债券和债管理的一般目标
发布时间:2022-2-22 13:04阅读:527
1.举债适度、结构合理,调节社会供需,国家举债、发行公债,企业负债发行债券不是越多越好,而是应该根据需要和可能,根据社会总供给和总需求的经济景气情况,适度举债、发行债券,从而增加财源,用于经济发展,目的是调节社会上的供需,求得平衡,加速经济发展,如果放券的结构(长期债券、中期伏券、短期债券)合理,效果会更好一般在经济景气时多发行长期债券;经济不景气时多发行短期债券,以刺激景气好转。发行债券是调节社会总供给和总需求的重要手段之一。使用这个手段时,要讲科学和艺术。
2.控制公债规模制约因素和数量指标。一个国家公债发行规模受多种因素制约:首先是受资源因素制约,公债发行额要与国内物资供应相适应。其次是受收入水平制约,国民收入、财政收入直接决定还本付息能力,再次是受公债收益的制约,公债用于投资增加的国民收入要大于公债还本付息额,投资收益要大于公债利息率。
3.发行债券要考虑债券价格和市场稳定。不管是政府发行公债,还是企业发行公司债券,要谋求资本市场,包括证券市场上的债券价格的稳定。发行债券的数量要合理的控制,要考虑社会的吸收能力,大量发行债券必然引起市场上债券价格的波动。因此,发行债券,要从数量、利率、期限、社会吸收能力等方面研究,科学决策。
4.发行债券降低成本,发行债券筹集资本,要支付利息,债券利息就是资本的成本。债券筹资的资本成本,利息是主要的,除利息外,还有发行债券的手续费。债券的发行者当然应该追求最少的利息费用,从而降低资本成本。要达到最少利息费用的目标,各国在利息政策上进行不同的选择,利息政策主要有四种:低利率政策、高利率政策、固定利率政策和浮动利率政策,从债券发行者的立场出发,最理想的是低利息政策,这样资本成本低,支付利息的负担轻,这只是单方面的,也并不都能如愿,一般来说弹性的利息政策较有优点,可以根据资本市场和需要,灵活变动利率,通常情况下,在通货膨胀时期,应提高利率;在资本市场供大于求时,降低利率。
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