股指方面，本轮反弹的本质是超跌反弹，因此弹性品种的持续性将决定本轮行情究竟是磨底行情还是反转行情。当前仍倾向是磨底行情，仍以区间操作思路应对，沪指3000点附近加仓，沪深3100点附近减仓。 　　期权方面，期权情绪指标在周中走势呈现分化：50、300指数相关期权情绪持续走弱，而偏向成长板块的相关期权标的的市场情绪在周中曾一度走高，但最终同样回落。从成交额PCR与成交量PCR比值指标来看，市场目前尚未处于拐点确认阶段，标的仍有下探反复空间。本周北向资金连续五日净流出，同时期权市场交投量能走弱，一方面表明市场不悲观，避险需求并未明显提升；而另一方面则表明，市场资金仍缺乏交易主线。总的来看，期权市场对本轮下跌并未给出过激反应，同时部分品种偏虚值看涨期权的部位头寸仍在逐步累积。基本面方面，本周行情的剧烈波动表明市场的交易主线由从业绩预增转向热点驱动，加之外资抛售消费蓝筹带动市场下跌。但指数在当前点位也毋须过度悲观，市场震荡概率偏强，证据是券商板块依旧飘红提供信心支撑。整体来看，我们维持近期观点，市场中期底部确认，但短期不排除反复，前期布局牛市价差策略的期权投资者仍建议续持。 　　本周期权隐含波动率明显上行。多空交织的市场行情也在期权波动率上得以体现，各期权品种的隐含波动率拉升，做空波动率策略再度迎来安全边际，在市场交易量整体萎缩、市场缺乏主线的背景下，期权隐含波动率后续回落概率偏强。但是短期来看，市场系统性风险多发，仍不能排除行情反复带来的波动率再次冲高的可能，因此波动率策略仍建议谨慎为宜。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。