粕类、生猪

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/13日BDI均值报1408,环比+12.1%,同比-63.6%。

　　2.集装箱运价:9/9日当周SCFI集装箱运价指数2562.12,环比-10.0%,同比-43.9%,其中上海-美西集装箱运价3484美元/FEU,环比-12.0%,同比-44.9%;上海-欧洲集装箱运价3877美元/TEU,环比-8.8%,同比-48.2%。

　　3.美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比上涨8.3%,高于市场预期的8.1%,前值8.5%;8月CPI环比上涨0.1%,高于市场预期的-0.1%,增速较前值的0%小幅回升。在剔除波动较大的食品和能源价格后,8月核心CPI同比上涨6.3%,高于市场预期的6.1%,高于前值的5.9%;8月核心CPI环比上涨0.6%,高于市场预期以及前值的0.3%。

　　4.CPI报告公布后,美联储掉期交易完全定价美联储9月加息75个基点,显示2023年初终端利率高于4.15%。市场甚至开始预期,下周美联储加息100基点的可能性达到20%。联邦利率基金期货预计,在9月会议上,美联储加息100个基点的可能性为19%,加息75个基点的几率为81%。

　　5.据路透社报道,俄罗斯总统普京最近表示,到今年年底,俄罗斯将出口3,000万吨粮食,并在未来准备将出口量增加至5,000万吨。他没有透露细节,但俄罗斯农业部一周前表示,俄罗斯准备在2022年下半年出口至多3000万吨粮食。

　　集装箱方面,供给端虽8月船厂订单交付较少,但周转效率提升使得有效运力得到释放。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱,8月全球制造业新订单PMI已连续两月处于荣枯线以下,欧洲方面受到能源危机加剧的影响预计通胀持续超出预期。集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,预计运价继续走跌,但跌幅有望收窄。

　　干散货方面,印尼煤炭需求依然强劲。随着中国高温天气减少,电煤日耗有所回落,但晋陕蒙等煤炭主产地受到疫情的冲击,供应端有所减量,叠加稳经济政策背景下,工业用电需求存在回升预期,有望增加煤炭进口。欧洲方面,煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑,但未来水位上升后再次下降,对运输的影响仍将持续。铁矿石方面,全球需求继续走弱,目前中国钢厂利润仍处在盈亏平衡线附近,旺季基建发力有望提振需求。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,短期干散货运价有望出现季节性企稳。

　　CBOT大豆指数下跌0.75%,报收1479.14美分/蒲,美豆粕指数下跌1.61%,报收421.7美元/短吨。

　　1.USDA作物生长报告:截止2022年9月11日,美豆生长优良率为56%,市场预期为57%,前一周为57%,去年同期为57%。大豆结荚率为97%,前一周94%,去同96%,五年均值98%;

　　2.Anec:巴西9月大豆出口料达到447.1万吨,上周预测为391.6万吨;9月份豆粕出口料达到211.5万吨,上周预测为204.8万吨;

　　3.油世界:8月份,阿根廷出口量同比大幅下降30%,估计仅为187万吨,最大降幅出现在对欧盟的出口量仅为53万吨(而不是89万吨),对亚洲目的地的出口量为80万吨(主要是越南和印度尼西亚)巴西和美国的豆粕出口量增加只能部分抵消阿根廷的整体损失;

　　4.我的农产品:截止9月9日当周,全国主要油厂大豆实际压榨量为196.23万吨,开机率为68.21%,其中大豆库存为464.99万吨,较上周减少82.49万吨,减幅15.07%,豆粕库存为51.16万吨,较上周减少15.38万吨,减幅23.11%。

　　1.单边:美豆收获以及南美播种在即,但USDA确认美豆产量大幅不及预期以及当前国际大豆现货偏紧的情况,虽然利多充分兑现,但预计盘面深跌空间也比较有限,国内现货继续维持偏强运行,建议近期观望为主;

　　2.套利:MRM01价差短期缩小布局

　　3.期权:卖M2201-C-4150&卖M2201-P-3950(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+0.44%至66.61美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-1.21%至3851令吉/吨。

