#银行理财产品#你大爷依然是你大爷，但是银行理财已经不是当年那个傻白甜了……

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银行理财亏了

6月9日，某银行App信息显示，该行的一款理财产品——代销季季开1号近一个月年化已经跌至-4.42%，此外季季开2号成立以来的年化收益为-0.63%。

从相关公告看，“季季开”是某行APP上的系列产品。

而“季季开3号”尚处于募集期，仅显示了业绩比较基准，依然是3%~4.3%。

消息一出，市场立刻炸了，其实单从亏损的额度来说，其实并不算太高，只有4%左右，真正让很多人难以接受的是，亏损的这款产品是无数人心中的神话——银行理财！

事实上，不仅是上面一家银行，6月10日，各个银行的理财公告逐步发布，各个机构和记者纷纷对各大银行的理财进行统计。统计的数据却让投资市场大吃一惊。

工商（工银理财）、招商（招银理财）、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品最新净值均低于1，多数为固收类理财。

来源：21世纪经济

这些亏损的理财产品多数是R2级别（中低风险）的理财产品，并且多数是固收类产品。

这在过去对很多人来说是难以想象的事情，普通理财产品曾经一度被坊间认为近似保本，连理财产品也亏了，对偏保守的投资者来说简直就像一颗核弹。

虽然是银行理财产品，但是银行理财产品也分很多种，先搞清楚亏得这个到底是什么？再来恐惧也不迟。

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产品上写明可以亏损本金

对于这款季季开1号，APP上的官方回答是：

这是一只固定收益类理财产品，类似于纯债公募基金，不投资股票，风险较低。

这段描述，基本符合对于这款产品的了解。

首先看这款产品的风险等级，根据产品说明书，这是一款R2等级的非保本浮动收益型产品，不仅可能没有收益，甚至连本金损失的风险都是有的。

其次看这款产品的投资方向：

从这款产品的产品说明书中，可以看到，季季开1号主要投资方向是固定收益资产，全部都是债权资产。

这里普及一下：

标准化债权资产

是依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券，主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券，以及固定收益类公开募集证券投资基金等。

非标准化债权资产

是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。

也就是说，季季开1号投资的主要标的，就是债权资产，占比超过80%，也正如产品描述所说，这是一款类债基产品（记住这点，这是理解为什么亏损的关键）。

亏损的原因，就在这里，最近的债券市场，简直就是一塌糊涂。

据Wind数据显示，5月以来截至6月8日中证全债指数下跌了近2%，但同期沪深300和上证指数分别上涨了2.79%和2.71%。有媒体统计全市场有超90%的债基近1月回报都出现了亏损。

这里普及一下，债基的收益从何而来。

债券收益=票息+资本利得

票息就是按照债券发行时约定好的票面利率支付的利息，是债券投资者定期获得的利息收入；资本利得是债券投资者买卖债券形成的价差收入或价差亏损，或在二级市场买入债券后一直持有到期并兑付实现的损益。信用利差、市场风险偏好等变化都会影响债券价格的变动。

由于债券的利息是固定发放的，所以债券的收益会跟着债券价格涨涨跌跌。而影响债券价格的最主要因素之一就是市场利率，一般来说，债券价格和无风险收益率（通常为10年期国债收益率）呈反向关系。

4月末以来市场利率不断攀升，债券价格下跌，导致各种债券基金全部回调。

数据来源：英为财情

城门失火，殃及池鱼，虽然不是纯正的债券基金，但是由于季季开1号80%的资产投向都是债市，那它自然也逃不过下跌的命运。

所以呢，这款产品虽然是银行理财，但是既然之前已经写明了有本金亏损的可能，底层资产的走势又是一塌糊涂，所以，出现亏损，也并不是那么的让人难以接受。

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要习惯银行理财亏损的状况

对于银行理财出现亏损这件事，其实并没有必要过分夸大，因为推动银行理财打破刚性兑付的大幕早就已经拉开了，以后这种情况将会出现的越来越多。

2018年4月27日，中国人民银行、证监会等4部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。

随着这份影响百万亿资产管理的文件落地，高风险的银行理财产品占比越来越高，而新规中最重要的一条就是：不得承诺保本保收益，打破刚性兑。

为此，各大商业银行，还专门成立了独立的银行理财子公司，用以专门处理各家银行之前的存量理财产品，以及银行后续的理财产品的发行和运营。

事实证明，各家银行都在稳步推进银行理财去刚兑的进程。

据普益标准网站统计，截至2020年一季度末，银行非保本理财产品余额约为24.4万亿元，净值型产品（随底层资产涨跌上下波动）存续余额约12.54万亿元，净值型产品余额占比已由资管新规前的15%提高到了51.40%。

总结起来，一句话，以后你买到不保本的理财产品的机会会越来越高，踩雷的机会也会越来愈高，但是，这是历史前进的方向，你要学会适应。

当然，说了这么多，还是有朋友分不清，不知道如何规避银行理财的风险，在这里再多说几句：

第一、银行理财产品也分银行自营、代销

银行自营产品也就是银行自己发售的理财产品。一般来说有银行自身信用作保障，所以银行自营理财产品安全性相对较高。

但是同时，银行是很多资管产品的代销渠道，保险、基金、信托，这些东西很多本身就是不保本的，你买的时候以为是保本理财产品，到了兑付的时候，有可能拿不到利息，甚至拿不到本金！

第二、银行自营的理财产品也不一定保本

银行理财产品按照风险等级分为:

R1、R2、R3、R4、R5（风险等级由低到高）

按收益分为:

保本固定收益、保本浮动收益、非保本浮动收益

你有没有仔细看过自己买的到底是哪一种，如果是非保本浮动收益的话，是可以亏损本金的，而且即使亏了，也只能自己承担！

第三、如果你非要买银行理财的话，建议还是选择大银行的理财

因为银行生意都差不多，理财产品的底层资产也都差不多，但是大银行在风控上会更严格，小银行在追求利润上会更冲动。

这里还要说一句，既然都是买银行理财了，就不要太在意收益高低了，有些朋友为了稍高的收益喜欢买非保本浮动收益的理财产品，小心不要为了多个1%—2%年化收益，连本金都没了。

第四、千万不要把鸡蛋都装到一个篮子里，固定收益的产品很多，增额终身寿险，就是目前复利增值的优势产品。

关于银行理财的事情就说这么多了，希望大家共勉之！