2022年上半年，中国房地产行业变数颇多。当业绩下滑、销售降速成为常态，仍有房企保持对地产行业的信心。

　　8月30日下午，在旭辉控股（00884.HK）2022年中期业绩会上，旭辉控股董事局主席林中表示，中国房地产市场现在是全球最大的房地产市场，未来还是全球最大的房地产市场，是一个10万亿元以上的大市场，大有可为。

　　“房地产行业是永续行业，常做常有，常做常新。相信此轮调整之后，中国房地产业将从以往高速增长的步调回归到平稳健康常态化，从过去高负债、高杠杆、高增长模式转向低负债、低风险、轻资产的新模式。”林中指出。

　　穿越周期

　　在林中看来，随着各地推出各类鼓励购房政策，购房需求也会逐步释放，传统的“金九银十”仍会出现。

　　“从目前来看，我认为市场正处在筑底到逐步逐渐恢复的过程，信心很重要。一方面是对行业的信心，另一方面是对经济与收入的信心。近期也看到一些城市推出降税费的举措，相信这些举措会增加客户需求，会提高客户的购买能力和支付能力。”林中表示。

　　在此大背景之下，旭辉管理层人士认为，穿越周期需要从多方面入手。第一，企业要保持合理的财务结构，现金短债比保障系数高，才能从容应对行业的变化和波动。第二，企业应继续坚持有回款的销售、有现金的利润和有利润的规模，始终保持经营性现金流为正。

　　除此之外，旭辉还需要保持高质量的土储货值储备。

　　半年报数据显示，今年上半年，旭辉收购了包括北京、上海、长沙、宁波等城市在内的6个新项目，收购土地的总规划建筑面积约61.7万平方米，权益面积约为37.4万平方米。

　　据旭辉管理层人士介绍，截至2022年上半年，旭辉未售货值中有超过84%位于一二线城市，资产质量高。

　　在其它经营指标上，截至6月30日，旭辉实现营业收入297亿元，其中来自商业和物业的经营性收入达到33.66亿元，同比增长了52%；加权平均债务成本4.9%，较2021年12月31日下降0.1个百分点。

　　旭辉控股CFO杨欣在业绩上表示：“旭辉的债务结构依旧保持合理水平，短债占比17%，一年内到期债务以银行类融资为主。平均融资成本较去年末继续下滑至4.9%，下半年刚性到期债券已清零。”

　　多元前行

　　杨欣进一步介绍，2022上半年，在流动性收紧的大环境下，旭辉实现新增公开市场直接融资超46亿元，是为数不多完成境内外多渠道融资的民营房企。目前，旭辉在手银行授信额度超2000亿元，较2021年末有所增长；银行各类融资顺畅，开发贷款规模有所提升。

　　此外，林中在业绩会现场透露，近期，旭辉瓴寓已启动A轮融资募集工作，在与若干知名国际投资机构深入接洽后，目前已取得实质性进展。

　　报告期内，旭辉瓴寓累计房源数量已经超过8.2万间，稳定期出租率超过96%，共获得了四块的R4住宅用地，新增的租赁社区产品线运营及自持项目达31个，主要分布于北京、上海、南京、杭州、扬州等多个城市。

　　代建平台也为旭辉多元发展带来新的增长点。作为旭辉的四大职能平台之一，旭辉代建上半年累计在管的项目35个，累计在管面积超过700万平方米；可售的货值达到了448亿元，大部分都在一二线城市。

　　商业方面，上半年旭辉商业持有物业收入为6.6亿元，整体出租率保持在92%，目前在营的商场14座。

　　2022年下半年，旭辉的可售货值将超过2000亿元，其中一二线城市占比达到85%。

　　“下半年，旭辉会注重新盘的推售节奏，特别关注现金流和利润，关注销售量和销售价格的平衡。主力的一些项目分布在苏州、武汉、南京、上海、北京、长沙、广州等城市。新增土储的货值大概169亿元，大部分都在一二线城市，平均开盘周期大概在4-5个月，预计利润在8%-10%。”林中指出。