商品普遍回暖,生猪大放异彩-20221227
发布时间:2022-12-27 09:23阅读:148
国务院 联防联控机制印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案。2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。依据传染病防治法,对新冠病毒感染者不再实行隔离措施,不再判定密切接触者;不再划定高低风险区。
螺纹钢 期权和白银期权在 上期所 挂牌交易。 上市首日, 螺纹钢 期权成交量为26872手,成交金额2177.1万元;白银期权成交量为3796手,成交金额566.26万元。
国家统计局 公布数据显示,2022年全国 棉花 播种面积4500.4万亩,同比下降0.9%,单产增长5.3%至132.8公斤/亩,产量增长4.3%至597.7万吨。
沥青:
周一沥青期货主力合约BU2306震荡整理,收盘价为3735元/吨,环比上涨了28元/吨,涨幅0.76%。2月对6月月差由于基本面淡旺季的影响呈现Contango结构,收于-66元/吨,环比上涨13元/吨。从基本面来看,本周需求出现反弹,主要原因在于南方部分地区下游出现赶工行为,以及在现货市场最低价出现之后贸易商进行冬储,导致炼厂库存和社会库存同步去库,减缓炼厂库存的累库压力。但由于目前市场仍然处于淡季,认为这一现象维持时间不长。在需求支撑下,现货市场的价格与盘面价格同步回升,山东主力合约基差在-200元/吨附近震荡,呈Contango结构。综合来看,现货市场最低价已经出现,主力合约底端有现货市场最低价支撑,预计近期震荡为主,但不排除原油价格继续大幅下挫,拉低沥青价格的可能。观点仅供参考。
烯烃产业链:
前交易日甲醇主力比前收盘价涨0.12%至2498元/吨;塑料主力比前收盘价涨0.63%至8015元/吨;PP主力比前收盘价涨0.91%至7687元/吨。
甲醇:
基差中等。从估值看,甲醇制烯烃利润中等,甲醇进口利润略偏低,综合估值水平略偏低。从供需看,国内甲醇开工率70%,环比变动不大。进口方面,预计一周到港量22万吨,属偏低水平。下游主要需求MTO开工率74.77%,环比小幅抬升。当周港口库存小幅上升0.68万吨,至65.2万吨。内地工厂库存下降0.55万吨,至51.13万吨;工厂订单待发量下降。综合看甲醇供需边际变化中等。
塑料:
基差中等。从估值看,进口利润中等;线性与低压膜价差保持在高位。综合估值水平偏高。从供需看,当周国内开工率小幅抬升至86.6%,整体处于中等位置;海外需求转差,进口到港量预期偏高。需求端农膜旺季结束,下游制品平均开工率小幅下降。库存方面,上游标品库存偏低;中游社会库存环比抬升,线性库存压力不大;下游成品库存偏高。综合看供需边际走弱。
聚丙烯:
基差中等。从估值看,丙烯聚合利润偏低,拉丝与共聚价差中等,综合估值水平偏低。从供需看,当周国内开工率上升至82.39%,整体略偏低;新装置投产预计给明年一季度供需面带来较大压力。下游开工率环比小幅下降,其中胶带母卷开工降幅较大。库存方面,上游库存中等略下行;中游社会库存抬升;下游原料库存环比增加。综合看供需边际走弱。
策略上建议关注多塑料空甲醇交易机会。仅供参考。
橡胶:
周一橡胶主力合约RU2305上涨70元/吨至12645元/吨,涨幅0.6%。
近期需求端下降较快。截至上周四,国内轮胎企业周度开工率继续大幅下调,其中全钢胎下调近7个百分点至49.8%,半钢胎下调6.5个百分点至58.4%。轮胎成品库存在近3周开工率下降的背景下继续累库;贸易环节天然橡胶库存回升至近五年同期中性水平。
疫情防控政策调整后,当前全国新冠感染人数处于快速爬坡期,即期经济活动受到抑制。考虑到疫情传播周期,尽管我们认为沪胶下方空间有限,但对年前行情略偏悲观。
操作上,期货观望为主,卖出RU2305虚值看涨期权可继续持有。以上观点仅供参考。
纸浆:
周一纸浆期货主力合约SP2305上涨290元/吨至6760元/吨,涨幅4.5%;近月SP2301上涨152元/吨至7324元/吨,涨幅2.1%。远月涨幅大于近月,1-5月间价差由700元/吨历史极值收窄至564元/吨。山东地区针叶浆人民币市场低价区域报价跟随上涨,为7100(0)~7300(+100)元/吨。
根据海关总署公布的分项数据,11月份针叶浆进口62.1万吨,环比增加10%,同比下降11.9%,1~11月份累计进口同比下降16.4%;阔叶浆进口107.4万吨,环比增加11%,同比下降13.4%,累计同比增加0.3%。尽管11月份的针阔叶浆进口均环比增加,但从高频数据来看,进入12月份以后,木浆货源仍偏紧,截至12月22日,青岛、常熟两地合并贸易库存(占样本库存90%)142.7万吨,低于去年同期水平。
宏观方面,疫情防控政策调整后,全国新冠感染人数处于快速爬坡期,国内即期经济活动受到抑制,需求端对国内相关商品市场短期均形成压制。
落脚到交易,弱驱动背景下,而纸浆自身供应偏紧,SP2305主动上涨修复估值,操作上观望为主。以上观点仅供参考。
