花生的研究与分析
发布时间:2024-9-24 10:27阅读:110
编辑:房俊
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(一)宏观经济
全球宏观经济环境对花生价格有着趋势性影响,值得关注。随着宏观环境的变化,居民的收入、替代品价格、通胀预期等会发生明显的变化。如2006年10月到2008年5月,受全球经济过热和通货膨胀影响,花生价格持续大幅上涨,但2008年金融危机爆发,导致花生价格快速下跌。
我国花生的生产和消费主要体现在国内,国内经济环境对花生行业具有直接影响,国家政策既影响花生的供给也影响花生的需求。例如国家通过对农户进行直接补贴的方式鼓励花生的生产、提高花生农户的收入,达到刺激农民积极性,增加花生种植面积的目的,进而增加花生的供给。而收入越高,对花生及其深加工产品的支付能力越强,会刺激消费拉动需求。从而也会对花生价格波动产生一定的影响。因此,宏观经济形势的数据,如人口增速、GDP增速、人均可支配收入变化、PMI、 CPI、 PPI等等也是进行花生行业研究分析需要跟踪的指标。
(二)相关政策
花生产业政策及油料相关的其他品种产业政策都会影响花生价格。
花生产业政策具有导向作用,主要体现在产业结构、产业组织及产业布局的调整,花生的供给和需求在总量、结构上都发生了变化,而达到该平衡过程,将会体现在花生的价格中。如2008年以来,我国相继出台相关政策鼓励扩大花生种植面积、大力发展农产品加工产业,主产区地方政府也出台相关政策鼓励花生产业的发展,政策导向及各项优惠措施在扩大花生生产和加工能力的同时,也会导致主产区农户及加工企业盲目扩大规模,导致花生供应的阶段性供应过剩和花生价格的下跌,如2007年3月份到2008年9月份国内花生价格持续下跌与产量不断增加密不可分。
由于花生除了直接食用和用于加工花生制品外,主要用于榨油,因此与花生及其产品相关程度较高的产业政策调整,主要指国家对油脂油料产业的政策调整,将会对花生价格产生影响。2009- 2012 年国家继续执行大豆和油菜籽托市收购政策,并不断提高托市收购价格,使得国内大豆和油菜籽收购价格不断上涨,进而带动花生价格出现上涨,2009 年4月到2012年5月国内花生价格由4100~ 4200元/吨大涨至12200~ 12400元/吨。
(三)生产成本
一般来说,花生的生产成本越高,花生的价格也越高,从而价格竞争力越弱;而花生生产成本越低,则花生的价格也越低,从而价格竞争力越强。
在花生的生产成本中,主要有物质与服务费用成本、人工成本、土地成本,成本的变动均会对花生价格造成较大影响。受城镇化快速发展和农村劳动力大量外出务工,导致劳动力缺乏的影响,近年来花生生产的人工成本上涨较快,发改委数据显示,2016年花生品种生产成本1414元/亩,其中物资与服务费用464元/亩,人工成本695元/亩,土地成本255元/亩。从长远来看,受农村劳动力缺乏、劳动力成本提高以及生产资料价格上涨的影响,花生种植成本不断增加,将会支撑花生价格上涨。
(四)产量与质量
从供给的角度看,影响花生价格的因素可分为产量和质量两大类。产量是代表花生生产规模的重要指标,其对花生价格具有最直接的影响,按照市场经济的经典理论,在需求一定的情况下,产品产量越高,其供给量将越大,价格越低;相反,如果产品的产量很低,其供给量也较小,价格就越高。质量也是影响花生价格的重要因素,花生质量越好,其价格越高;相反,质量越差,其价格越低。
从花生种植到收获需要4-5 个月的时间,花生的种植面积和天气状况对花生产量和质量均影响较大,如果花生种植面积下降或者因灾害天气出现减产,将导致花生供应出现紧张状况,进而带动花生价格上涨;如果花生产量大幅增加,可能会导致花生价格下跌,同时,花生质量的好坏也影响花生价格的涨跌。
