最近总有人在线咨询兴业银行这只股票怎么样？能否入手？今天特地精选了各大券商优质研报内容，结合研报给大家精讲下兴业银行这只股票。

兴业银行 601166 券商投资建议

天风证券：短期来看，在今年宏观环境下，对公信贷投放将显著受益于今年宽信用的 持续推进。长期来看顺应新能源周期大势，持续挖掘优质资产。我们预计 公司 2022-2024 年归母净利润同比增长 13.72%、16.27%和 18.27%，给予公 司 2022 年目标 PB 1 倍，对应目标价 32.14 元，维持“买入”评级。 

风险提示：宏观经济疲弱，企业融资需求下滑；市场波动加剧，公司理财 及代销业务受阻；绿色金融政策变化，影响公司绿色业务开展

兴业银行 601166 基本面简析 （精华汇总，投资必看）

1. 资产扩张快，盈利高水平 

资产获取能力强，规模有力扩张。明确发展绿色金融、扩大对公业务优势的思路后，兴业 银行资产规模持续快速扩张，尤其是近两年。2020 年和 2021 年兴业银行每年新增资产规 模达 7000 亿元以上，股份行中也仅有招行能达到如此体量的规模扩张。

规模快速扩张，业绩高增长。资产快速扩张驱动营收和业绩增长， 2018 年公司营收同比 增速触底回升，连续三年保持 10%以上增速水平，并驱动业绩表现亮眼，2021 年和 2022H1 归母净利润同比增速分别达 24.1%，11.90%。业绩归因来看，近两年资产规模扩张对业绩同 比增速拉动的贡献提升愈发明显。

高水平 ROE 彰显优异盈利能力。在银行净息差下滑、杠杆率走低、让利实体经济背景下， 银行业整体 ROE 水平下滑明显。而兴业银行在资产规模持续扩张的同时，一直保持强劲的 盈利能力。近五年来看，兴业银行加权平均 ROE 水平相对平稳，2020 年在疫情影响大环境下，ROE 亦表现不俗，2021 年明显回升，2022H1 同比亦保持抬升趋势。

2. 强资产、稳负债，ROE 有望更进一阶

成本端优势带来高水平 ROE。拆解来看，兴业银行强劲的盈利能力主要得益于高水平 ROA。

净息差水平回归行业前列。价格因素方面，2017 年以来兴业银行净息差稳步抬升，2020 年超越股份行平均水平，净息差在股份行中排位上升至前列水平。 2022H1 兴业银行净息 差为 2.15%，继续领先同业。

强资产、稳负债，提升净息差水平。净息差水平的回升得益于资负双端同步优化。资产端 方面，得益于丰富的信贷需求，贷款在生息资产中的比重近几年持续提升。负债端方面， 在银行揽储压力渐显背景下，兴业银行存款占计息负债的比例目前稳定在 55%以上的较高 水平。

存款以低成本活期为主，优势显著。负债端分析来看，兴业银行存款结构近年来优化明显， 低成本活期存款占比自 2018 年以来稳步提升，截至 2022Q2 末活期存款占比达 39.65%， 活期存款余额同比增长 6.62%。

3、轻资本化运营效果显著，非息业务强劲发展 

非息业务高成长。除了信贷类业务，兴业银行充分发挥“商行+投行”的定位优势，大力 发展财富、投行业务，2022H1 公司非息收入同比增长 17.21%，占营收比例高达 37.48%， 位居上市股份行第二。非息业务保持高速发展，公司轻资本化运行的成果斐然。

以上是对兴业银行研报精选分析解读，仅供参考不作为投资建议。

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