股指

　　周四A股高开低走创新低，两市成交6200亿，北向资金净流入34亿。国庆节前最后一个交易日，股票市场交易情绪降至冰点，整体看依然是底部区域，反复筑底过程逢低多头思路。

　　原油

　　截至9月23日，美国商业原油总库存为43055.9万桶，环比减少21.5万桶，与预期的增加44.3万桶相反，交割地库欣库存增加69.2万桶。战略储备库存大幅下滑457.5万桶，为1984年7月以来最低。美国原油产量环比下降10万桶/日至1200万桶/日；美国原油净进口减少160.4万桶/日至180.3万桶/日。美国炼厂产能利用率为90.6%，环比减少3.0%。

　　燃料油

　　中国成品油独立炼厂常减压产能利用率55.83%，环比涨0.35%。山东地炼一次常减压装置平均开工负荷60.54%，环比下滑0.21%。中国主营炼厂开工率74.15%，环比小幅上升0.41%。新加坡企业发展局(ESG)数据，新加坡燃料油库存增加398.1万桶至2340万桶的七个月高位。美国含渣燃料油库存2937.5万桶，周度累库105.2万桶。

　　沥青

　　隆众数据，国内78家主要沥青炼厂总开工率44.2%，环比下降0.3%。9月炼厂沥青排产预计将达到287万吨，环比预计增加6.3%，同比预计增加13.3%。其中地炼排产量预计在196.1万吨，环比增加30.1万吨，增幅18.13%，同比增加70.68万吨，增幅56.35%。国内54家主要沥青样本企业厂库库存为94.2万吨，环比下降0.4万吨，国内70家主要沥青样本企业社会库存为67.7万吨，环比减少1.5万吨。

　　 LPG

　　国内液化气商品量53.18万吨左右，环比增加1.45万吨，增幅2.81%，日均产量约7.6万吨。隆众数据，液化气港口样本库存量199.60万吨，环比增加8.87万吨，增幅4.65%。国际船期实到港量共计76.02万吨，9月VLGC到港量共计196.13万吨，环比增多37.54%，同比增多42.64%。全国MTBE装置产能利用率61.35%，环比上升4.1%；烷基化油产能利用率43.28%，环比增长0.09%；PDH装置开工率60.06%，环比下降2.64%。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据Mysteel调研，供给方面，本周五大品种钢材产量960.42万吨，周环比降18.63万吨。其中，螺纹钢和线材产量合计降11.11万吨，热轧板卷、冷轧板卷和中厚板产量合计降7.52万吨。消费方面，本周五大品种周消费量增幅5.1%；其中建材消费环比增幅9.9%，板材消费环比增幅0.9%。库存方面，本周钢材总库存量1505.63万吨，周环比减少84.83万吨。其中，钢厂库存量463.16万吨，周环比降38.87万吨；钢材社会库存量1042.47万吨，周环比降45.96万吨。刚需备库，促使资源去化流畅，库存降幅明显扩张。预计国庆节后政府落实对基建、房建、制造业等行业支持，钢材需求仍有一定支撑，库存或进一步去化。

　　铁矿石

　　据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率89.08%，环比上升0.76%；日均铁水产量240.04万吨。铁水产量处于相对高位，钢厂的铁矿库存处于低位，补库预期增强。铁矿近期整体维持偏强震荡格局。

　　焦炭

　　焦炭市场偏稳运行。焦企大面积亏损，本周Mysteel调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-112元/吨。焦炉继续增产动力不足，10月焦炭供应或保持稳定。钢企节后或有补库需求出现，焦炭供应或趋于偏紧状态。

　　焦煤

　　炼焦煤市场偏强运行。市场对煤矿供应仍有缩减预期，焦钢企业在节前积极补库，本周洗煤企业生产开工率有所提升，精煤库存较上周降7.21万吨。炼焦煤价上涨稍显乏力，竞拍市场涨跌互现。

　　铜

　　基本面供应端市场流转货源偏少，现货较为紧张，虽部分进口铜有所补充市场，但难掩货商抬高升水之势，消费端，节前备货效应下，市场交投氛围依旧较为活跃，下游入市采购增多。预计铜价维持宽幅震荡。

　　铝

　　四川地区企业将在10—11月份复产，云南地区企业正在减产，减产比例为20%左右，减产规模继续扩大的可能性降低。地产相关消费的下滑，成为铝消费最大的拖累，除房地产之外的消费领域表现尚可。铝价震荡回落。

　　锌

　　目前锌减产产能复产概率不大，但短期扩大减产风险降低。国内原料供应及炼厂利润均边际改善，利于精炼锌供应恢复。需求看，下游节前备货增加，但整体需求仍不旺盛，沪锌维持震荡偏弱。

　　镍

　　国内现货镍价上涨，随着货源逐步消耗，金川镍升水继续调升，临近换月，贸易商在有订单的情况下，适量备货。需求端，新能源领域蓬勃发展势头强劲，硫酸镍需求仍将回升，有利于镍豆去库存，镍价震荡偏强。

　　农产品

　　粕类

　　10月份是进口大豆到港偏少的月份，Mysteel农产品数据显示10月大豆到港预估575万吨，高于去年同期的511万吨，但低于5年均值653万吨。豆粕在本就偏低的库存现状下，10月份库存较难累库，国庆节后归来仍有补库需求，预计国内粕类维持偏强震荡。

　　油脂

　　供应方面，加拿大新季菜籽预期将会丰收，且当前已经进入了收割期，国内进口及供应预期将逐渐转向宽松。国内油脂现货成交好于上周，但走货不及预期，棕榈油库存攀升速度高于预期。短线油脂弱势调整。

　　棉花

　　供给依旧维持高位，当前市场纺企原料库存偏低，纱厂在新年度棉花大量上市之前采购谨慎，维持随用随采节奏，下游逐步进入传统需求旺季，需求有所改善，但整体仍不及预期；短期棉价低位震荡。

　　白糖

　　巴西制乙醇收益大幅落后于制糖收益，促使巴西甘蔗加工厂更倾向于生产糖而非乙醇，从而增加糖产量。2022/23新榨季全球食糖或维持高产量。国内供应并不短缺，内在缺乏上涨动力。郑糖回落为主。

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