原油

昨日布伦特高位震荡跌1.17%收于94.46美元/桶。柴油大跌，全球炼能区域性不平衡或将缓解。

1、欧洲柴油大跌，日内跌幅一度超8%。可能的部分原因是中国下发第四批出口配额，全球炼能区域性不平衡或将缓解，柴油裂解差向历史均值回归，将逐步影响全球其他区域炼厂的原油采购兴趣，并使实货贴水及布伦特结构中期承压。

2、周二有关拜登政府将在油价80美元以下时补充战储的消息被美国能源部否认。9月15日讯，美国能源部表示，补充战略石油储备（SPR）的计划不包括价格触发机制，并且2023财年之后才可能实施。

3、EIA库存报告显示上周美国原油库存和馏分油库存的增幅超预期。美国在上周释放了840万桶原油的战略储备推动了原油库存增加，释放行为将于10月结束，供应届时将会收紧。炼厂投料环比上周增加了9.3万桶/日，尽管馏分油库存增加，但库存仍低于正常水平，主要原因是欧洲的大量出口需求，而且炼油商正满足冬季前取暖油的消费需求，利润率很高。过去四周，美国油品出口量平均为640万桶/日，比去年同期增加26%，同期原油出口量增加40%。季节性需求下降和出口放缓部分解释了上周馏分油库存激增的原因。馏分油出口连续第三周下降，降至2021年1月以来的最低水平。美国柴油最大的买家之一，巴西目前正寻求从俄罗斯购买更便宜的柴油。尽管汽油价格回落，但需求进一步走低至低于2020年的水平。原油产品四周平均供应量的移动平均值降至856万桶/日，比两年前同期的水平低了近20万桶/日。

聚烯烃

1. 聚烯烃两油库存68 wt（-1.5 wt），周中正常去库，库存同比正常偏低。（中性偏利多聚烯烃）

2. 周度PP社会库存去库（同比低），PE港口库存超预期去库。（利多聚烯烃）

3. LLDPE/LDPE/HDPE进口利润维持高位。（中性偏利空PE）

4. PP拉丝出口利润关闭，上游库存偏低，中游去库较快。（利多PP）

5. L01-05价差走弱，PP01-05价差走弱。（中性偏利空聚烯烃）

6. L01基差升水，PP01基差升水。（中性偏利多聚烯烃）

7. PDH、西北CTO、石脑油、华东MTO利润亏损。（中性偏利多聚烯烃）

8. 共聚-拉丝价差高位走弱，拉丝料排产为25.47%；装置停车率微升，为16.12%。（中性偏利多PP）

9. LLDPE-HDPE价差走弱，LLDPE排产降低。（中性偏利多PE）

10. HDPE-PP共聚价差倒挂消失（中性聚烯烃）

11. 地炼开工率低于预期。（利空聚烯烃）

12. PP期货主力合约走低，华东市场PP拉丝在8200-8280（含配送）；山东市场PP拉丝在8120-8150（含配送）；华东拉丝基差在01+180/+200；山东拉丝基差在01+40/+100。

13. LLDPE期货昨夜盘走弱，今日继续震荡走低 8100-8150午后弱势震荡为主。中安开单价未动，8250开单，少量代理8300-8350报价，但期货下跌，询盘较弱，成交一般。浙石化7042 8300-8350市场报价为主，成交情况亦不佳。煤化工7042宝丰中煤套盘价格随盘面下跌8300附近刚需成交少量。

投资建议：观望

内容来源：宏源期货研究所

作者：詹建平

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