证券简称:中国平安

证券代码：601318

投资评级：买入

昨日收盘价：40.86 元

目标价位：

研究员：申银万国  孙婷

预测每股收益：13/14/15 年：3.50/4.03/4.56 元

报告日期：20140120

投资要点：

中国平安于1月16日在上海举办互联网金融媒体沟通会，首次公开“1333”社交金融服务平台战略，并推出“壹钱包”测试版。平安的互联网金融战略立足于社交金融，将金融服务嵌入“医、食、住、行、玩”的生活场景，而实现这一战略，将主要依托于1个钱包“壹钱包”。壹钱包主要实现三大核心功能：管理财富、管理健康、管理生活，将会覆盖三层用户：先在80万平安员工内部推广，再向8000万平安客户推广，最后推向社会大众，逐步会推出333项生活场景应用，概括起来，即“1333战略”。

“壹钱包”作为平安互联网金融整合的重要平台，未来致力于实现对客户资产、健康、生活的多重管理，增强客户黏性。目前内测版壹钱包功能相对简单，可以简单理解为具有社交功能的移动支付平台，未来则作为整合平安客户资源的平台之一：1）管理财富具体分为赚钱、省钱、借钱，“赚钱”，是指购买陆金所、银行、证券理财产品等；“省钱”，指积分抵现、消费返还等；“借钱”指信用支付、无卡消费、小额贷款等。2）管理健康方面，平安将着力进行"健康保险+健康服务"的产品研发及医疗网络服务平台的搭建，整合电子化的健康管理解决方案，构建新型健康产业链。3）生活管理上，将围绕“医”、“住”、“行”、“食”、“玩”展开，应用平台包括医健通、壹钱包、万里通、平安好车、平安好房等。

中国平安已基本完成金融互联网的建设，基于互联网的颠覆型创新（万里通、陆金所、一账通等），不断拓展客户基础；平安的核心竞争优势是基于其广泛的客户基础，强大的销售渠道，创新科技的应用。。中国平安客户资源集中国于城市高收入人群，基于互联网的创新业务计划涵盖客户“医食住行”多方需求，通过平台、数据和服务实现多维度盈利。

平安绝不仅仅是保险，中国平安仍为我们最为看好的公司。中国平台试图借助互联网这一虚拟平台聚拢客户和资源，实现信息流、资金流、物流和商流“四流合一”的闭环发展。平安集团频繁地利用互联网进行扩张，在未来互联网金融的竞争中已经占到先机。中国平安发展战略明晰、勇于创新，执行能力强，考虑其8000万保险客户与50万代理人的客户及渠道基础，以及领先的互联网科技应用，预计未来各业务增速将显著优于同业。公司股价目前仍在1倍PEV以下，推荐买入。