棉花

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:11/16日BDI报1288点,环比-0.92%,同比-50.29%。

　　3.俄罗斯农业部发布的谷物出口关税显示,以卢布计价的小麦和玉米出口关税下调。2022年11月16日到22日期间,俄罗斯小麦和混合麦的基准价格为每吨312.3美元,出口关税为每吨2,922.1卢布(约为48.22美元)。相比之下,11月9日到15日期间基准价格为314.0美元,出口关税为每吨3,012.0卢布(约为49.30美元)。

　　4.美国10月零售销售环比升1.3%,预期升1%,前值持平。

　　集装箱方面,需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美需求持续走弱,但10月美国CPI和今日发布的PPI数据均显示通胀放缓,但10月零售数据超出市场预期,关注美国加息节奏和旺季消费零售端的库存消化情况。周转方面,集运市场拥堵缓解周转加快,平均在港时间减少,集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,预计未来运价继续走跌,受航司停航和成本支撑,跌幅将有所收窄。近期中美双方在巴厘岛进行了会晤,关注双方贸易环境的变化。

　　干散货方面,运力供应方面干散货船运力小幅增加。煤炭方面,国内保供煤增加,叠加澳洲发生第四次大规模洪水和罢工利空煤炭发运。铁矿石方面,近期澳巴铁矿发运环比减量(主要为澳洲发运减少),短期发运或仍有减量。不过近期钢厂盈利有所好转,后续关注粗钢压减和中国基建项目的推进情况。粮食方面,未来两周美国密西西比河预期将出现明显恢复,利好美湾农产品出口。综合来看,四季度干散货运价有望筑底反弹,但高度有限。

　　CBOT大豆指数下跌0.17%,报收1430.5美分/蒲,美豆粕指数上涨0.3%,报收402.9美元/短吨;

　　1.Anec:预计11月巴西大豆出口量为233.94万吨,低于10月的359.24万吨;豆粕出口量为158.79万吨,低于10月的175.73万吨;

　　2.USDA:截至2022年11月10日当周,预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售料介于90—170万吨;2023/24市场年度大豆出口净销售料为0—10万吨;

　　3.油世界:阿根廷大豆压榨量在10月期间再度快速下滑,预计为295万吨,环比下滑40万吨,但大豆出口明显增加,达到205万吨,去年同期为36万吨;

　　4.我的农产品:截止11月14日当周,111家油厂大豆库存为268.72万吨,较上周减少19.29万吨,减幅6.7%,同比去年减少129.13万吨,减幅32.46%;豆粕库存为17.06万吨,较上周减少1.85万吨,减幅9.78%,同比去年减少43.05万吨,减幅71.62%。

　　1.单边:短期偏震荡为主,01合约受现货支撑以及高基差影响,回落空间受限;

　　2.套利:m59/rm59反套,mrm03价差扩大

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.94%至73.96美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-1.34%至4024令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2022年11月1-15日马来西亚棕榈油单产减少5.54%,出油率增加0.02%,产量减少5.43%。

　　2.ITS:11月1-15日马来西亚对印度棕榈油出口量为184220吨,较上月同期的75830吨增加142.9%,刷新一年高位;马来对欧盟棕榈油出口量为178068吨,较上月同期减少0.56%,增速由正转负;11月上半月马来对中国棕榈油出口量为141170吨,较上月同期下降0.61%,结束四连增。虽然印度需求维持强劲,但因欧盟及中国的需求转弱,上半月马棕出口增速较前10日显著收窄。

　　3.美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布月度报告显示,美国10月大豆压榨量增加,符合多数分析师的预估,同时10月末豆油库存八个月来首度增加。OPA会员单位占美国大豆压榨量的95%左右。NOPA会员单位10月份共压榨大豆1.84464亿蒲式耳,高于9月的压榨量1.58109亿蒲式耳和2021年10月的1.83993亿蒲式耳。

　　单边:昨夜油脂随棕榈油走低。但菜油01盘面走势较强,菜油1-3,1-5走出了极强的正套。当前油脂保持近紧远松的格局,单边驱动有限。全球菜籽产量恢复的大格局不变,建议逢高11300附近试空03菜油。