(五)进出口
尽管全球花生贸易量相对较小,但国际市场花生价格的变化会引起贸易量变化,进而影响到国内花生价格的变化。我国是传统的花生生产大国,整体看基本处于自给自足状态。据海关数据显示,2009年之前,我国花生进口量一直维持在1万吨以下。2015-2019年,五年出口量均维持在50万吨左右;进口量则波动较大,每年从20万吨到50万吨不等。但2020年,由于我国花生价格较高,花生出口量减少,而花生进口量在大幅增加,大量低价花生的进口在一定程度 上冲击了国内花生市场。随着国内花生消费的增加及一带一路等政策的影响,预计花生进口量仍有一定的上升空间。
在国内植物油和蛋白粕消费需求持续增长的情况下,对进口油脂油料的依赖性不断增强,目前我国植物油供应对国际市场的依赖程度已超过70%,国际市场油脂油料价格变化对国内市场的影响越来越大。
(六)季节性
从花生价格短期变化特征来看,存在一定的季节性波动规律,一般来看,全年花生价格呈现上半年价格上涨、下半年价格下跌趋势。从历史数据来看,在一年的周期内,花生最高价格一般出现在3-6月期间,主要原因是在此期间,陈季花生库存逐渐减少,供需偏紧带动价格_上涨。8月份南方花生开始上市销售,国内花生供应量不断增加,价格开始下跌, 9-10月份北方花生大量上市后,价格一般会跌至年内低点。春节前后,随着花生收购高峰的结束以及节日需求的增加,花生价格开始震荡回升,一直到来年的3-6月份,但个别年份的价格走势也会出现季节性特征不明显,甚至‘反常”的局面。
(七)油厂开机率
由于花生收购的季节性较强,且保管困难,国内花生压榨企业普遍采用集中收购集中压榨的模式,油厂开机呈现较强的季节性。国内花生压榨企业一般在当年四季度和来年一季度开工率相对较高,对花生的需求量相对较大,对花生价格有支撑作用。
(八)下游产品价格及消费
2011年,我国花生产量首次超过大豆,成为国内最大的油料作物。从供给角度来看,总量方面,油用花生总供给量与当年花生产量及进口量呈正相关;结构方面,由于油用与食用花生在本质上无明确区别,存在替代关系,因而油用花生供给与食用花生供给呈负相关。从需求角度来看,油用花生下游产品为花生油与花生粕,其需求来自油脂销售及饲料生产。
花生粕方面,花生粕作为饲料蛋白的可替代性较强,价格随其他粕类波动,需求价格弹性较大,但因花生粕在花生压榨产品中价值占比较低,对油用花生需求的影响较小。
花生油方面,花生油的替代品主要有豆油、菜籽油、玉米油、葵花籽油等,被广泛用于居民消费中,花生油具有一定的刚性需求,但其他油脂的价格对花生油的需求会产生较大的影响,如果花生油价格大幅上涨高于其他油脂,会明显产生其他油脂对花生油需求的替代作用,影响对花生原料的需求。花生油的消费主要分为散油销售及小包装销售,其中散油销售利润率低,销售量对花生价格高度敏感,是影响油用花生需求的主要因素。从历史价格来看,油用花生价格与花生油价格走势高度相关,与花生粕价格走势相关性不明显。
(九)供需平衡状况
商品价格波动通常与经济波动周期紧密相关,花生价格也不例外,也受到宏观经济的影响。但花生作为农产品,价格受其自身的供需基本面影响更大。花生价格波动性大,影响花生价格波动的因素,既有国内生产供给和国际市场供求变化的影响,又有花生消费量和消费结构等方面的因素。
商品的供需状况是影响价格变化的决定因素,一般情况下,如果一种商品供过于求,商品价格就会下跌,供不应求时价格就会上涨。花生的供需变化会导致其价格发生变化。如2018年国内花生产量大幅下降,但花生榨油能力却在不断提高,花生食用及榨油用花生消费需求保持高位,导致国内花生市场出现产不足需的状况,进而推动花生价格大幅上涨。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。