　　1.南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示,2022年9月1-10日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期增加5.29%,出油率减少0.01%,棕榈油产量增加5.23%。

　　2.一个贸易组织公布的数据显示,印度今年8月的棕榈油进口量较7月大幅增加87%,至994,997吨,为11个月来最高水平,因价格大跌之后,该国精炼厂增加棕榈油采购量。印度溶剂萃取商协会(SEA)周二公布的数据显示,8月份,印度植物油进口量环比增加15%,至140万吨。

　　3.据外电消息,7月份印尼棕榈油出口复苏,但仍不及潜力水平,在236万吨,较上年减30万吨。对欧盟出口仍远低于上年。

　　1.单边:今日油脂随豆油因USDA报告利多成本端从而涨幅较大,预计短期继续维持偏强的态势,直至将因宏观情绪下跌部分修复。短期油脂继续维持区间震荡的趋势,单边走势较为难把握,建议逢高试空菜油01合约。11000以上存在一定的安全边际。

　　2.套利:y2211-y2301,目标点位550,部分继续持有。虽然USDA报告给出的数据是反套的驱动,但是整体菜油11-01依旧维持正套的格局,建议继续持有。

　　1.美国中西部种植带的天气异常炎热,作物生长状况不断恶化,新季玉米减产忧虑持续升温,支撑盘面的多头信心。CFTC最新报告显示,截止9月6日当周,基金持有的CBOT玉米期货净多仓为286547手,较之前一周增加3150手,连续第六周增加,创下10周高位。多头持仓为406895手,较之前一周增加4583手,空头持仓为120348手,较之前一周增加1433手。

　　2.中国农业农村部公布农产品供需形势分析报告:本月中国玉米供需平衡表预测数与上月保持一致。8月以来,玉米主产区大多出现较明显降水,利于产量形成。东北地区气温偏低,灌浆速度有所放缓,但大部分玉米长势较好,后期如无早霜,对产量影响不大。华北黄淮海产区大部分墒情适宜,长势好于上年。虽然持续高温少雨对陕西南部、四川盆地等地区玉米产量造成一定影响,但面积有限,总体影响不大。消费方面,玉米深加工业普遍亏损,开工率下降,玉米工业消费偏弱,但养殖利润回升,而且小麦替代下降,饲料消费预期增加。总体看,秋粮大量上市之前玉米市场以稳为主。

　　3.巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西9月前两周出口玉米2221417.68吨,日均出口量为370236.28吨,较上年9月全月的日均出口量135722.46吨增加172.79%。上年9月,巴西玉米出口量为2850171.72吨。

　　1.单边:昨晚美玉米小幅收跌,因获利了结。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉或强于玉米。但需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议观望。

　　3.期权:卖出c2301-C-2840并卖出c2301-P-2640。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:昨日晚间生猪收购价回落,其中东北地区22.6-23.2元/公斤,持稳或下跌0.2元/公斤,华北地区23-23.4元/公斤,下跌0.2元/公斤,华东23.4-23.8元/公斤,下跌0.2元/公斤,西南地区24.4-24.8元/公斤,整体持平,华南地区24.8-25.2元/公斤,整体持平;

　　2.仔猪母猪价格:截止9月8日当周,二元母猪价格1801元,下跌12元,仔猪价格629元,下跌9元;

　　3.食品世界:巴西动物蛋白协会(ABPA)报告称,8月猪肉产品(包括天然食品和加工食品)出口总量达11.63万吨,同比增长27.7%,是巴西养猪业出口史上最高单月记录,今年8月份仅中国的牛肉采购量就已达到131884吨,占巴西该类产品出口总量的一半以上;

　　4.博亚和讯:节后屠企上涨现象减弱,部分屠企存在压价情况,多地规模场报价企稳,而实际成交价格有所下滑,生猪出栏积极性有所提高,屠企采购难度减弱,散户压栏养大猪意愿仍强;节后需求回落,不少批发市场出现剩货现象,市场看跌情绪明显增加。

　　1.单边:随着节后现货价格下跌,盘面对于利空已经如期兑现,短期市场将找寻新交易题材,主观来看,近期现货下跌周期不会太长且空间有限,建议观望为主;

