1.我国12月中国官方制造业PMI值为47，前值为48。

　　2.欧元区12月制造业PMI终值为47.8，符合预期。

　　1.工信部称，2023年将加强部门协同、部省联动，适时推出更多政策措施等。

　　股指期货：推涨因素明确，沪深300期指多单继续持有

　　近期A股整体交投量能有所萎缩，但关键位支撑强化、市场情绪亦未弱化，技术面维持偏多特征。而国内最新宏观经济指标并未明显不及预期，各项积极政策措施则持续出台、落地，且疫情扰动显著下降，均利于加快基本面复苏节奏。综合看，积极推涨因素依旧明朗，A股整体涨势不变。再从具体分类指数看，考虑投资、消费相关的顺周期板块业绩改善确定性更高，而沪深300指数与此映射关联度最高，其多单盈亏比依旧最佳，宜继续持有。

　　沪铜：矿端供给较为宽松，铜价上方空间有限

　　美元指数回落及国内宏观预期的改善对铜价形成支撑，但目前海外衰退预期仍在持续，叠加供给端预计将维持宽松，需求端实质性改善仍需等待，铜价向上空间预计有限。

　　沪铝：需求预期持续向好，铝价下方支撑较强

　　美元指数上行驱动不断减弱，海外宏观拖累放缓，国内宏观面虽然暂无实质性改善，现实需求仍偏弱，但不排除后续仍会有刺激政策推出，预期不断修复，叠加沪铝供给端产能释放存约束，库存仍处低位，沪铝下方仍存支撑。

　　工业硅：市场延续弱势，价格或震荡下行

　　临近春节持货商去库压力较大，预计本周市场延续弱势，价格或震荡下行。

　　螺纹

　　强预期逻辑依然是支撑价格的核心，防疫政策优化、疫情影响逐步消退以及国内经济稳增长的大方向不变，叠加低供给+高成本，螺纹价格支撑较强，但防疫政策优化节奏已超预期，短期宏观稳增长政策亦难有增量利多释放，而螺纹估值已偏高，春节前续涨动能受限。策略上：单边，新单不宜追高，仍等待回调后再做多05合约的思路。关注：疫情；冬储。

　　热卷

　　热卷基本面供需矛盾暂不突出，高炉成本支撑尚存，且国内宏观稳增长以及防疫政策优化、疫情影响逐步消退的大方向不变，价格支撑较强，但短期国内稳增长政策利多或较为有限，叠加疫情阶段性影响尚未消除，估值偏高的情况下，春节前热卷续涨动能或将受限。策略上，单边：新单不宜追过，仍持调整后做多的思路。关注：疫情；冬储。

　　铁矿

　　宏观暂无增量利多驱动，高炉低盈利叠加距离春节已不远，春节前钢厂剩余原料补库力度或较为有限，但国内经济复苏预期难以证伪，春节后钢厂原料低库存+高炉复产+外矿发运季节性回落，春节后铁矿行情仍值得期待。策略上，新单可逢回调做多05合约，前多仍可耐心持有。关注：疫情；钢厂补库。

　　煤焦：煤炭进口税率调整，关注原料补库节奏边际放缓

　　焦炭

　　焦化利润扩张推动焦企提产积极性，原料冬储进行中带动下游采购补库需求，焦炭供需维持双升态势，供需矛盾暂不突出，而市场预期主导年末行情，期价波动率显著放大，关注冬储补库进度是否边际放缓及宏观政策增量利多。

　　焦煤

　　焦化利润回升及下游补库支撑焦煤现货价格，而煤炭进口政策调整如期而至，除澳媒外其余主要焦煤来源国进口税率调升至3%，煤炭进口成本抬升，但当前阶段蒙煤通关持续增多，年末进口市场补充作用显现，关注后续政策发酵对市场预期及实际进口量的影响。

　　纯碱基本面变化不大，虽然总库存连续4周增加，但增幅有限，且并未改变纯碱各环节低库存的格局。光伏玻璃产能稳步投产，继续对冲浮法冷修影响，玻璃总运行产能逐步增加。伴随浮法玻璃冷修增加，浮法玻璃产能利用率较全年高点已累计下降11.1%，带动生产企业库存连续3周下降，2023年浮法玻璃需求有望受益于房地产消费、施工及竣工的改善预期。不过，两会前宏观稳增长政策可能难有大规模增量利好，疫情阶段性影响尚未消除。同时，中澳关系缓和，煤炭价格承压，叠加5月后远兴产能逐步投产，长期看纯碱成本存在下行风险。目前盘面纯碱5月合约贴水现货约60元/吨、玻璃5月合约升水现货，估值相对偏高也可能制约短期续涨空间。

　　原油：市场仍面临诸多不确定性因素

　　目前原油市场逐步从断供的恐慌中走出，进入减量后的再平衡状态。由于供应端的脆弱，需求恢复面临挑战，原油市场供需层面仍存在较多的变化。

　　聚酯：市场变动有限，整体持稳运行为主

　　2023年1-2月PTA市场静态供需预期仍然过剩明显，但PTA龙头企业根据加工费可能对市场供应量动态调整；成本端及供需端波动幅度均显有限，且从业者逐步放假离市，预计春节前PTA市场变动有限，整体持稳运行为主，策略上宜暂观望。

　　甲醇：西北减产叠加MTO装置可能复产，甲醇达到阶段新高

　　上周传统下游开工率延续下滑，传言山东鲁西、浙江兴兴和宁波富德等长期停产的MTO装置可能于近期重启，但很难进一步推高沿海甲醇现货价格。无论内地还是沿海，甲醇供应充足，随着春节被动累库和月底气头装置复产，供应压力再度出现，我们认为05合约在春节前都将保持在2400至2700区间内运行。

　　聚烯烃：供应宽松格局未变，聚烯烃上涨空间有限

　　下游开工率和塑料制品产量都维持在三年最低，需求表现欠佳。原油和煤炭价格持续下行，成本支撑作用减弱，我们认为PP上涨空间有限， 建议空单继续持有。

　　橡胶：需求预期表现羸弱，关注终端市场政策变动

　　消费刺激措施已是强弩之末，汽车市场景气见顶，轮企开工难有回升驱动，而橡胶进口持续增长，供需结构维持供增需减预期，沪胶策略可延续空头思路；但现阶段国内产区陆续迈入停割季，而终端乘用车市场呼吁购置税减征政策延长实施，关注停割期间政策变动风险带来的市场交易氛围的改变，谨慎持仓。

　　棕榈：印尼出口政策再度收紧，棕油支撑走强

　　近期供给端利多因素不断增多，而需求端边际改善预期较强，棕榈油价格下方支撑不断走强。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！