在融资购券过程中，对于整个交易过程来说，是资金量放大了，而存在的证券数量并没有因此而发生变化，因此在资金的借贷关系外，只存在证券的买卖与过户，与这种买卖相联系的证券权利也一并转移。

  但是在融券卖空交易中，则不一样，是证券的数量放大了，在市场上流动的证券因为卖空而增加，因此对于与证券相联系的权利变化，必须要有技术上的处理和法律上的规定。而需要处理的过程，主要是分红权与投票权的处理。

  在融券交易中，证券虽然是在信用账户中，通过负资产的形式，以借贷关系来处理，但实际上，证券的出借方依然在法律上拥有证券的一切权利，而卖空证券的买入方也拥有证券的一切权利。

  在美国，相关的分红与投票权处理如图：

  在这个过程中，借券卖空者交纳保证金，通过证券交易经纪公司向卖空券借出者借入证券并卖空，卖空券的买入方买入证券并过户交割，这时卖空券买入方取代了卖空券借出方，成为上市公司中的新股东。上市公司也会直接将年报、红利与投票权寄给卖空券买入方而不再理会卖空券倩出者。但由于卖空券借出者在法律上不应该损失任何与证券相关联的权利，因此.必须通过一定的途径补足他的权利。

  一般来说，融券卖空者应该向交易经纪公司补交红利，因为在分红派息除权以后，证券价格下降，融券卖空者在买入证券补足借券的时候，相当于获得了分红的好处。而交易经纪

  公司则在投票权上，充当了融券融通机构的作用，他必须从自营股票中分出相应的投票权给予卖空券借出者，并向上市公司索取年报，然后汇总年报、红利投票权等，一并还给卖空券借出者。只有等到融券卖空者买入股票补足融券以后，这个过程才停止，这个时候卖空券借出者才通过交割，重新获得了股票，而交易经纪公司也才免除代收红利、索取年报、垫支投票权的义务。

  中国台湾与美国、日本的融券交易技术处理环节中很不一样的，是它的除权处理。在台湾，为了维持证券在分红除息、派股等除权环节前后，证券数量上的一致性和惟一性，台湾没有像美日那样，实际是券商来承担中介负责将信用交易衍生出来的权息补上，而维持信用交易融券行为的存在，与正常进行，并实际发生过户。台湾的思路是、当证券面临除权之时，需要将融券交易的证券恢复原状。也就是说，当上市公司分红派息送股之时，借入方不需要支付贴补的权益，但必须将所借来的证券偿还。而实际中，证券金融公司和证券公司面对信用交易融资客户，收取的抵押证券往往是融券借出的来源。因此，当发生分红派息之时，证券公司和证券金融公司必须将所抵押的证券还到融资客户中去。在台湾，之所以归还，是认为借券交易是一种特别的交易，是要在一定价位买回的。

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