　　期权策略:保持观望。

　　1、11月17日讯,据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至11月12日,巴西2022/23年度第一茬玉米播种率为53.9%,前一周为43%,去年同期为63%。

　　2、据外媒报道,乌克兰农业部周三发布数据显示,2022/23年度迄今,乌克兰已经出口谷物近1560万吨,较上一年度同期的2250万吨下滑30.8%。出口量包括近600万吨小麦,830万吨玉米以及130万吨大麦。在俄乌冲突所造成的近6个月的封锁之后,根据两国在联合国和土耳其的斡旋下达成的协议,乌克兰的三个黑海港口在7月底被解除了封锁。乌克兰农业部数据显示,11月上半月共出口各类谷物236万吨,较2021年11月减少22.4%。政府表示,今年乌克兰可能收获谷物5000—5200万吨,低于2021年创纪录的8600万吨。

　　3、截至11月11日,广东港内贸玉米库存共计48.4万吨,较上周增加5.5万吨;外贸库存27.6万吨,较上周减少7.8万吨;进口高粱78.9万吨,较上周减少6.7万吨;进口大麦3.9万吨,较上周增加0.2万吨。

　　4、据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉库存继续下降,河北及山东等区域个别企业受疫情影响产量减量且华北企业多数持批量未执行合同,货源较为紧张,本周华北市场库存下降。黑龙江部分企业仍受疫情影响发货受阻,库存小幅增加。截至11月16日玉米淀粉企业淀粉库存总量70.3万吨,较上周下降2.7万吨,降幅3.64%,月降幅7.57%;年同比增幅8.83%。

　　5、16国内玉米均价2884元/吨,较昨日价格上涨1元/吨。

　　1.单边:美玉米收割持续推进,收割进度93%,期价预计继续回落。国内玉米现货偏强,期价短期回调,但回调空间有限,01玉米下方2800-2830支撑较强,短期存在反弹可能,2830以下可以尝试多单,目标2860附近。

　　2.套利:多01淀粉空01玉米,入场点140-170,目标200附近。

　　3.期权:卖出c2301-p-2820,或卖出c2301-C-2900并卖出c2301-P-2820。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:昨日晚间生猪收购指导价涨跌互现,其中东北地区23.6-23.8元/公斤,上涨0.2元/公斤,华北地区23.8-24.4元/公斤,市场涨跌互现,华东24.2-24.6元/公斤,上涨0.2元/公斤,西南地区23.2-25.2元/公斤,下跌0.6元/公斤,华南地区23.8-25.2元/公斤,下跌0.4-0.6元/公斤;

　　3.农业农村部:11月16日"农产品批发价格200指数"为124.42,下降0.25个点,“菜篮子”产品批发价格指数为125.69,下降0.30个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.30元/公斤,下降0.9%;牛肉76.90元/公斤,下降0.4%;羊肉67.25元/公斤,持平;鸡蛋12.25元/公斤,下降0.2%;白条鸡19.00元/公斤,下降0.1%;

　　4.发改委:今后一段时间生猪猪肉市场供应有保障,价格有望保持相对平稳态势,难以出现大幅上涨的情形。下一步,我们将密切关注生猪市场动态,继续择机投放中央猪肉储备,必要时还会进一步加大投放力度,并指导各地同步投放地方储备。同时,将会同有关部门持续加强市场监管,维护正常市场秩序,促进生猪价格尽快回归至合理区间

　　1.单边:预计继续维持偏弱震荡态势;

　　3.期权:卖LH2305-P-17500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计走稳4.75。(卓创资讯)

　　2.白羽肉鸡苗:山东大厂鸡苗明日报价走稳4.7。(卓创资讯)

