油脂

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:11/22日波罗的海干散货运费指数BDI报1149点,环比-2.38%,同比-56.56%。

　　2.集装箱运价:11/18日当周上海出口集装箱运价指数SCFI报1309.84,环比-9.5%,同比-71.3%,其中上海-美西集装箱运价1559美元/FEU,环比-4.5%,同比-76.8%;上海-欧洲集装箱运价1172美元/TEU,环比-20.7%,同比-84.5%。

　　3.央行、银保监会正式发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,就房地产融资、“保交楼”金融服务、受困房地产企业风险处置等方面做出安排,提出16条措施。

　　4.美联储会议纪要显示,大多数美联储官员支持放慢加息步伐;一些美联储官员希望在加息步伐放缓前看到更多数据;与会者表示,鉴于货币政策存在不确定的滞后性,较慢的加息速度将更好地让FOMC评估实现目标的进展情况。数名官员得出结论称,对于委员会实现目标至关重要的联邦基金利率最终峰值水平将略高于先前的预测。美联储内部经济学家在会上告诉委员们,明年经济衰退可能性升高至50%左右。与会者一致认为,通胀压力几乎没有减轻的迹象;与会者普遍指出,通胀前景的风险仍向上行倾斜。

　　集装箱方面,需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美需求持续走弱,经合组织预测2023年全球经济增速将从2022年的3.1%放缓至2.2%。欧美国家即将迎来黑色星期五,关注美国加息节奏和旺季消费零售端的库存消化情况。周转方面,集运市场拥堵缓解周转加快,集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,预计未来运价继续走跌,受航司停航和成本支撑,跌幅将有所收窄。近期关注中美双方双方贸易环境的变化以及美国铁路行业12/9日的罢工对供应链的扰动。

　　干散货方面,运力供应方面干散货船运力小幅增加。煤炭方面,国内保供煤增加,需求不旺叠加澳洲洪水利空煤炭发运。铁矿石方面,上周全球铁矿发运有所增加,需求端钢厂开工继续下降,铁水产量减少,保交楼政策推动下中国四季度需求有望边际好转,后续关注钢厂开工和原料冬储情况。粮食方面,近期粮食发运较为平稳。综合来看,四季度干散货运价继续走弱,12月有望阶段性反弹,但高度有限。

　　CBOT大豆指数上涨0.5%,报收1437美分/蒲,美豆粕指数上涨0.2%,报收404.4美元/短吨;

　　1.阿根廷农业部:到目前为止,阿根廷农民已销售了72.6%的2021/22年度大豆产量,落后于上年同期的75.6%。阿根廷2021/22年度大豆产量为4,400万吨。阿根廷是全球最大的加工大豆出口国,11月10日-16日,阿根廷生产商销售了165,500吨大豆,去年同期销售量为641,700吨;

　　2.USDA出口销售数据预估:截至2022年11月17日当周,预计美国22/23市场年度大豆出口净销售料介于50-170万吨;23/24市场年度大豆出口净销售料为0-15万吨;预计美国2022/23市场年度豆粕出口净销售料介于15—30万吨,2023/24市场年度豆粕出口净销售料介于0—2.5万吨;

　　3.油世界:如果中国进口持续落后,则巴西在22/23年度出口将抢占美国市场,美豆后续结转库存将显著高于当前,美豆今年压榨产能增加将促进大豆压榨,但对于出口提振利多或将有限;

　　4.我的农产品:截止11月18日当周,全国主要油厂大豆实际压榨量为152.86万吨,开机率为53.13%,其中大豆库存为318.45万吨,较上周增加49.73万吨,增幅18.51%,同比去年减少89.26万吨,减幅21.89%,豆粕库存为14.92万吨,较上周减少2.14万吨,减幅12.54%,同比去年减少42.81万吨,减幅74.16%。

　　1.单边:短期偏震荡为主,虽然本周油厂开机率将大幅增加,但01合约受现货支撑以及高基差影响,单边仍有支撑;

　　2.套利:M15正套,m59/rm59反套,mrm03价差扩大

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度1.40%至72.21美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.72至4049令吉/吨。

　　1..据外电消息,印尼总统佐科·维多多在安塔拉电视台(印尼政府官方新闻频道)发表重要声明:我们将从2022年12月1日起实施新的DMO政策,从之前的1:9比例调整为1:5,为期六个月。让印尼人民继续享受低食用油价格的好处。此消息有待确认。

　　2.一位化肥进口商和经销商表示,今年马来西亚市场化肥供应大约短缺120万吨,因国际市场的化肥价格上涨导致主要经销商的采购量下降,而乌克兰与俄罗斯冲突升级也令进口化肥变得更为困难,主要是导致有关交易的融资和物流难度的增加,尽管目前俄罗斯化肥出口并没有遭遇西方和美国的明文制裁,并预计明年马来西亚化肥市场可能会持续低迷。

