在当今的资本市场或金融市场中，对冲基金在大众心目中可谓是神一般的存在。大名鼎鼎的金融大鳄索罗斯旗下的量子基金、詹姆斯*西蒙斯的大奖章基金、雷*达里奥的桥水联合基金，以及约翰*保尔森的保尔森基金，这些闻名遐迩的基金都是对冲基金。神秘、投机、高风险、高不可攀？也许这就是对冲基金给你的印象，那到底什么是对冲基金呢？下面我为大家揭秘！

对冲基金通常都以私募形式出现，资金实力雄厚，交易策略或手法也与传统的基金不一样。传统基金在资本市场通常将资金分配在股市、债券或现金上，在股市中通过选择股票或股票组合以及择时买进卖出，这种单方向持股策略通常在牛市中有较好的表现，但遇到震荡行情或熊市时很容易遭受风险损失。而对冲基金策略的基本特征则是“对冲”，所谓对冲，是指买入一个金融产品的同时卖空另一个和它价格变动相连的产品。其特点是无论市场涨跌都可以有盈利。我们习惯性把这种采用对冲交易手段的基金称为对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套期保值基金。那对冲基金在对冲什么呢？答案当然是对冲风险、规避市场风险，对冲基金其实就是对冲掉风险的意思。

对冲基金诞生历史悠久，发展已经很成熟了，第一个把这个概念成功运用在基金运作上的人是美国的阿尔弗雷德*温斯洛*琼斯。20世纪50年代的时候，他发现所有的股票都和大盘的涨跌相关，因此在股票投资中，琼斯将“卖空”与普通的股票买卖结合起来。一方面，他采取普通的做长线的方式，低价买入几种有投资价值的潜力股票；另一方面，他又融券卖出能够反映市场平均指数的股票，比如融券卖出道琼斯30种股票指数的股份。只要买入的长线股票增长幅度高于卖空的指数股票，即长线股票的增长高于道琼斯指数的增长，就会赚钱；相反，如果股市下跌，只要买入的长线股票跌幅小于道琼斯指数的跌幅，也会盈利。换句话说，通过同时买入和卖空，琼斯是自己的基金有了独立于大盘的走势，消除了市场的风险。

琼斯创造的这种投资策略就是日后对冲基金最广泛使用的“多空”策略。其神奇之处在于，运用这种策略投资，无论市场是涨是跌，似乎都可以赚钱。这就是对冲基金的特点，可以有效对冲市场风险。