证券融资融券交易对于增加股市的流通性和交易活跃性有着明显的作用。美国和日本的证券信用贷款规模一般都低于证券市值的2%，但是信用交易规模占证券交易金额的比重却达到16% ~20%。我国台湾地区证券融资融券交易的规模占总交易量的比例高达40%。近几年来，我国证券市场机构投资者的大力发展已使投资者结构发生了明显的变化，价值化的投资理念开始受到了市场的认同;十一五规划要求证券市场要提高融资能力，这必然会增加对市场资金的需求;目前的股权分置改革虽然要求国有股流通有个渐进的过程，但无疑还是需要有巨额的承接资金。因此，未来我国证券市场的资金面还面临较大压力，市场交投将会逐渐的趋于平和，而推出融资融券制度有利于增加股市流通性和交易活跃性。

  从对股市成交量的影响方面来看，引入融资融券这种信用交易方式，可以增加股市中市场的流通性，也有助于提高现货的交易量。融资融券的启动将为市场输入增量资金，同时也会对市场产生积极的影响。同时，融资融券至少会进行买入、卖出或卖出、买入两次交易，这将大大提高了证券交易的换手率。因此，引入融资融券业务可能同这种趋势形成相互促进的态势，而且能够进一步地刺激交易量的上升。

  2、充当市场的“价格稳定器”

  在完善融资融券制度的条件下，市场本身以及具备了价格稳定器的作用。其原理是：当市场过度的投机造成了某一股票价格暴涨时，投资者可以通过融券，沽出这一股票，从而股引导股价回落;相反，当某一股票被过度低估的时候，投资者可以通过融资买进该股票，从而促使股价上涨。因此，信用交易和现货交易相互配合，可增加证券供求的弹性，调整现款现券供需所生成的不平衡，从而稳定市场的价格。

  我国股票市场是典型的单边市，只能做多，不能做空。因此，投资者要想搏取价差收益，只有先买进股票然后才能够高价卖出，因此导致市场一味地追高，市盈率高升，股价就会远远的脱离基本面。当市场走势下跌的时候，往往又会出现连续的“跳水”，直到股价下跌失去控制。虽然我国股票市场目前存在着涨跌幅限制，但是股市的波动幅度仍然远远高于海外的成熟市场。

  从对股价波动性的影响看，通常认为融资融券这种信用交易方式的引入短期内可能会导致市场波动加大，但实际未必如此。在理性投资者控制的市场上，市场波动水平强弱与证券信用比例增减反向变化;而在投机市场上。市场波动水平强弱与证券信用比例增减同向变化。鉴于我国资本市场正处于不断完善的进程中，理性投资者群体的培育尚需要一定时间。

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