　　3.分割品:昨日东北、华北地区分割品价格10.0-11.5元/kg,走稳。

　　6.10月份中国白羽肉鸡出栏量4.82亿只,环比+4.8%,同比-2.2%。2022年1-10月,白羽肉鸡合计出栏量40.86亿只,同比-4.1%。

　　供应端,考虑近期鸡苗补栏量不多,尤其是社会鸡的补栏情绪不高。预计11月毛鸡供应量整体仍偏少,近期市场中有缺鸡现象。需求端,经销商手中库存不多,屠宰场开工库存双降,目前经销商拿货节奏尚可,元旦节前备货有望推动毛鸡和分割品走势偏强。整个四季度来看,在高养殖成本的支撑下,鸡肉价格整体仍有望处在高位。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国鸡蛋价格有稳有涨,主产区均价为5.49元/斤,较前一交易日价格涨0.06,主销区均价为5.69元/斤,较前一交易日价格持平。今天全国鸡蛋价格大部分地区上涨,北京市场价格上涨,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价251元/44斤,较昨天价格涨7元,大洋路截至早晨7点累计到货6车,到货正常,走货快,主流批发价格255-260元,较昨天价格涨10元。上海蛋价有稳有落,普通粉蛋价格266元/45斤,较昨天落4元,红蛋为156-157元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格涨、吉林价格涨、黑龙江蛋价上涨;山东主流价格多数上涨,河南蛋价涨、山西价格涨、河北价格涨、湖北褐蛋价格涨,江苏、安徽价格上涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　2.昨天全国主产区淘汰鸡价格继续下跌,全国大部分主产区淘鸡价格下跌明显,淘鸡主产区均价在6.41元/斤,与前一交易日价格跌0.16。

　　3.卓创数据:2022年10月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只,环比增加0.1%,同比增加1.4%,略高于之前推测数据。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3990万羽,环比增加6.5%,同比增加7.5%。

　　4.根据卓创数据:11月11日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1404万只,较上周增加8.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,11月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄532天,较前一周持平。

　　5.根据卓创数据:11月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7640吨,较上周增加0.4%。

　　6.根据卓创数据:11月10日当周生产环节周度平均库存有1.35天,较前一周增加0.03,流通环节周度平均库存有0.91天,较前一周库存减少0.04天。

　　1、单边:今天现货价格大幅上涨,鸡蛋现货价格坚挺对近月合约形成支撑,短期内现货价格强势,鸡蛋期货1月合约走最终将走春节后交割逻辑,但是短期内现货价格强势支持近月价格,先观望等待高位布局空单。

　　2、套利:根据季节性走势来看,未来一段时间3-5价差大概率走弱,可考虑空3月多5月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.据外媒11月15日报道,五家印度食糖经销商向媒体透露,印度部分糖厂目前正在重新就食糖出口合同进行谈判,因为政府削减了今年的食糖出口配额,造成糖价上涨。世界第二大糖出口国印度的糖厂重新就出口合同谈判可能会支撑全球糖价。在政府于11月批准600万吨的出口配额之前,印度糖厂已经从8月下旬开始陆续与贸易公司签署协议,将供应约200万吨糖用于出口。一名孟买的全球贸易公司经销商表示:“一些提前签订合同的小型糖厂没有履行合同。这些糖厂威胁说,除非买家准备以更高的价格重新谈判,否则他们将违约”。另有四名不愿透露具体姓名的消息人士证实,此前签署的部分出口协议将被重新谈判或违约。一位来自孟买的经销商表示,两个月前,西部马邦和卡纳塔克邦的糖厂以每吨约34000卢比的价格向贸易公司出售食糖,但现在每吨的价格已超过37000卢比,促使一些糖厂退出协议。

　　2.据印度媒体报道,哈里亚纳邦的蔗农要求将甘蔗的邦政府建议价格(SAP)从目前的每吨3620卢比提高到每吨4000卢比。蔗农们表示,为保护作物免受害虫侵袭,他们在杀虫剂上投入了大量资金。因此,政府应该将甘蔗的邦政府建议价格(SAP)提高到每吨4000卢比。

　　3.国际糖业组织(ISO)在其最新公布的报告中将2022/23榨季全球食糖供需预测修订为过剩618.5万吨,高于此前8月预计的过剩557.1万吨。国际糖业组织(ISO)预计2022/23榨季全球食糖产量将同比攀升5.5%,达创纪录的1.82亿吨,预计消费量将从上榨季的1.74亿吨增至1.76亿吨。

