低库存支撑铜价高位震荡
发布时间:2022-10-31 09:01阅读:135
宏观
1、日本将基准利率维持在-0.1%,将提高债券购买计划,宣布近5000亿美元规模的财政刺激计划。
2、美国9月核心PEC物价指数同比增长5.15%,连续两个月加速,加强通胀压力,9月成屋签约销售指数月率-10.2%,为连续第四个月下滑。目前美国11月加息75个基点几乎确定,12月加息50个基点的可能性为50%。随着加息兑现,关注美联储新的政策方向与市场的预期差。股市方面,随着三季度财报披露大部分好于预期,周五继续反弹
3、德国三季度GPD环比增长0.3%,同比增长1.2%,均好于预期。不过欧元区10月景气指数92.5,为两年新低,欧洲央行报告预测四季度和明年一季度欧元区经济将环比负增长,经济衰退的可能性越来越大。
4、周末郑州疫情出现外溢风险,关注疫情持续对国内信心的影响
5、总结:美通胀压力不减,不过本周焦点是美联储给出加息路径与市场的预期差
现货
1、LME库存减少近7千吨,总量降至12万吨下方,注册仓单仅有4.2万吨,现货升水69美元,上期所库存减少2.6万吨,总库存为6.3万吨,据SMM统计国内主流消费地库存较上周减少4万吨。由于仓单消化,且上周进口转为大幅亏损,报关货减少,而下游趁升水回落加大采购,库存消化加快。整体看极端低库存对铜价的支撑仍强
2、周五沪铜现货升水回升至400元,现货进口亏损收窄到300元以内,说明国内库存消化,进口需求仍强。整体看上周精铜杆开工率较前周微降为69.5%,因高升水加绝对价格上涨令下游畏高缩手,而废铜趁高价出货,精废杆价差扩大到1700元的高位,导致废铜杆对精铜杆的消费替代。不过周中升水回落即吸引下游补货。整体看基础消费仍处旺季,下游看跌控制采购节奏,随着价格回落可能补货,近期下游需求仍强韧,库存可能继续回落。后期随着新产能开始投放,国内精铜增产加速,而消费逐步进入旺季尾声,供应紧张逐步缓解。
3、消息面,智利9月铜产量44万吨,环比微增,同比下降4.6%。今年以来智利和秘鲁老矿减产超预期,不过新建和复产项目顺利,三季度以来铜矿产量增加,加工费持续上升,国内精炼产能也在三季度开始释放,整体供应增速提高。
4、总结:宏观压力持续,关注美联储政策预期差,铜继续降库,价格回落有支撑,近期挤仓压力仍大,价格整体偏强震荡,急跌短空注意平仓,灵活换手。今日62500-62000。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。