隔夜,海外市场圣诞节休市。从消息面看,美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%,预期升4.7%,前值升5.0%。美国11月耐用品订单初值环比降2.1%,预期减0.6%,10月终值从增1.1%修正为增0.7%。欧元区12月制造业PMI初值为47.8,预期47.1,11月终值47.1。国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效,推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间。Antofagasta与Anglo America 2023年铜精矿长单加工费定为88美元/吨。印尼总统佐科宣布,印尼将从2023年6月开始禁止铝土矿出口,并鼓励印尼国内铝土矿加工和提炼行业发展。国内主要大中型铜杆企业开工率约为60.4%,较上周降7.58个百分点。2022年11月中国共进口铝土矿1179万吨,环比增加31%,同比增加53%。SMM全国主流地区铜库存增0.35万吨至7.97万吨,国内电解铝社会库存48.4万吨,较上周增0.9万吨,铝棒库存增0.21万吨,至5.97万吨,七地锌锭库存总量为5.01万吨,较上周增0.57万吨。美联储加息持续,美元高位震荡加大。趋势操作建议短线交易为主,套利方面买铝空锌基本面强弱对冲策略可继续持有,铝跨期正套可继续参与。观点仅供参考。
钢材:
东莞地区全面放开限购,市场资金紧张,贸易商情绪紧张。从供应上来看,由于钢价拉涨且今年钢厂“平控”压力不大,生铁产量周环比上升,整体维持在220万吨/日的水平。从需求来看,南方地区“年底赶工”需求尚在,预计随着户外施工的停止,现货价格将逐步承压,钢价逐步承压。从技术面上,盘面高位减仓,阶段性高点已至,钢价震荡趋弱。
临近春节,市场资金紧张。随着铁矿石港口库存的上升,矿价承压。技术上看,黑色金属高位大幅减仓,阶段性高点已至。铁矿随着钢材价格震荡趋弱。
双焦:
焦煤方面,经历上周回调后,本周焦煤盘面价格企稳回温。现货方面,上周受主产地疫情蔓延,多地煤矿停产限产,致使短期生产节奏放缓,加之部分煤矿已提前完成年度产量目标,整体供应环比趋于紧张。不过焦化企业对于原料煤采购节奏也有所放缓,截止上周230家独立焦化厂可用天数至13.5天,较往日冬储可用天数仅少0.8-1天。考虑到今年平均库存水位大幅低于历年,焦化厂备库情况基本稳健。价格方面,除部分高硫煤种有所下跌外,近期炼焦煤价格基本企稳,05合约基差在300元/吨以内,市场成交活跃度较上月有明显下降。考虑到伴随下游钢厂进入检修季,以及市场不确定性扰动因素退去,焦煤远月合约短期预计维持区间震荡为主。焦炭方面,26日吕梁市场冶金焦价格暂稳运行,现吕梁市场准一级湿熄冶金焦报2640-2690元/吨,准一级干熄冶金焦报3140-3150元/吨。进出口方面,11月份中国焦炭进口量为6.91万吨,较去年同期减少3.3万吨,降幅为32.3%;1-11月中国累计焦炭进口量为48.6万吨,同比减少82.5万吨,同比降幅63%。海外需求下行导致国内出口遇到阻碍。国内方面,近期焦化厂利润修复,周度产量有所修复。下游钢厂补库仍有一定缺口,短期焦炭需求仍将维持高景气。观点仅供参考。
昨日A 股出现反弹,沪深两市高开高走,沪指结束 7 连阴,科创板出现明显上涨,上证 50 下跌。两市超 3700 只个股上涨,约 70 只个股涨停,市场成交额不足 6300 亿,北向资金继续暂停交易。 行业方面,赛道板块集体反弹,光伏、储能、半导体大幅上涨, 酒店、旅游较为活跃,白酒下跌。逻辑上,近期行情属于部分城市第一波恢复之后的反弹,北京和广州开始陆续复工复产,地铁客运量数据出现拐点,其次国内机票价格出现上涨,表明国内出行需求开始释放。当前其他城市疫情状况也陆续抵达高峰,复苏逻辑可能占上风。对于后市,由于元旦假期将至,市场交投情绪将维持较低迷状态,低量能状态下,市场难以出现连续的反弹, 建议维持谨慎态度,近期超跌板块可能表现会相对强势。观点仅供参考。
农产品
棉花:
国家统计局12月26日消息:根据对全国31个省(区、市)的统计调查(新疆棉花播种面积通过遥感测量取得),全国棉花总产量597.7万吨,比2021年增加24.6万吨,增长4.3%。隔夜郑棉重心小幅上移,重回14000元/吨整数关口,并且在夜盘期价最高触及14200元/吨,逼近前高。现货走货情况来看,年关将近,下游的对于棉花原料的采购意愿也有所降低,交投整体持稳。操作上,郑棉目前价格建议企业尝试套保。观点供参考。
白糖:
国内郑糖延续强势,但前高附近承压。现货整体维持春节旺季特征,价格稳中有升,昨广西现货市场新糖报价5610-5660元/吨持平,昆明现货市场新糖报价5590-5620元/吨+10元,大理制糖企业陈糖报价5560-5590元/吨持平。操作上,郑糖整体供应充裕,目前盘面对利多消化充分,后市消费转淡,无持续反弹动力,建议多单高位止盈,企业择机套保。观点供参考。
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