【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约周五夜盘上涨0.11%，收于4616元/吨。
现货市场：现货成交一般，价格持稳回落，北京、杭州螺纹现货价格降至4820元/吨。现货即期利润改善，但库存成本下的利润较差，电炉多亏损，减产力度加大。预期略好转，对市场情绪有所提振，特别是央行对房贷利率的调整，不过需求仍受疫情和天气影响。
【重要资讯】
4月70个大中城市房价数据显示，新房价格环比下降城市有47个，比上月增加9个；二手房价环比下降城市有50个，比上月增加5个；新房价格同比下降城市有39个，比上月增加10个；二手房同比下降城市有56个，比上月增加9个。
据印度财政部消息，为了缓解印度国内居高不下的通胀水平，印度政府于5月22日出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策。将焦煤、焦炭的进口税率由2.5%、5%降至0关税；将宽度在600毫米以上的热轧、冷轧及涂镀板卷的出口关税由0%提高至15%，铁矿、球团、生铁、棒线材及部分不锈钢品种的出口关税也有不同程度提高。
【交易策略】
螺纹钢现货继续供需双弱。截止5月中期，下游主要指标中，整车货运流量指数、港口外贸吞吐量和乘用车零售量环比或同比出现改善，但商品房销售和水泥价格还未好转，周末北京防控升级，多省市管控依然严格，对需求影响持续。房地产政策继续放宽，全国多地跟随央行下调房贷利率，当前首套房最低贷款利率下限已降至4.25%。房地产政策底已出现，但参考上一轮地产周期，销售好转预计在三季度之后，拿地及新开工今年企稳回升难度较大，而对今年螺纹需求最重要存量施工恢复情况，还需看房企资金及信用状况，目前压力仍较大。
现阶段，部分地区复工对需求及情绪有所提振，但全国范围继续受疫情影响，铁水产量近期未减使炉料现货供需还未明显转弱，炉料铁水较大表现偏强进而支撑钢价，但钢材自身需求较差使其向上驱动偏弱，市场仍处于低位盘整阶段，目前盘面成本4200附近，现货高炉及电炉的即期成本分别在4600及4900元以上。印度周末宣布调整部分钢材、煤焦及铁矿的进出口关税，利多铁矿及板材，对短期价格有向上的提振。操作上，投机多单在原料企稳的情况下可短线参与，上方压力4750元，原料走低则及时离场，期现反套在基差扩大后继续关注。

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