　　3.巴西新政府将寻求撤销在2023年3月31日之前将强制性的生物柴油与柴油混合比例保持在10%的决定。参议员CarlosFavaro表示,卢拉政府将“重申”其对生物柴油行业的承诺,将掺混保持在比目前的B10更高的水平。

　　4.俄罗斯总统普京表示,俄方正与联合国秘书长就解除化肥出口封锁的问题进行沟通。

　　单边:昨夜棕榈油因为马来的整体数据利多,且汇率走低,叠加佐科昨晚想要修改DMO的讲话,继续维持较强的走势。豆油维持震荡,菜油因为基差下跌较快,继续维持弱势。油脂当前的基本面驱动有限,近紧远松,继续维持着宽幅震荡的走势。全球菜籽产量恢复的大格局不变,叠加菜籽集中到港,建议逢高11100以上试空03菜油。棕榈油下底支撑明显,建议背靠7600布局多单,暂看8400-8600附近止盈。

　　1、周三芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货收盘上涨,其中基准期约收高0.4%,感恩节临近,交易商调整仓位。市场传闻美国买家因为国内价格高企以及海洋远费有吸引力而进口欧洲小麦,近来延期的黑海出口走廊,允许乌克兰继续向海外运输谷物,这制约了小麦价格的上涨势头。

　　2、金十期货11月23日讯,综合分析我们认为,新粮上市量仍不及预期,叠加阶段性需求较为强劲,短期内玉米仍难有明显回落,整体依然会维持偏强走势。但远期而言,需求端强势表现持续性存在较大不确定性,并且根据农业农村部市场预警专家委员会(CAOC)预测,本年度我国玉米产量较上年稳中略增,同时仍有大量陈水稻可以补充饲料需求,因此提醒市场主体对远期玉米价格也不可盲目乐观。(郑州粮食批发市场)

　　3、乌克兰谷物贸易商联盟UGA:在2022/23年度(7月-6月)乌克兰能够出口1300万吨小麦和2000万吨玉米。如果乌克兰黑海港口的出口工作持续到本年度结束,那么在2022/23年度的粮食和油籽出口有望达到指定水平。

　　4、Mysteel玉米团队调研数据显示,11月18日北方四港玉米库存共计257.8万吨,周比增加16.5万吨;当周北方四港下海量共计37.4万吨,周比增加6.6万吨。

　　5、23日国内玉米均价2910元/吨,较昨日价格上涨10元/吨。

　　1.单边:美玉米收割持续推进,收割进度96%,期价预计继续回落。国内玉米现货偏强,期价高位震荡,一旦物流缓解,玉米有回落可能,01玉米2880-2900可以短空,目标2840以下。

　　2.套利:多01淀粉空01玉米,入场点120-150,目标180附近。

　　3.期权:卖出c2301-C-2900,或卖出c2301-C-2900并卖出c2301-P-2820。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.1.现货报价:昨日全国各地生猪价格整体大幅下跌,其中东北地区21.8-22.2元/公斤,下跌0.6元/公斤,华北地区22.2-22.6元/公斤,下跌1-1.2元/公斤,华东22.6-23元/公斤,下跌1元/公斤,西南地区22.2-24元/公斤,下跌0.6元/公斤,华南地区22.6-24.2元/公斤,下跌0.4元/公斤;

　　3.农业农村部:11月23日"农产品批发价格200指数"为124.04,下降0.09个点,“菜篮子”产品批发价格指数为125.26,下降0.11个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.40元/公斤,下降0.3%;牛肉77.56元/公斤,上升1.5%;羊肉67.36元/公斤,下降0.4%;鸡蛋12.08元/公斤,下降0.7%;白条鸡18.59元/公斤,上升0.1%;

　　4.博亚和讯:虽然养殖端生猪出栏积极性有所下降,但不及上旬明显,而且规模场并没有出现明显的减少出栏现象,相对还在降价出栏;散户虽然对低价存有抵触情绪,但市场情绪反应减弱;上旬还有快进快停的二次育肥支撑,本次没有,整体市场供应减量并不明显。消费方面,当前腌腊虽有启动,但新冠疫情及猪肉高价限制,消费不及预期。

　　1.单边:偏空,建议01合约偏空操作;

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:23日晚全国棚前成交均价4.77元/斤,较昨日稳定。山东市场鸡苗价格波动不大,鸡苗开票价格3.90-4.50元/羽,大厂主流开票价格4.40-4.50元/羽,中小厂主流开票价格4.00-4.40元/羽;山东市场规模化养殖场正常补栏,市场散户空棚率较高,养户补栏积极性稍有提振,但受成本高位影响,市场散户存议价情绪。(我的农产品)

