聚酯产业链周报:旺季预期下需求端对聚酯系有支撑,关注...
发布时间:2022-9-13 09:35阅读:292
成本:近期宏观面对油价的影响较大,美联储和欧洲加息预期对油价的压制明显,但在欧洲能源危机及OPEC稳价预期等下,油价低位仍有一定支撑,预计布油震荡区间85-100美元/桶。原料PX方面,近期国内PX负荷有所回升,但短期PX供应仍偏紧,加上油价连续大跌后技术性反弹,短期PX受到提振,但节后PX又面临换月,预计PX仍承压。
供需:9月PTA供需预期仍较好,预计去库25-30万吨。目前PTA负荷回升至70.5%(+3.3%),原料PX供应偏紧下,PTA开工率受到压制;需求上,因缺原料限气、亏损等因素,部分聚酯装置减产,负荷回落至83.3%(-0.7%)。终端负荷回升至偏高水平,后期关注终端订单跟进情况,如果终端订单跟进不足,织造负荷仍有下降可能;
估值:偏高。PTA现货加工费911元/吨,TA11盘面加工费341元/吨,TA01盘面加工费557元/吨;
观点:尽管PTA9月维持去库预期,但短期PTA开工率有所回升,而下游聚酯负荷略降,供需边际转弱,但交割临近交割部分货源集中交割,可售货源有限,基差偏强,加上短期油价反弹,TA短期受到提振,但弱预期下TA01反弹仍受压制。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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