主要逻辑： 　　1、供给方面：10月预期较好，集中冷修概率不大。现货价格下跌，利润不断下滑，部分厂家亏损叠加库存高企，由于冷修特性，短期集中冷修概率不大。10月整体宏观预期较好，集中冷修概率不大。 　　2、需求方面：“保竣工”推进仍需时间，需求修复力度有限。30大中城销售面积高频数据仍然较弱，房企资金问题难以缓解，短期玻璃需求恢复将比较缓慢。近期各地“保交楼”再度加码，但增量资金问题以及政策推进问题仍需时间。下游深加工厂10月中旬订单天数18.9天左右，环比增加2.2天。总体而言，需求环比修复，但力度有限。 　　3、库存方面：库存持续去化，但去化幅度较节前有所放缓。全国浮法玻璃样本企业总库存6969.5万重箱，环比-0.63%，同比+69.81%。折库存天数29.5天，较13号-0.1天。 　　4、利润方面：现货企稳回升，利润仍然较低。本周厂家开始逐步提涨，但现货价格仍然击穿部分厂家成本线，部分厂商面临亏损。 　　5、总体来看：当前玻璃价格仍然受到高库存、弱需求、高供应的基本面压制，并且短期来看基本面已经处于修复过程中，但修复力度仍然较弱，近期或受大会以及疫情影响，库存去化放缓，关注下周玻璃产销，若仍然偏弱，则四季度玻璃需求难有起色。短期来看，由于供应端较为刚性，大规模冷修概率较低，价格受需求影响较大。需求修复力度偏弱，则玻璃将在成本线附近震荡运行。长期来看供需矛盾仍需要靠去产能解决，地产下行需要玻璃收缩产能才能匹配。 　　操作建议：区间操作、1-5反套。 　　风险因素：终端需求不及预期（下行风险）；生产线冷修超预期（上行风险）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。