　　鸡肉

　　2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂鸡苗报价走稳3.9元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:9/13日分割品价格偏弱,华北、东北地区板冻大胸成交区间10.1-10.6元/kg。

　　4.卓创资讯:9/2-9/8日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4962.50万羽,环比减少2.94%,同比跌幅5.42%。

　　5.卓创资讯:9/2-9/8日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率67.88%,环比上涨3.47个百分点;冻品平均库容率62.59%,环比下滑4.41个百分点。

　　6.卓创资讯:8月份中国白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。2022年1-8月,白羽肉鸡合计出栏量31.44亿只,同比-4.6%。

　　8.据样本企业数据测算,2022年8月,全国工业饲料产量2635万吨,环比增长7.2%,同比下降6.7%。从品种看,猪饲料产量1067万吨,环比增长8.5%,同比下降11.2%;蛋禽饲料产量253万吨,环比增长3.2%,同比下降9.9%;肉禽饲料产量789万吨,环比增长6.2%,同比下降4.8%;水产饲料产量369万吨,环比增长7.2%,同比增长3.0%;反刍动物饲料产量129万吨,环比增长11.1%,同比增长4.7%。

　　短期来看,东北地区铁岭辽宁铁岭自9/9日起解除银州区、铁岭县(凡河新区)临时静态管理措施,不过山东地区疫情仍有待观察,短期疫情的扩散预计对鸡肉供需两端都将受到影响。供应方面,毛鸡出栏量逐渐恢复,但仍不及历年同期,8月份中国白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。需求端,考虑节后需求回落,市场看空分割品价格。预计分割品走货难有明显利好提振,短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱,近期关注国庆备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国鸡蛋价格回落为主,主产区均价为5.21元/斤,较前一交易日价格跌0.23,主销区均价为5.58元/斤,较前一交易日价格跌0.21。今日全国红蛋产区价格回落,粉蛋产区价格相对坚挺,北京市场价格大幅下跌,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤,较昨天价格大跌15元,大洋路截至早晨7点累计到货8车,到货多,走货一般,主流批发价格215-220元/44斤,较昨天大跌。上海蛋价有稳有跌,普通粉蛋价格256元/45斤,红蛋为146-147元/27.5斤,较昨天跌4元。今日东北辽宁价格落、吉林价格、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳,山西价格、河北价格落、湖北价格有落、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:9月9日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1684万只,较上周减少5.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少2天。

　　4.根据卓创数据:9月8日当周全国代表销区鸡蛋销量为7443吨,较上周减少8%。

　　5.根据卓创数据:9月8日当周生产环节库存和流通缓解库存均继续减少,生产环节周度平均库存有0.84天,较前一周减少0.12天,流通环节周度平均库存有0.65天,较前一周减少0.05天。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分地区价格上涨,淘鸡主产区均价在6.1元/斤,与前一交易日价格涨0.25元/斤。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,节后各商超贸易商消化库存为主,短期内需求下降,鸡蛋现货价格季节性下跌。期货方面,现货最近价格大幅下跌,期货多头平仓离场,等待逢高建仓空单机会。

　　2、套利:现货价格下跌,鸡蛋合约预计近弱远强。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.巴西甘蔗行业协会(Unica)周二公布报告显示,8月下半月,巴西中南部主产区糖产量为313万吨,较之前一年同期增加5.77%,且超过市场预期。8月下半月,巴西糖厂共压榨甘蔗4,402万吨,较去年增加1.79%,与上年同期相比,更多甘蔗用于制糖,比例分别为48.4%&46.4%。用于生产乙醇的甘蔗减少,乙醇产量下滑1.23%至22.5亿公升。在巴西大幅下调燃料税,特别是汽油税之后,巴西糖厂将更多甘蔗转向制糖。分析机构预测,甘蔗制糖比例每增加1个百分点,意味着糖产量增加约70万吨。尽管焦点转向制糖,但本年度累计糖产量仍较去年落后10%,因2022年甘蔗收割启动时间较晚。

