地缘局势缓和，原油下跌，PTA国内供应或将持续增加，需求端支撑不足，供需转弱预期较强，预计短期PTA或承压运行。8月26日，地缘局势缓和，原油下跌，PTA装置意外损失与重启并存，日内PTA绝对价格下跌，现货基差走弱；PTA现货均价下跌270元/吨至6060元/吨，现货基差下跌65元/吨至PTA2609合约+265元/吨。

8月26日，大化因故停车，盛虹出料，PTA产能利用率较25日上升0.27个百分点至60.91%；聚酯产能利用率为76.41%，较25日持平。截至8月20日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.78%，较上期数据上升0.91个百分点；终端织造订单天数平均为6.75天，较上周增加0.56天。临近月末，部分秋冬服装订单陆续启动，市场交投气氛环比改善，原料备货回升。但整体订单体量有限，大额订单稀缺，织造企业多以刚需小单补库，备货谨慎，企业提负意愿不足。

总结来看，地缘局势缓和带动原油下跌，PTA短期现货流动性偏紧，但供应持续增加预期较强，聚酯端整体表现不温不火，平衡表去库幅度逐步缩窄，关注装置回归动态。

策略方面，PTA近端偏紧，远端增量预期较强，供需去库边际收窄，预计短期PTA或承压运行，关注地缘动态。