低库存支撑铜价高位震荡
发布时间:2022-10-21 09:08阅读:283
宏观
1、英国首相特拉斯辞职引发金融市场强烈震荡,英镑兑美元先升后跌,保守党计划在周末选举新首相,市场认为可以尽快消除不确定性,但恐怕剧烈的政策摇摆已经造成经济前景很大的不确定性。
2、在美联储副主席布拉德非正式讲话预期加息顶点可能在5%之后,市场或正在为12月再加息75个基点定价,美十年期国债收益率昨天再大涨到4.2%,过高的国债收益率意味着对风险资产压力增大。昨天公布的美国9月成屋销售环比下降1.5%,已连续8个月下滑,同比下降23.8%,房贷利率对房市的拖累日益扩大。临近美元加息,宏观压力持续。
3、中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点,并同步启动市场化转融资业务试点,可降低融资成本,从历次下调转融资费率情况看A股都迎来一波上涨行情。
4、总结:美联储官员持续放鹰,市场可能提高加息预期,利空持续
现货
1、LME库存继续减少,现货升水提高到85美元,目前注销仓单仍超过6万吨,暗示库存将大幅流出,挤仓压力逐步升温。
2、昨天沪铜现货升水上涨150元至750元,有仓库出库不畅造成了升水急涨,但下游积极提货消化库存是主因。据钢联数据周四国内主流消费地库存11.3万吨,较上周增加3万吨,因保税库存集中进口,保税库存1.5万吨,较上周减少0.5万吨。 昨天沪铜现货进口利润500元,11月进口小亏100多元,近期进口到货仍会持续增加补充国内。
3、目前升水仍处较高水平,下游逢低接货较上周活跃但整体仍处偏低水平。昨天精废杆价差收窄到1200元,废铜杆仍较精铜杆有明显价格优势,但由于原料紧张,废铜商明显开始惜售。
4、ICSG预测今年全球铜市短缺32.5万吨,明年过剩15万吨。世界金属统计局预测1-8月全球铜市短缺65.7万吨。托克称当前铜库存消费比不足5天处于极端低位,对铜价有强烈支撑。
5、总结:美联储加息预期持续提高,宏观压力不减,但铜近期焦点在低库存,随着LME库存向中国转移,其挤仓压力增加。沪铜昨天升水回升废铜惜售明显,盘面显出支撑信号。预计整体低库存高升水格局维持,随着下游补货,整体维持近期震荡区间,远月空头需灵活换手。今日62300-61500。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。