　　2.CFTC公布数据显示,截至9月6日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位结束增势,环比减少4780手,落回6万手以下水平,其中多空持仓均出现一定增幅。近期美糖横向运行,总体围绕18美分一线震荡,加息周期及巴西制糖比提升预期依然造成压力,但白糖方面需求强劲,且欧洲部分地区仍存在产出风险,给予一定支持。

　　3.巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西9月前两周出口糖103.9万吨,日均出口量为17.32万吨,较上年9月全月的日均出口量12.12万吨增加42.84%。上年9月,巴西糖出口量为254.6万吨。

　　1.单边:8月底巴西食糖产量超出市场预期,原糖冲高回落。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,年底消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　3.期权:买入SR301-C-5600。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格大幅下跌,12月合约跌3.39美分/磅(-3.21%)至102.25美分/磅。

　　1、中国棉花网专讯:据喀什、阿克苏等地部分手摘棉加工企业反馈,9月上旬以来籽棉收购价持续上涨,从6.9-7.0元/公斤涨至7.5-7.6元/公斤。巴楚某加工企业表示,民用棉再现提价抢购与近几日棉籽价格上涨有关,南疆少数轧花厂棉籽与油厂的合同价甚至达到3.2元/公斤以上。与民用棉收购价高开高走形成对比的是,疆内棉花加工企业对机采棉(纺棉)的收购价非常谨慎,仍计划按郑棉主力合约盘面价格倒推籽棉成本开秤,如果40%衣分机采棉收购价高于6.5元/公斤,则可能推迟开秤期。

　　2、据国家棉花市场监测系统对全国14个省市及自治区、71家纺织企业的抽样调查显示,截至2022年9月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.4天(含到港进口棉数量),环比增加0.5天,同比减少7.5天,比近五年(即2016-2021年,扣除2020年,下同)同期平均水平减少4.2天。推算全国棉花工业库存约61.6万吨,环比增加1.7%,同比减少30.2%,比近五年同期平均水平减少20.0%。全国主要省份棉花工业库存状况不一,新疆、河北、湖北三省棉花工业库存折天数相对较高。

　　3、据国家棉花市场监测系统对全国14个省市及自治区、71家纺织企业的抽样调查显示,2022年9月初,被抽样调查企业开机率为74.1%,环比增加5.6个百分点,同比减少17.5个百分点。被抽样调查企业纱产销率为92.6%,环比提高2.8个百分点,同比提高1.8个百分点,比近五年同期平均水平下降2.1个百分点;库存为38.2天销售量,环比增加0.6天,同比增加23.3天,比近五年同期平均水平增加20.1天。布的产销率为91%,环比提高5.5个百分点,同比提高6.3个百分点1,比近五年同期平均水平下降1.2个百分点;库存为59天销售量,环比增加1.4天,同比增加17.3天,比近五年同期平均水平增加17.1天。

　　1、单边:美棉之前走产量纠错行情,9月12日晚USDA公布的最新的美棉产量增加,符合市场预期,短期内下行压力略缓解,但是从弃种率来看本月报告弃种率仍非常高企,未来美棉产量仍有一定的上调预期。而国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现。短期内利多因素相对较多,短期内市场预计震荡略偏多为主。

　　3、期权:可考虑累购固定赔付策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日花生市场平稳偏弱运行。近两日产区天气良好,新花生上货量明显增加。节日期间,市场走货迟缓,白沙花生价格普遍下调0.10-0.20元/斤,大花生价格报价相对稳定。龙大今日到货量3000吨左右,含油46%,水分10%以内,6.5筛上≥80%,成交价格在9900-9980元/吨,严格管控质量指标。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

　　花生油:国内花生油市场偏强运行,中秋订单执行完毕,工厂方面现货紧张。叠加原料价格高企,国内毛油成本与压榨油齐平,新花生未集中上量,油厂榨利缩水,挺价意愿较强。山东疫情严峻,部分下游担忧后期物流受限,增加补货,其余灌装企业零星按需补库,整体需求一般。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16500元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18500元/吨。

　　单边:今日花生期货、现货偏弱运行。如果明日继续回撤,建议平仓止盈,保持观望。但减产的夏花生仍没兑现,如果盘面平稳运行,建议继续持有。

　　期现策略:01合约基差在-1220左右(对旧做花生),但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。