　　4.据印度媒体11月16日报道,虽然距离马邦的榨季开始已经过去一个月了,但目前只有138家糖厂开榨。大约还有60家糖厂尚未开榨。根据马邦糖业委员会提供的信息,该邦目前共有138家糖厂开榨,其中合营糖厂68家,私营糖厂70家。去年的此时,马邦大约有150家糖厂在运营。

　　1.单边:外盘受宏观环境改善以及短期贸易流紧张、印度出口违约等多重因素的提振,盘面价格连续十余日上扬并续创新高。原糖带动郑糖价格震荡上行,另外陈糖去库节奏加快以及新糖减产预期亦提振市场情绪,预计糖价短期震荡偏强,考虑到季节性供应压力将随着新榨季压榨高峰逐步显现,市场整体供给并不短缺,预计中长期糖价上行空间有限。

　　3.期权:卖出SR301-C-5900。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格冲高回落,12月合约跌0.24美分/磅(-0.28%)至86.76美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网数据,10月底全国棉花商业库存量为232万吨,较上月增加39万吨,同比增加减少52万吨。其中新疆库棉花有186.55万吨,内地库有棉花33.88万吨,保税区库存11.6万吨。

　　2、根据中国棉花信息网数据,截至10月底纺织企业工业库存量为47万吨,较上月减少7万吨,较去年同期减少了38万吨,内地纺企原料库存过低。

　　3、根据中国棉花信息网数据,截至10月底,纺织企业纱线库存天数为30.13天,环比增加0.67天,同比增加了8.46天;同期坯布库存天数为35.53天,环比增加0.78天,同比增加了7.49天。

　　4、截止2022年10月,出疆棉总计发运34.46万吨,环比增加7.17万吨,增幅26%。其中,通过公路发运16.15万吨,环比减少0.64万吨,同比增加11.68万吨;新疆专业仓储出疆棉通过铁路发运量总计18.31万吨,环比增加7.81万吨,同比增加14.73万吨。

　　5、据全国棉花交易市场数据统计,截至11月15日24时,2022年度棉花累计加工169.4万吨,同比减少33%,日加工量在6.1万吨左右。根据中纤局数据显示,截至11月15日,新疆累计公检棉花52.38万吨,同比减少了75%。

　　1、单边:短期内消费端改善预期兑现,棉花短期内利多消息已经消化,短期内国内基本面支持郑棉价格震荡走势,但是最近美盘走势相对强势,关注美棉走势及可能对郑棉的带动。

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳偏强运行,明日开封龙大暂停收购。费县中粮疫情好转,明日开始收购,一级油料10200元/吨,二级油料9800元/吨,通货10600元/吨。东北产区上货量有限,白沙通货米报价5.30-5.35元/斤。受其带动下,河南产区加工厂建立库存意愿好转,基层粗存量有限,成品花生价格在5.75-5.90元/斤,报价偏高,市场观望心理明显。近期油厂到货量不及上周,成交价格相对稳定,收购意愿良好。

　　花生油价格普遍处于观望状态,花生油订单量有限,下游采购积极性偏低,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17600元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为20000元/吨。花生粕方面,国内大豆供给仍然偏紧,油厂豆粕库存处于历史低位。花生粕价格偏弱运行,整体销售良好,报价5550-5800元/吨。

　　单边:昨日受到益海停收的消息影响,盘面走低,基差快速修复。当前价格基本由油厂定价,不同油厂之间也存在博弈,也会给出相应的策略来应对对手的变动,因此需要重点关注油厂的收购标准的变化,整体预计维持高位震荡的趋势。未来11月底花生粕价格或随着豆粕价格回落,将会影响油厂整体的收购情绪,因此建议若反弹至前高附近,轻仓试空。

　　期现策略:01合约基差在0左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。

　　月差:市场暂没有趋势变动,-500正套存在安全边际,当前位置建议保持观望。

　　期权:保持观望。

　　银河