2022年最后一个交易日，债市窄幅波动，节前交易清淡，结算量缩减约三成。人民银行在公开市场延续净投放操作，本周累计净投放9750亿元。

　　新华财经北京12月30日电（王柘）2022年最后一个交易日，债市窄幅波动，节前交易清淡，结算量缩减约三成。人民银行在公开市场延续净投放操作，本周累计净投放9750亿元。

　　【行情跟踪】

　　中金所国债期货尾盘收窄振幅，10年期主力合约收涨0.01%，成交4.17万手；5年期主力合约接近收平，2年期主力合约收平。

　　银行间主要利率债收益率小幅波动，10年期国债220025收益率上行0.25BP，报2.84%；5年期国债220022收益率上行0.5BP，报2.62%；10年期国开220215收益率上行1BP，报3.03%。

　　中债数据显示，12月30日，全国银行间债券市场结算总量为18,253.99亿元，较上日下降30.00%。其中，现券交易2,768.83亿元，较上日下降32.04%。

　　交易所地产债涨跌不一，“15远洋03”和“20碧地04”涨超5%，“21碧地03”涨超4%，“20龙湖04”、“20龙湖02”和“21旭辉01”涨超3%；“21碧地04”、“20旭辉03”、“20时代09”跌超3%，“20时代02”跌近3%。此外，“PR毕节债”涨超4%，“19国兴01”和“21瑞丽债”跌超4%。

　　中证转债指数收盘涨0.16%，全天成交454.88亿元。

　　【海外债市】

　　隔夜市场，美国股债双双反弹，当地时间29日尾盘，美债收益率多数回落，3个月期美债收益率跌3.1BP，报4.418%；2年期美债收益率涨0.4BP，报4.368%；3年期美债收益率跌1.4BP，报4.168%；5年期美债收益率跌3.3BP，报3.941%；10年期美债收益率跌7BP，报3.819%；30年期美债收益率跌7.3BP，报3.902%。

　　美国劳工部29日公布的数据显示，截至12月24日一周，美国首次申请失业救济人数环比增加9000至22.5万，仍位于历史低位。同时，截至12月17日一周，美国全国申请失业救济人数为171万，环比增加了4.1万。反应投保人员中正接受失业救济人数占比的投保失业率维持在1.2%。

　　亚市时段，日债收益率30日多数回落，年末市场影响因素较少，部分机构补充配置需求，中短期日债小幅走强。

　　截至30日尾盘，10年期日债收益率报0.407%，下行4.1BP；3年期和5年期日债收益率分别下行1.3BP和1BP，报0.063%和0.227%。超长端品种同步回暖，20年期和30年期日债收益率分别报1.309%和1.608%，走低0.4BP和0.5BP。

　　一级市场方面，本周仅招标一期2年期日债，实际发行2.42万亿日元。据目前发布的公告显示，2023年第一周，日债发行规模大幅回升，日本财务省1月5日拟发行6万亿日元3个月期贴现国债和2.7万亿日元10年期国债，1月6日拟发行4.5万亿日元6个月期贴现国债。

　　日本央行连续第三日进行计划外债券购买，并提出从1月4日起直接购买3000亿日元的1-3年期国债，购买1000亿日元的3-5年期国债，购买3000亿日元的5-10年期国债，购买3000亿日元的10-25年期国债。

　　【资金面】

　　人民银行公告称，为维护年末流动性平稳，12月30日以利率招标方式开展了1830亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。今日有20亿元逆回购到期，当日公开市场实现净投放1810亿元，本周累计净投放9750亿元。

　　隔夜资金受跨节因素影响30日走高，FR001上行245BP，报3%；隔夜Shibor上行151.6BP，报1.957%。Shibor其他期限品种小幅波动，7天期下行3.8BP，报2.223%；14天期下行2BP，报3.145%；1个月期上行0.6BP，报2.346%。

　　【消息面】

　　据人民银行官网30日消息，中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度（总第99次）例会于12月28日召开。

　　会议指出，当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境动荡不安，国内经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。要坚持稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，要精准有力，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，增强信心，攻坚克难，着力稳增长稳就业稳物价，着力支持扩大内需，着力为实体经济提供更有力支持。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，保持信贷总量有效增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设。

　　会议强调，要加大宏观政策调控力度，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，进一步加强部门间政策协调，落实好稳经济一揽子政策和接续政策，充分发挥货币信贷政策效能，把握好内部均衡和外部均衡的平衡，统筹金融支持实体经济与防风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。

　　【机构观点】

　　国泰君安：2023年由于债市情绪转弱，2022年常用的简单的“杠杆套息+看短做短”，频繁买卖长久期债券等恐也非较佳的交易策略。捕捉短期机会需等待债市利率再次出现短期中充分的上行。除谨慎的单边交易外，目前债市部分利差表现较为极端，投资者也可考虑套利操作。

　　第一创业：从财政工作会议表态来看，预计明年财政力度将更加积极，财政赤字率或将调升。财政政策加码须货币政策总量端给与一定配合。中央经济工作会议要求，货币政策总量要够，结构要准。总量+结构性工具共同配合积极财政政策。预计流动性方面仍会保持充裕水平，有利于短端下行。经济复苏以及疫情对价格造成冲击，曲线长短面临压力。明年曲线走陡概率仍然较大。降久期短端套息策略占优。