编辑：宁证期货房俊

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企业应用黄大豆衍生品工具的场景

    场景一:锁定短期原材料成本

    某大豆加工企业在3月考虑到国内当前市场大豆库存偏小,大豆价格不断.上涨造成采购成本将不断抬升，因此计划利用期货管理价格风险。

    案例评价:综合损益为盈利100万元。

    该企业通过期货买入保值，规避了大豆原材料价格.上涨的风险,期货端盈利覆盖了现货端成本的上升。

    场景二:锁定全年原材料成本

    某大豆加工企业全年计划采购大豆120万吨，每月10万吨，按照现货市场月度均价向上游支付。该企业希望能够锁定全年的豆油采购价格,实现对采购成本的控制。因此计划利用大豆互换锁定全年采购成本。

    该企业向互换交易商收取的浮动现金流，与该企业现货端采购所需支付的现金流一致。

    案例评价:通过互换业务，该企业可以将全年大豆采购价格锁定在4450元/吨,规避了大豆价格.上涨的风险,有利于实现该企业对全年原材料采购成本的控制。

    场景三:企业短期库存保值

    某大豆加工企业在6月份收到采购的10万吨大豆现货，担心价格下跌导致库存贬值，因此计划利用期货进行库存保值。

    案例评价:综合损益为盈利100万元。

    该企业通过期货卖出保值，规避了大豆库存贬值的风险,期货端盈利覆盖现货价格的下跌。

    场景四:防范基差波动风险

    某大豆加工企业签订一份大豆基差合同,约定点价期为1个月,参照大豆09合约加20元/吨为最终结算价。合同签订并支付预付款后,该企业收到所需大豆现货。

    案例评价:该企业实际规避了40元/吨基差风险。

    场景五:压榨套利

    某油脂企业根据期货市场行情,经测算压榨收益238元/吨左右,而正常情况下，这一压榨收益应为150元/吨左右,所以投资者可以通过买大豆、卖豆粕、卖豆油的方式进行压榨套利。

    案例评价:当压榨收益如预期出现缩小时,不论后期市场涨跌与否,该企业均可获取稳定利润。

    场景六:反压榨套利

    某油脂企业根据期货市场行情,经测算压榨收益40元/吨左右，而正常情况下，这一压榨收益应为150元/吨左右,所以投资者可以通过卖大豆、买豆粕、买豆油的方式进行压榨套利。

    案例评价:当压榨收益如预期出现扩大时,不论后期市场涨跌与否,该企业均可获取稳定利润。