　　2、白羽肉鸡苗:24日白羽鸡苗全国均价4.10元/羽,价格走低0.01元/羽。山东大厂鸡苗报价走稳4.5。(我的农产品)

　　3、分割品:24日今日东北、华北地区分割品价格稳定。经销商高价补货心态平淡,厂家出货节奏不快。屠宰企业库存较前期有所攀高,供应面支撑效果有限。毛鸡价格走高,产品走货节奏尚可,预计短期内分割品价格稳定为主。

　　4、卓创资讯:11/11-11/17日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4795.70万羽,环比跌幅0.27%,同比跌幅11.73%。

　　5、卓创资讯:11/11-11/17日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率61.82%,较上周上涨0.12个百分点;冻品平均库容率66.29%,较上周上涨2.88个百分点。

　　6、10月份中国白羽肉鸡出栏量4.82亿只,环比+4.8%,同比-2.2%。2022年1-10月,白羽肉鸡合计出栏量40.86亿只,同比-4.1%。

　　供应端,由于疫情影响物流,导致华北产区补苗量继续下降,局部地区缺鸡现象依然存在,根据前期补苗情况推演,预计11-12月毛鸡供应量整体偏少,支撑毛鸡价格稳中偏强。需求端,近期受疫情影响较大,目前经销商拿货积极性一般,屠宰场库容率上升,但元旦节前备货有望推动毛鸡和分割品走势稳中偏强。短期分割品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国鸡蛋价格稳定为主,主产区均价为5.47元/斤,较前一交易日价格涨0.02,主销区均价为5.65元/斤,较前一交易日价格持平。今天全国鸡蛋价格有稳有涨,北京市场价格有稳有涨,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价243元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨7点累计到货4车,到货少走货正常,主流批发价格245-250元,较昨天价格持平。上海蛋价有稳有涨,普通粉蛋价格262元/45斤,较昨天涨2元,红蛋为156-157元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格有涨、吉林价格涨、黑龙江蛋价上涨;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、山西价格稳、河北价格稳定、湖北褐蛋价格稳,江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　2、昨天全国主产区淘汰鸡价格有涨有跌,山东产区淘鸡价格下跌,淘鸡主产区均价在6.15元/斤,与前一交易日价格持平。

　　3、卓创数据:2022年10月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只,环比增加0.1%,同比增加1.4%,略高于之前推测数据。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3990万羽,环比增加6.5%,同比增加7.5%。

　　4、根据卓创数据:11月18日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1534万只,较上周增加9.3%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,11月17日当周淘汰鸡平均淘汰日龄532天,较前一周持平。

　　5、根据卓创数据:11月17日当周全国代表销区鸡蛋销量为7919吨,较上周增加3.7%。

　　6、根据卓创数据:11月17日当周生产环节周度平均库存有1.24天,较前一周减少0.11天,流通环节周度平均库存有0.89天,较前一周库存减少0.02天。

　　7、感恩节前美国鸡蛋价格正在飙升,鸡蛋需求也在上升。最新消费者价格指数(CPI)数据显示,从9月到10月,鸡蛋价格上涨了10%以上,较去年同期上涨了43%。在美国农业部的食品价格展望中,鸡蛋的月度和年度涨幅都是迄今为止最大的。

　　1、单边:最近随着淘鸡价格下跌,市场淘鸡意愿增加,预计未来一段时间供应相对偏紧,且各地疫情导致家庭备货增加,而春节前蛋价相对较强,因此预计春节前鸡蛋现货价格难有大幅下跌,价格维持在高位区间波动。蛋价现货价格较强预计带动着12月合约价格相对较强。鸡蛋期货1月合约走最终将走春节后交割逻辑,建议逢高布局空单。

　　白糖

　　1.据国家统计局最新发布的数据,2022年10月我国成品糖产量为63.7万吨,同比上年同期下降2.0%;2022年1-10月份我国成品糖产量为1089.4万吨,较上年同期增长2.1%(上年1-10月份我国成品糖产量为1060.6万吨)。

　　2.据乌克兰农业政策和粮食部新闻处报道,2022/23榨季截至11月17日,乌克兰累计收割了近800万吨甜菜。甜菜收割面积为16.1万公顷(占总播种面积的90%),甜菜收割量为790万吨,平均产量约为49.4吨/公顷。

