用利差处于历史较低分位水平，拉长久期性价比较低，预计后续尾部标的负面事件或仍会发生，弱财政的个别区域城投信用利差或走阔。短期建议以严控信用风险为前提，坚持区域为王策略，收益挖掘时可在有一定基本面支撑的中部省份及发达区域进行控制久期适当下沉。

　　二、每日要闻BN

　　1.【日本央行将在例行操作中增加债券购买】日本央行提出从9月8日起直接购买4750亿日元1-3年期国债，购买4750亿日元3-5年期国债，购买5500亿日元5-10年期国债。

　　2.【银保监会副主席肖远企调研兴业银行 围绕汇率、房地产等问题交流】据21财经，9月5日，银保监会副主席肖远企一行到兴业银行调研座谈，听取兴业银行工作情况汇报，并围绕宏观经济、人民币汇率变化趋势以及推动房地产平稳健康发展、加强重点风险管控等问题进行座谈交流。肖远企表示，要统筹处理好房地产短期问题和长期健康发展的关系，配合地方做好保交楼、保民生工作，促进房地产市场平稳健康发展；要围绕服务主业、支撑主业开展综合化集团化经营探索，建立健全风险隔离制度机制；要强化底线思维和风险意识，切实做好重点领域风险防范化解，警惕经济社会风险向银行体系传导的滞后效应，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　3.【可转债受上市公司热捧 市场扩容确定性强】据中国证券报报道，截至9月6日，9月以来，已有23家上市公司披露可转债发行计划的最新进展。由于具备发行成本较低、流程相对简单等诸多优点，近年来，发行可转债的融资方式逐渐受到更多上市公司青睐。业内人士预计，未来可转债市场规模将进一步扩容，在助力企业融资的同时，进一步丰富投资产品供给。

　　4.【中信固收：9月信用债的关注方向】2022年初，土拍市场热度较低，城投平台挺身而出进行兜底，从而引起市场的广泛关注。转眼来到三季度末，地产政策呵护已逐渐开始，但市场信心恢复较慢，房企拿地意愿仍相对较低，尤其是部分民营房企资金状况尚未修复。较年初不同的是，当前城投平台活跃于成交金额较小的土地市场，更多起到托底作用，而国有房企拿地渗透率在逐步提高，且参与高成交金额地块交易。

　　5.【评级变动汇总】

　　- 联合资信：终止“19安经开MTN001”信用评级。

　　- 联合国际：下调汇景控股国际的长期发行人评级至“CCC+”，展望“负面”。

　　- 标普：下调旭辉控股集团长期发行人评级至“BB-”，展望“负面”。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周三)进行20亿元7天期逆回购操作为2.00%，与此前持平。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至10.7日)，将有逆回购到期共120亿元，400亿元国库现金定存到期和MLF回笼6000亿元，预计全部回笼量总计6520亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.115%，涨4.45个基点；7天期报1.453%，涨5.13个基点；14天期报1.383%，涨2.18个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)部分上涨，隔夜shibor报1.1130%，上涨4.40个基点；7天shibor报1.5240%，上涨7.50个基点；14天shibor报1.4030%，上涨2.70个基点；1月shibor报1.5000%，与前一交易日持平；3月shibor报1.6000%，与前一交易日持平。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报1.1700%,涨5.00个基点；FR007报1.5100%,涨1.00个基点；FR014报1.5500%,涨3.00个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年国债到期收益率走势：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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