　　3.据外媒报道,巴基斯坦政府已要求糖厂及时开始新榨季的压榨工作,称将允许出口更多的糖,而不是要求必须在国内市场销售。此前,巴基斯坦糖厂协会(PSMA)表示,除非政府允许出口国内过剩的100万吨食糖,否则将推迟新榨季压榨工作的开启。据巴基斯坦糖厂协会(PSMA)的消息人士称,与食糖出口有关的问题已在政府和糖厂之间得到解决。在不影响国内糖价的前提下,第一阶段将出口约50万吨过剩的食糖。待新糖上市补充库存后,出口量可以提高。预计巴基斯坦将通过出口食糖赚取10亿美元。糖厂代表本周可能会与总理会面并讨论具体的食糖出口问题。

　　4.昨日广西白糖现货成交价为5563元/吨,主制糖及加工糖厂报价稳中有降,下调幅度为10元/吨,广西新糖报价在5600~5760元/吨,部分新糖报价持平陈糖,导致陈糖成交清淡,整体一般。广西制糖集团陈糖报价区间为5530~5620元/吨,其中广西东糖下调10元/吨;广西广糖新糖报价5760元/吨、广西南华新糖报价5600~5620元/吨。云南制糖集团陈糖报区间为5530~5560元/吨,其中云南南华、云南英茂下调10元/吨,云南英茂新糖报价5670元/吨。加工糖厂主流报价区间为5690~5960元/吨,其中镇江南华、广东金岭下调10元/吨

　　1.单边:当前正处于陈糖清库阶段,疫情影响消费疲软,随着月底广西新糖开榨,下游存有观望情绪,对陈糖的采购热情有所降温。新榨季国内糖源供应将逐步递增,当南方新糖大量上市后,集团出于回笼资金兑付蔗款的需求,挺价销售意愿较弱,预计国内糖价将会面临一定的销售压力,承压期价。从需求的角度看,今年国内食糖的消费情况一直表现平平,虽然11—12月是春节前备货旺季,但预计需求好转程度有限。预计糖价区间盘整。

　　隔夜ICE美棉价格震荡收高,12月合约涨0.76美分/磅(0.92%)至82.93美分/磅。

　　1、根据全国棉花交易市场数据统计,截至11月22日24时,2022年度新疆棉花累计加工213.7万,同比减少29%,目前日加工量为6.3万吨左右。据中国纤维质量监测中心数据统计,截至11月22日24时,2022年度新疆棉花检验量为78万吨,同比减少69.6%。

　　2、据相关部门统计,11月中旬以来新疆棉公路发运量仍呈现环比大幅增长的态势,尤其江苏、山东、河南等重点棉花消费区发运增长幅度较大。北疆2022/23、2021/22年度机采棉成为近期发运的焦点,而南疆三大棉区则发运偏慢。

　　3、据巴基斯坦棉花加工协会(PCGA)最新数据显示,截至11月1日,巴基斯坦2022/23年度籽棉上市量折皮棉约57.47万吨,较去年同期(97.0万吨)同比减少40.7%。该机构有关人士表示,本年度最终产量或在62万吨左右,较洪灾之前的产量预期(109万吨)调减约43%,或创记录以来低位。

　　1、单边:在偏乐观消费预期与弱势现实消费的博弈下,目前国内基本上达到了一个短期的平衡状态,预计短期内郑棉价格震荡走势,但是最近外盘波动较大对郑棉走势有影响,关注外盘走势。

　　3、期权:考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格趋稳运行,下游市场备货意愿不强,销量整体有限,市场按需采购,产区保持低上货量。吉林产区按照质量报价在5.0-5.3元/斤,辽宁白沙通货米报价5.25-5.35元/斤。河南产区维持低上货量,报价5.35-5.55元/斤,基层惜售心理明显。山东产区上货量有限,贸易商外调货源为主,报价5.25-5.65元/斤。受交通管制影响,市场流通欠佳,影响食品花生源消耗的进度。油料花生走货良好,油厂收购意愿良好,油料收购价格在9500-9900元/吨,通货价格在10500-10600元/吨。

　　近期花生油订单量较前期有所好转,下游采购积极性一般,规模油厂采购花生量较前期有所好转。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17600元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为20000元/吨,观望心理明显。花生粕方面,受本周豆油工厂开机率大幅回升,油厂周度压榨量有望回升至200万吨左右,豆粕供给将明显增加,豆粕现货价格将以承压回落为主,花生粕价格偏弱运行,高价订单有限,报价5350-5500元/吨。

　　单边:昨日盘面震荡偏弱。花生粕价格已经见顶,带动压榨利润回调,压制油厂的收购情绪。当前价格基本由油厂定价,不同油厂之间也存在博弈,也会给出相应的策略来应对对手的变动,因此需要重点关注油厂的收购标准的变化,整体预计维持高位震荡的趋势。预计后续整体的花生价格将会偏弱运行,但是因为今年减产幅度较大,因此下行的空间也较为有限,12月预计花生会因为提前备货,价格或会反弹,建议择机逢高试空04合约。

　　银河